Banques Centrales à Surveiller cette semaine: BCE, BOC, RBA

La semaine à venir sera occupée par les réunions de trois importantes banques centrales.

La RBA commencera la semaine avec une réunion sur sa politique monétaire, suivie de la Banque du Canada et  puis finalement la Banque Centrale Européenne.

Sur le plan économique, d’importants chiffres du PIB sont attendus de l’Australie et du Japon. Du côté du dollar australien, ce sera une semaine chargée avec la publication des chiffres des ventes au détail. Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, devrait également parler à deux occasions distinctes, ce qui pourrait maintenir la volatilité en vie sur le marché du dollar australien.

Le dollar américain prendra un siège arrière, mais beaucoup de discours de la Fed sont alignés. Cela comprend les membres votants du FOMC, Kashkari et Brainard entre autres. Le PMI non manufacturier de l’ISM sera le principal point de données pour l’USD cette semaine.

Voici une brève récapitulation sur ce à prévoir des marchés de change dans la semaine à venir.

Réunion de la BCE – Mario Draghi répond-il aux attentes du marché?

Après près de deux mois après avoir fait son terrain hawkish à Sintra, au Portugal, tous les chemins ont mené à la réunion de la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne cette semaine. En sortant de la pause estivale, le conseil d’administration de la BCE examinera l’une des réunions politiques les plus importantes de cette année.

Le rallye spéculatif sur l’euro semble également être complété car la monnaie commune a frappé 1,20 contre le dollar américain la semaine dernière avant que les traders ne récoltent des bénéfices. La question principale est de savoir si les investisseurs seront en mesure de construire des positions longues et fraîches dans la monnaie commune. Ceci est peu probable à ce stade et avant la réunion de la BCE.

La Banque Centrale Européenne avait précédemment signalé qu’il chercherait à façonner l’énoncé afin de ne pas provoquer trop de volatilité sur les marchés financiers. Certains coins font valoir qu’un taux de change plus fort à ce stade n’est pas justifié. D’autre part, les indicateurs économiques continuent de suggérer que la reprise économique de la zone euro est en bonne voie.

Les dernières estimations de l’inflation ont montré que les prix à la consommation se sont accélérés à un rythme de 1,5% par rapport à l’année en août. Pourtant, les prix à la consommation de base n’ont guère évolué, en maintenant la hausse de 1,2% sur une base annuelle. Cela est encore très éloquent du taux cible de l’inflation de la BCE de 2%. Les officiels sont susceptibles de marquer un chemin prudent. Les achats QE actuels de la BCE se dérouleront probablement en décembre 2017.

Avec les élections allemandes également menées pour plus tard ce mois-ci, il pourrait y avoir une certaine chance que la BCE va lancer les canaux sur la route et de reporter toutes les décisions majeures jusqu’à ce que les élections nuisent à l’Allemagne. Cela pourrait signifier que les marchés pourraient se sentir légèrement déçus, bien que Draghi soit susceptible de l’équilibrer lors de la conférence de presse.

La Banque du Canada s’attend à maintenir les taux stables

La Banque du Canada sera une autre importante réunion des banques centrales à surveiller cette semaine. La Banque du Canada avait précédemment enregistré des taux en juillet et était la première banque centrale à suivre ses prévisions hawkish fournies au Portugal. La BoC est également la deuxième banque centrale parmi les économies du G7 à augmenter ses taux d’intérêt.

Étant donné que la BoC a connu des taux assez récents; La réunion de cette semaine pourrait voir la BoC s’arrêter de faire d’autres avancées. Les marchés s’attendent actuellement à une autre hausse des tarifs de la BoC d’ici la fin de cette année. Cette vue a pris de l’ampleur après le rapport du PIB de la semaine dernière surpris.

Selon Statistique Canada, l’activité économique s’est développée à un rythme de 0,3% sur un mois par mois en juin. C’était plus élevé que les prévisions d’une augmentation de 0,1%. En juin, l’économie canadienne a connu une croissance de huit mois consécutifs.

Parmi les différents secteurs, il y a eu une augmentation notable dans 14 des 20 secteurs générant une croissance. La plupart des gains du PIB proviennent d’une consommation plus élevée, ce qu’a souligné le Gouverneur de la Banque du Canada, Stephen Poloz . Il y a eu également des gains du côté de la construction non résidentielle qui a augmenté de 2,9%, annulant les baisses de 2% à partir de mai. Le secteur du commerce au détail a également progressé pendant six mois consécutifs, en hausse de 0,8% en juin.

Bien que la réunion de la BoC soit clairement éclipsée par la réunion de la BCE, nous pouvons nous attendre à voir la banque centrale poser le terrain pour la prochaine hausse des taux.

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par John Benjamin, Orbex

John a plus de 8 ans d’expérience spécialisée dans les marchés des devises, suivi des développements macroéconomiques et géopolitiques qui façonnent les marchés financiers. John applique une combinaison d’analyse fondamentale et technique et a un intérêt particulier pour l’analyse inter-marché et la politique mondiale.

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