Les valeurs-refuge restent prioritaires, le pétrole brut grimpe

Marché des Devises

EUR/USD – La paire euro / dollar américain cherche une direction et elle évolue à la baisse depuis la publication de très bons indicateurs américains. Pour que le dollar US reste en position de force, les chiffres de l‘inflation devront être satisfaisants aujourd‘hui.

Cependant, le sentiment général d‘aversion au risque est en train de susciter une sortie massive des actifs en dollars américain – même si le phénomène est beaucoup moins important que dans le passé et que l‘euro n‘en profite pas tellement.

Les chiffres de l‘inflation seront au centre de l‘attention aujourd‘hui, tout comment les commentaires éventuels de William Dudley, membre de la Fed, attendus peu de temps après.

GRAPHIQUE EUR/USD
Graphique EUR/USD

USD/JPY – Le yen est encore fort, alors que les tensions avec la Corée du Nord restent au centre de l‘attention. La paire reste près d‘un support situé en-dessous de 110 et nous pouvons nous attendre à une ascension continue de la monnaie japonaise, même si certains hauts responsables tentent de diminuer les attaques verbales de chaque côté.

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Graphique USD/JPY

GBP/USD – La paire continue d‘évoluer autour de 1,30 dans l‘attente du dernier rapport sur la production manufacturière au Royaume-Uni – les analystes ne tablent pas sur des chiffres très élevés. Le fait qu‘il y ait peu de chances de voir la Banque d‘Angleterre relever les taux d‘intérêt a lourdement pesé sur la livre sterling, mais les événements entourant le Brexit sont eux aussi toujours sources de pressions.

NZD/USD – Comme prévu, la Banque centrale néo-zélandaise (RBNZ) n‘a pas modifié les taux d‘intérêt. Elle a même indiqué que les taux resteront sans doute au même niveau pendant encore quelque temps en raison de la faiblesse de l‘inflation.

Comme nous l‘avons indiqué hier, la RBNZ ne veut pas voir un dollar néo-zélandais trop fort – ce que le président de la banque centrale, Graeme Wheeler, a confirmé en indiquant qu‘il préférait assister à un affaiblissement de la monnaie nationale et que la RBNZ pourrait intervenir si nécessaire.

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Graphique NZD/USD

Indices

DXY Indice du dollar américain – Il commence à évoluer sans réelle direction cette semaine. Mais cela a de grandes chances de changer aujourd‘hui et demain, lorsque les derniers chiffres de l‘inflation aux États-Unis seront publiés.

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Graphique Indice Dollar Américain

S&P 500 – L‘indice reste sous pression en raison des tensions géopolitiques accrues. Et ce, même si le Secrétaire d‘État américain, Rex Tillerson, a tenté d‘apaiser les tensions en déclarant qu‘aucune opération militaire n‘était en cours de préparation et que les Américains peuvent dormir tranquille.
Matières premières

Maïs, Coton, Soja, Sucre et Blé – Tous potentiellement très intéressants puisque le rapport mensuel WASDE sera publié aujourd’hui et il a toujours tendance à rendre ces instruments agricoles plus volatils.

Or – Il a continué de bénéficier de la forte demande de valeurs-refuge suscitée par la crise nord-coréenne. Le métal jaune a franchi la résistance à 1270 pour atteindre la prochaine résistance qui se trouve près de 1276.

Il évolue actuellement juste au-dessus de ce seuil. L‘or a ainsi atteint un plus haut de deux mois et, si les tensions entre Washington et Pyongyang persistent, il pourrai re-tester le seuil de 1300.

Cependant, nous attendons également les chiffres de l‘inflation américaine aujourd‘hui. Si ces chiffres révèlent une hausse de l‘inflation, le métal jaune devrait s‘orienter à la baisse, ce qui en retour devrait pousser le dollar à la hausse.

D‘un autre côté, des chiffres de l‘inflation inférieurs aux attentes pourraient aider l‘or à se rapprocher de la barre des 1300.

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Graphique OR (Gold)

Pétrole – Ses mouvements ont été quelque peu volatils, mais pas autant que dans le passé. Le pétrole est parti à la hausse après l‘annonce d‘une baisse de 6,5 millions de barils des réserves américaines.

Graphique du Pétrole
Graphique du Pétrole

Plus étonnant encore, la production américaine a elle aussi légèrement diminué. Cependant, l‘activité des raffineries a grimpé à des niveaux jamais atteints depuis plusieurs années, ce qui veut dire que la demande est encore insuffisante. Le niveau des stocks américains de pétrole est actuellement 17,5 millions de barils inférieurs à celui de la même période l‘année dernière, donc nous assistons bien à un rééquilibrage du marché.

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Graphique des Inventaires du Pétrole

Depuis le mois d‘avril, les stocks ont diminué de près de 60 millions de barils et ils n‘ont augmenté que sur deux semaines. D‘un autre côté, les stocks d‘essence ont augmenté, ce qui limite les gains du cours du pétrole pour le moment.

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Graphique des Changements d’Inventaires du Pétrole

Aujourd‘hui, nous attendons une conférence de presse conjointe des ministres saoudien et irakien Chargés du Pétrole. Les deux hommes parleront notamment de l‘état du marché du pétrole et du rapport mensuel de l‘OPEP.

Marché des Actions

Lockheed Martin – Ses actions ont atteint de nouveaux sommets historiques, aidées par les tensions entre les États-Unis et la Corée du Nord. En effet, les entreprises de défense bénéficient de la situation actuelle puisqu‘une escalade des tensions pourrait conduire à une augmentation des dépenses en matière de défense – même si les deux pays ne vont pas jusqu‘au conflit armé.

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Graphique Lockheed Martin

Snapchat – Ses actions sont encore parties à la hausse dans l‘attente des résultats trimestriels du groupe, qui seront publiés vendredi. Les actions Snapchat avaient plongé après la publication du premier rapport de résultats du groupe. Il avait alors annoncé des pertes plus importantes que prévu, en plus de confirmer des difficultés à augmenter son nombre d‘utilisateurs.


Teva – Ses actions ont signé leur 8e séance consécutive de pertes et elles ont déjà lâché plus de 45% sur le mois. Si elles restent sur la même trajectoire, leur valeur pourrait être divisée par deux cette semaine. Si jamais le groupe pharmaceutique parvenait à réduire ses dettes, à nommer un bon PDG et à augmenter sa marge bénéficiaire, nous pourrions considérer cette période comme une bonne opportunité d‘achat. Mais tant que Teva ne pourra pas annoncer de telles améliorations, ses actions devraient continuer de plonger.

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Graphique Teva

Par Shawn KoopmanAnalyste des marchés, Avatrade

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