Analyse USD/JPY et la guerre commerciale USA / Chine
Après une brève accalmie ce week-end, les marchés mondiaux sont de nouveau sur les nerfs. Les espoirs d’apaisement des tensions tarifaires ont été anéantis cette nuit par l’imposition par la Chine de restrictions à cinq filiales américaines de Hanwha Ocean, un constructeur naval sud-coréen, en représailles à l’enquête de Washington sur les pratiques commerciales chinoises.
- Les prévisions USD/JPY tablent sur une hausse du yen grâce aux flux de valeurs refuges, alors que les tensions commerciales s’intensifient.
- La position ferme de la Chine ravive l’aversion au risque à l’échelle mondiale.
- Les commentaires de la Fed sont au cœur de l’attention, l’absence de données américaines offrant un soutien temporaire au dollar américain.
Guerre commerciale : la Chine riposte
Après une brève accalmie ce week-end, les marchés mondiaux sont de nouveau tendus. L’espoir d’un apaisement des tensions tarifaires a été anéanti cette nuit par l’imposition par la Chine de restrictions à cinq filiales américaines de Hanwha Ocean, un constructeur naval sud-coréen, en représailles à l’enquête de Washington sur les pratiques commerciales chinoises. Le ministère du Commerce de Pékin a doublé la mise, promettant de « se battre jusqu’au bout » dans ce qui ressemble de plus en plus à une nouvelle guerre commerciale. Sur le marché des changes, cela a ravivé la demande de valeurs refuges, profitant davantage au yen japonais et au franc suisse qu’au dollar américain, ce dernier surperformant tous les autres. À l’autre extrémité du spectre des risques, les dollars australien et néo-zélandais, sensibles à la Chine, ont été durement touchés. Dans ce contexte, les prévisions USD/JPY, jusque-là optimistes, doivent être mises en suspens, les traders se tournant vers l’attrait défensif du yen dans un contexte d’incertitude.
Avant d’aborder plus en détail les facteurs macroéconomiques, examinons rapidement le graphique USD/JPY, qui s’avère très intéressant d’un point de vue technique.
Analyse technique USD/JPY et niveaux clés à surveiller
Vendredi, la paire USD/JPY a formé un important chandelier englobant baissier sur le graphique journalier, après une forte hausse de plusieurs jours. Jusque-là, il semblait que la paire USD/JPY avait déjà atteint un plancher par rapport aux autres paires USD. Cependant, ce retournement soudain laisse désormais entrevoir un sommet potentiel – temporaire ou plus significatif, reste à déterminer.
Ce qui rend cette configuration particulièrement intéressante, c’est l’endroit où le retournement s’est produit. Comme l’illustre le graphique journalier, le cours a baissé à droite de la résistance de la ligne de tendance, située à partir des plus hauts de juillet 2024 et janvier 2025. Cette zone de résistance clé se situe entre 153,20 et 154,00 environ. Vendredi, la borne inférieure de cette fourchette a été testée, puis rapidement rejetée.
Bien sûr, un catalyseur fondamental a motivé ce mouvement : la nouvelle rhétorique de Trump sur la guerre commerciale. Pourtant, d’un point de vue purement technique, le rejet à ce niveau est notable.
Lundi, la paire USD/JPY a reculé, tout comme d’autres actifs à risque. Cependant, compte tenu du regain d’aversion au risque sur les marchés, une nouvelle vague de ventes est possible.
Pour l’instant, la résistance intermédiaire se situe entre 152,25 et 152,50, une zone déjà testée et maintenue. Quant au support, 151,00 s’impose comme un niveau important : il a servi à la fois de support et de résistance par le passé. Une cassure décisive sous 151,00 pourrait ouvrir la voie vers 150,00. En dessous, il n’y a pas de support notable avant la moyenne mobile de 200 jours, qui se situe actuellement autour de 148,00, près d’une ligne de tendance haussière reliant les récents plus bas.
Même si le graphique USD/JPY est en train de former un sommet autour des niveaux actuels, plusieurs supports clés se situent en dessous, susceptibles d’offrir des opportunités de rebonds négociables. La meilleure approche consiste désormais à progresser niveau par niveau et à réévaluer la force de la tendance à mesure que le prix s’approche de chaque zone de support.
Si, toutefois, des signes plus solides d’un sommet majeur apparaissent, nous pourrions à nouveau parler de la barre des 140 — mais nous en parlerons le moment venu. Pour l’instant, l’attention reste centrée sur les niveaux à court terme mentionnés ci-dessus.
Une trêve fragile sous pression
Reste à voir si les États-Unis et la Chine parviendront à un accord, peut-être une prolongation de la trêve tarifaire. Ce scénario semble plus probable qu’un effondrement total menant à une guerre commerciale généralisée. Cependant, les risques augmentent indéniablement. Les dernières données commerciales chinoises publiées lundi ont révélé une solide diversification des exportations, signe que Pékin peut se permettre de montrer sa force dans ce bras de fer géopolitique.
Mais pour que la paire USD/JPY s’échange nettement à la baisse sur le forex, il faudra également que le calme revienne dans la nervosité politique japonaise. En effet, le yen semble sous-évalué et pourrait donc capter une part plus importante des flux entrants vers les valeurs refuges, ce qui pourrait entraîner une nouvelle baisse de la paire USD/JPY dans les prochains jours.
L’attention du marché se porte sur Powell et les données américaines
Alors que les marchés américains rouvrent après le long week-end, les traders de devises sur le forex doivent également composer avec une paralysie persistante des administrations publiques. Le président de la Fed, Jerome Powell, doit s’exprimer plus tard dans la journée sur les perspectives économiques et la politique monétaire. Cependant, en l’absence de nouvelles données sur l’emploi, il est peu probable qu’il s’écarte de sa prudence.
Par conséquent, comme je l’ai indiqué dans mes rapports de ces derniers jours, je ne prévois pas de rebond prolongé du dollar américain sur le forex. Une fois les données américaines reparties à la hausse, le ralentissement des chiffres de l’emploi et de la croissance devrait progressivement peser à nouveau sur le dollar. Pour l’instant, la semaine pourrait être marquée par des fluctuations, mais la balance des risques, tant fondamentaux que techniques, penche en faveur d’un yen japonais plus fort dans le contexte d’une parité USD/JPY en constante évolution.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.