Le changement de cap de la Fed stimule la reprise mondiale
Les marchés boursiers mondiaux ont rebondi après que des responsables de la Fed ont évoqué la possibilité d’une baisse des taux, faisant grimper la probabilité d’une baisse en décembre au-dessus de 60%. Les indices américains ont progressé, les obligations se sont renforcées et les marchés asiatiques et européens ont suivi la même tendance. Le pétrole est resté faible, l’or s’est maintenu et le yen a oscillé près de ses plus bas niveaux. Les actualités relatives au commerce et au climat ont dominé le débat du G20, tandis que des indicateurs techniques laissent entrevoir une reprise prudente du DAX allemand.
Résumé du marché – 24 novembre 2025
Marchés mondiaux et américains
Les paris sur une baisse des taux de la Fed s’intensifient : Les investisseurs estiment désormais à environ 60% la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre, suite aux déclarations accommodantes de John Williams, président de la Fed. Ce dernier a affirmé que la politique actuelle restait « modérément restrictive » et que des baisses étaient envisageables prochainement.
Réaction du marché : Ces commentaires ont entraîné un rebond des actifs à risque (S&P 500 +0,98%, Nasdaq +0,77%, Dow +1,08%, Russell 2000 +2,8%), tandis que les obligations ont progressé grâce à cette réévaluation accommodante. Retards de publication des données : La publication de l’IPC d’octobre a été annulée et celle de novembre n’interviendra qu’après la réunion du FOMC de décembre, privant ainsi la Fed de nouvelles données sur l’inflation et l’emploi avant sa décision.
Conséquences mondiales : Les marchés boursiers asiatiques et européens ont progressé (MSCI Asie-Pacifique +1%), les contrats à terme laissant entrevoir une poursuite de la hausse des principaux indices américains et européens.
Mouvements des devises : Le dollar est resté ferme ; le yen s’est maintenu près de son plus bas niveau en 10 mois, les cambistes restant prudents face à une possible intervention japonaise dans un contexte de faible activité.
Matières premières : Le pétrole est resté faible, porté par l’optimisme suscité par les négociations sur les sanctions entre les États-Unis et l’Ukraine, tandis que l’or s’est stabilisé autour de 4060 USD/oz ; la livre sterling s’est raffermie avant la publication du budget britannique.
Chine : Les marchés boursiers ont affiché des performances mitigées ; les fabricants de puces ont chuté suite à des informations selon lesquelles les États-Unis pourraient autoriser Nvidia à vendre certains processeurs à la Chine.
Commerce et droits de douane
Politique américaine : La Maison Blanche élabore un plan de repli tarifaire en attendant les décisions de justice. Nvidia à destination de la Chine : L’équipe de Trump a discuté en interne de l’autorisation des ventes de puces H200 à la Chine, mais aucune décision n’a été prise ; les licences d’exportation restent obligatoires.
UE : Projet de renforcement du contrôle des investissements étrangers afin d’empêcher les entreprises chinoises de profiter des marchés ouverts sans transfert de technologie.
Chine-Italie : Pékin a invité davantage d’entreprises italiennes à investir, insistant sur la nécessité d’un environnement équitable et transparent.
Canada-Europe : Le Premier ministre canadien, Mark Carney, et les dirigeants de l’UE, dont Mark Merz et Emmanuel Macron, ont discuté de partenariats dans les domaines des minéraux critiques, de l’intelligence artificielle, des énergies propres, de l’aérospatiale et de la défense.
Canada-Inde : Lancement de négociations commerciales visant à doubler les échanges bilatéraux pour atteindre 70 milliards de dollars ; de nouveaux progrès sont attendus avec le Mercosur.
Royaume-Uni : Suppression de la règle d’importation « de minimis » ; tous les colis d’une valeur inférieure à 135 livres sterling seront désormais soumis à des droits de douane.
G20 et affaires mondiales
Sommet du G20 (Johannesburg) : Les envoyés se sont entendus sur un projet de déclaration des dirigeants faisant référence au changement climatique malgré l’absence des États-Unis, le président Trump boycottant la réunion. Négociations climatiques : L’Union européenne a rejeté un projet d’accord pour la COP30, jugeant les engagements de réduction des émissions insuffisants. Les entreprises privées comblent de plus en plus les lacunes en matière de données, tandis que les États-Unis réduisent leur financement climatique.
Afrique :
- L’ONU demande l’accès à al-Fashir (Soudan) suite à des informations faisant état d’atrocités.
- La Tanzanie a reconnu que son image auprès des investisseurs a été ternie.
- Le Gabon a signé un important accord de financement climatique pour les forêts tropicales du bassin du Congo.
Perspectives des actions américaines pour 2026
Performance 2025 : Le S&P 500 affiche une hausse de 12% depuis le début de l’année ; tous les secteurs, à l’exception de la consommation discrétionnaire, sont en territoire positif.
Divergence sectorielle : Les valeurs défensives ont mené la danse en début d’année ; les valeurs technologiques (+19%) et les valeurs de communication (+24%) ont ensuite dominé la croissance, portées par l’intelligence artificielle.
Prévisions pour 2026 :
Croissance des bénéfices : +7% pour les biens de consommation de base ; jusqu’à +24% pour les valeurs technologiques.
Les analystes estiment que les actions de croissance américaines conserveront leur attrait, même si la volatilité pourrait augmenter en raison des risques politiques et géopolitiques. Europe et Royaume-Uni
Gaz européen : Les contrats à terme TTF à échéance rapprochée ont chuté de 40% depuis le début de l’année à 30,12 €/MWh, leur plus bas niveau depuis avril 2025, en raison de prévisions météorologiques clémentes et de l’optimisme suscité par les pourparlers de paix entre la Russie et l’Ukraine.
Stockage : Les capacités de stockage de gaz de l’UE sont remplies à 80,7 % (73% pour l’Allemagne), un niveau inférieur à celui de l’année dernière ; les restrictions durables sur les importations de gaz russe devraient se maintenir après 2027.
Indices PMI de la zone euro :
Indice composite : 52,4 (–0,1) ; toujours supérieur à 50, mais avec un ralentissement de la dynamique.
Allemagne : L’indice du secteur manufacturier s’établit à 48,4, en forte contraction ; le secteur des services progresse à un rythme plus lent.
La France et l’Europe du Sud ont affiché une amélioration, mais l’Allemagne reste à la traîne, soulignant la nécessité de réformes.
Allemagne (lundi) : L’indice ifo du climat des affaires s’est légèrement contracté à 88,1 (contre 88,4 précédemment). États-Unis (mardi) : L’indice de confiance du Conference Board s’établit à 93,3 (contre 94,6 précédemment), signe d’un moral des consommateurs plus faible.
Royaume-Uni (mercredi) : Le budget d’automne devrait présenter un potentiel de consolidation de 35 milliards de livres sterling, possiblement via une hausse des impôts sur les plus-values et la propriété ; un risque de retard pourrait maintenir la volatilité des obligations d’État et de la livre sterling à un niveau élevé.
Analyse technique du DAX
Le graphique du DAX (4H) indique ce qui suit :
Évolution du prix : Après une forte baisse à 23 025, le prix se consolide autour de 23 300, signalant une stabilisation précoce.
RSI : Le RSI actuel est de 49,06, toujours inférieur au seuil neutre (50), mais se redresse après une période de survente, ce qui suggère une amélioration de la dynamique.
MACD : L’histogramme et les lignes de signal présentent un léger croisement haussier, indiquant une divergence haussière précoce.
Moyennes mobiles :
- EMA 50 : ~23 582
- EMA 200 : ~23 848
Ces deux moyennes restent au-dessus du prix actuel, agissant comme une résistance dynamique et confirmant la tendance baissière de fond. Niveaux de résistance :
Immédiat : 23 380–23 400
Prochain : 23 650–23 750
Un franchissement du seuil de 23 650 confirmerait un retournement de tendance à court terme, avec un objectif de 23 940–24 100.
Niveaux de support :
Primaire : 23 100–23 000
Support clé : 22 945 (plus bas récent).
Contexte de tendance : Tentative de reprise à court terme, de tendance neutre à haussière ; la tendance générale reste prudente sous 23 850.
Philip Papageorgiou – Analyste de marché, FOREX.com » Site Officiel
Diplômé en administration des affaires de l’Université de l’Ouest de l’Écosse, plus de 10 ans d’expérience dans le trading de devises, plus de 6 ans dans le trading d’options, connaissance approfondie des cryptomonnaies et des entreprises de la fintech.