La semaine à venir sera marquée par des réunions des banques centrales, notamment la Banque du Canada, la Riksbank suédoise et la Banque Centrale Européenne. La réunion de la BCE dominera cependant les fils.
Sur le plan économique, les rapports avancés sur le PIB des États-Unis et du Royaume-Uni seront publiés parallèlement aux données trimestrielles sur l’inflation en provenance de l’Australie.
Voici un résumé rapide dans le calendrier économique de cette semaine pour les marchés des devises.
Annonce de la BCE
La réunion de la Banque Centrale Européenne prévue ce jeudi devrait faire les gros titres alors que les marchés se préparent à l’annonce qu’ils attendaient avec impatience depuis un moment déjà.
À la suite de la réunion de la BCE de septembre, la décision de réduire (ou non) a été reportée à la réunion sur la politique monétaire d’octobre.
La Banque Centrale Européenne devrait annoncer une réduction de 20 à 30 milliards d’euros de son programme d’assouplissement quantitatif.
À partir de janvier 2018, cela portera les achats d’obligations de la BCE à la moitié, sinon plus, et à la deuxième baisse depuis le lancement du programme d’assouplissement quantitatif en janvier 2015 avec 80 milliards d’euros.
En raison de la reprise généralisée de l’économie, les marchés s’attendent à ce que le tapering dure depuis un certain temps. Cependant, les responsables de la BCE sont restés prudents. Même la semaine dernière, certains responsables ont déclaré que le rythme de resserrement serait très progressif.
Les fonctionnaires ont déclaré qu’il restait encore un certain compromis à faire en matière de politique monétaire.
L’inflation est restée stable à 1,5% en septembre tandis que l’IPC de base était stable à 1,1% au cours du mois. Cependant, selon les estimations précédentes de la BCE, l’inflation devrait ralentir dans les mois à venir et surtout au début de l’année prochaine.
Les marchés sont susceptibles de rester volatils, et tout se résume à la façon dont Draghi va construire les attentes. Les commentaires haineux sur la politique monétaire pourraient potentiellement renforcer les anticipations d’un resserrement supplémentaire et risquer de faire augmenter l’euro.
La BoC devrait rester sur la touche
La Banque du Canada tiendra également sa réunion de politique monétaire cette semaine mercredi. Le taux au jour le jour de la BdC devrait rester inchangé à 1,0%. Cela vient après que la BoC a surpris les marchés avec deux hausses de taux consécutives au cours des mois précédents.
Taux de financement à un jour de la Banque du Canada: 1,0%
Bien que les attentes ne nécessitent aucun changement des taux d’intérêt cette semaine, la BoC est encore largement pressée de pousser avec une hausse de taux de plus d’ici la fin de l’année. Cependant, les développements récents, y compris l’incertitude entourant l’accord commercial de l’ALENA, devraient mettre la BoC dans un mode d’attente.
De plus, la Banque du Canada pourrait attendre que la Réserve fédérale hausse ses taux d’intérêt en décembre.
Pour l’année prochaine, les attentes sont très belliqueuses de la part de la BoC, qui devrait pousser les taux à 1,75% d’ici la fin de 2018. Cela correspond à des hausses de taux de trois quarts de point pour l’année prochaine.
Bien que le PIB de ces derniers mois ait semblé ralentir, les prévisions récentes ont dressé un tableau optimiste pour les exportateurs au Canada, avec une reprise de la croissance susceptible de voir l’élan s’accélérer en ce qui concerne la croissance économique.
Chiffres du PIB des États-Unis et du Royaume-Uni
Cette semaine verra également les données anticipées sur le PIB provenant des États-Unis et du Royaume-Uni.
Pour les économistes américains interrogés prévoient un PIB du troisième trimestre à augmenter de 2,5% sur une base annualisée.
C’est un peu plus lent que l’augmentation de 3,1% observée au deuxième trimestre. L’impact des ouragans devrait jouer un rôle dans l’expansion économique au cours de la période.
En ce qui concerne le Royaume-Uni, les prévisions restent sombres avec des estimations indiquant une augmentation de 0,3% par rapport au trimestre se terminant en septembre.
Cela marquerait un deuxième trimestre consécutif d’une expansion de 0,3% de l’économie. Cependant, les risques à la baisse pèsent sur l’économie britannique.
À moins que les données ne surprennent, les marchés vont digérer l’impact d’une croissance plus faible du PIB alors que la BoE se prépare à relever ses taux.
par John Benjamin, Orbex
John a plus de 8 ans d’expérience dans les marchés des changes, suivi des développements macroéconomiques et géopolitiques qui façonnent les marchés financiers. John applique un mélange d’analyses fondamentales et techniques et s’intéresse tout particulièrement à l’analyse inter-marchés et à la politique mondiale.
