Les données des options Bitcoin suggèrent un mouvement décisif des prix
La volatilité historiquement faible du Bitcoin pourrait changer brusquement en juin, les détenteurs à long terme faisant des mouvements et les traders d’options montrant une légère hausse des positions baissières.
La volatilité de Bitcoin est tombée à des niveaux historiquement bas grâce à l’incertitude macroéconomique et à la faible liquidité du marché. Cependant, les données du marché en chaîne et des options font allusion à une volatilité entrante en juin.
Le Bitcoin Volatility Index, qui mesure les fluctuations quotidiennes du Bitcoin, montre que la volatilité sur 30 jours des prix du Bitcoin était de 1,52%, ce qui représente moins de la moitié des moyennes annuelles de l’histoire de Bitcoin, avec des valeurs généralement supérieures à 4%.
Selon Glassnode, l’attente de volatilité est une « conclusion logique » basée sur le fait que de faibles niveaux de volatilité n’ont été observés que pour 19,3% de l’historique des prix de Bitcoin.
La dernière mise à jour hebdomadaire de la société d’analyse en chaîne montre que la mesure mensuelle de la volatilité réalisée par Glassnode pour Bitcoin a glissé en dessous des limites inférieures de la bande de Bollinger historique, suggérant une augmentation entrante de la volatilité.
Bandes de Bolinger pour la métrique de volatilité réalisée mensuellement par Bitcoin
La métrique des détenteurs de Bitcoin à long terme indique une cassure des prix
Les volumes de transfert en chaîne de Bitcoin sur les échanges de crypto-monnaie ont chuté à des niveaux historiquement bas. Le prix se négocie également près du biais du détenteur à court terme, indiquant une « position équilibrée de profits et pertes pour les nouveaux investisseurs » qui ont acheté des pièces pendant et après le cycle haussier 2021-2022, selon le rapport. Actuellement, 50% des nouveaux investisseurs sont en profit, le reste en perte.
Cependant, alors que les détenteurs à court terme ont atteint des niveaux d’équilibre, les détenteurs à long terme ont été vus faire un mouvement dans la récente correction, ce qui sous-tend la volatilité, selon les analystes.
Glassnode catégorise les pièces de plus de 155 jours dans un seul portefeuille sous l’approvisionnement à long terme du détenteur.
Les barres grises dans l’image ci-dessous montrent l’indicateur de dépenses binaires des détenteurs à long terme (LTH), qui détermine si les dépenses moyennes des LTH au cours des sept derniers jours sont suffisantes pour réduire leurs avoirs totaux.
Il montre les cas précédents où les dépenses LTH ont augmenté, ce qui était généralement suivi d’une hausse de la volatilité.
Indicateur binaire des dépenses du titulaire à long terme
La récente correction du Bitcoin a vu une légère baisse de l’indicateur, « suggérant que 4 jours sur 7 ont connu un désinvestissement net par les LTH, ce qui est un niveau similaire aux événements de liquidité de sortie observés depuis le début de l’année ».
Les analystes s’attendent à ce qu’un épisode de volatilité atteigne un niveau d’équilibre, où le marché évolue principalement en raison de l’accumulation ou de la distribution de l’offre des détenteurs à long terme.
Les marchés d’options réaffirment les attentes de volatilité des traders
Les données du marché des options indiquent une théorie similaire sur la volatilité imminente.
La dernière expiration du marché des options pour mai s’est avérée être un événement ennuyeux, malgré une expiration majeure de 2,3 milliards de dollars en valeur notionnelle. Cependant, une compression prolongée de la volatilité peut indiquer un important mouvement entrant en termes de prix.
Le dernier rapport Alpha de Bitfinex montre que l’indice DVOL, qui représente les attentes du marché quant à la volatilité implicite future du Bitcoin sur 30 jours, a glissé à 45 contre 50 juste avant l’expiration, ce qui représente un creux annuel.
L’indice DVOL pour les options Bitcoin
La volatilité implicite des options fait référence aux attentes du marché quant à la volatilité future de l’actif sous-jacent, telle que reflétée dans les prix des options.
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Les analystes de Bitfinex ont déclaré que de faibles attentes de volatilité peuvent survenir en raison « d’événements à venir qui devraient faire bouger le marché » ou « d’une incertitude accrue ou de l’aversion au risque parmi les acteurs du marché ».
Actuellement, les traders d’options montrent une aversion au risque et ont augmenté leurs positions baissières, passant de mai à juin.
Le ratio put-to-call pour les options Bitcoin est passé de 0,38 à 0,50. Un poids plus élevé des options de vente montre que les commerçants deviennent de plus en plus baissiers sur Bitcoin.
Les analystes de Bitfinex s’attendent actuellement à « des turbulences potentielles du marché et des fluctuations de prix à court terme » en juin, en particulier à l’approche de l’expiration vers la fin du mois.
Les niveaux de prix potentiels qui peuvent agir comme un aimant en fonction du positionnement sur le marché des options sont les niveaux de douleur maximum pour l’expiration de mai et juin à 27 000 US$ et 24 000 US$, respectivement.
La douleur maximale, également connue sous le nom de douleur maximale ou douleur d’option, est un concept utilisé dans le trading d’options et fait référence au prix auquel les acheteurs subissent des pertes maximales.
Par Nivesh Rustgi, Cointelegraph
Nivesh est un diplômé en génie électrique qui a attrapé la fièvre de la crypto en 2017. Nivesh a travaillé avec de petites sociétés minières avant d’écrire des articles de recherche pour divers médias crypto.
Les opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Québec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.
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