Les chiffres du NFP cette semaine pourraient-ils être … MAUVAIS?
Si les chiffres du NFP sont plus faibles que prévu, on parlera beaucoup du “pivot” de la Fed et les marchés pourraient voir les tendances actuelles des actions et du dollar américain sur le forex se poursuivre!
Je sais. Je ne devrais même pas y penser. La possibilité d’obtenir une impression à faible NFP, et encore moins une impression négative, est insondable. Mais les marchés semblent tenir compte de la possibilité que si le rapport sur l’emploi de vendredi est mauvais, la Fed “pivotera” et ralentira le rythme des hausses de taux à l’avenir. Donnant aux marchés l’espoir supplémentaire que la Fed pourrait pivoter, c’est que la RBA n’a relevé les taux que de 25 points de base alors que les marchés s’attendaient à une hausse de 50 points de base. (La RBNZ sera surveillée de près plus tard. 50 points de base sont attendus).
Retour au rapport NFP. Faire l’inventaire de certaines données sur les emplois récents et à venir:
- Lundi: Composante emploi horrible du rapport ISM Manufacturing PMI
- Mardi : Données JOLTS horribles
- Mercredi: ADP (qui n’a vraiment pas beaucoup de corrélation avec le rapport du NPD)
- ISM PMI non manufacturier Composante emploi
- Jeudi : Suppressions d’emplois chez les challengers
- Réclamations initiales : bien que l’impression date du 1er octobre, notez que la moyenne sur 4 semaines la semaine dernière était de 207 000, son plus bas depuis mai
- Vendredi : la masse salariale non agricole ET le taux de chômage.
- Notez que le taux de chômage n’a pas vraiment d’importance s’il y a des augmentations ou des diminutions significatives de la population active, cependant, les responsables de la Fed y ont fait référence. Par conséquent, les marchés devraient également le surveiller.
Si les emplois cette semaine continuent à être médiocres, les actions pourraient continuer à augmenter en bourse alors que le dollar américain continue de se vendre sur le forex. Cependant, si l’impression NFP sort comme prévu ou mieux que prévu (+250 000), les marchés pourraient s’inverser rapidement et retracer certains des mouvements extrêmes de ces derniers jours.
L’EUR/USD est l’une des paires de devises sur le forex qui a bénéficié de la perspective d’un pivot de la Fed. Ce n’est que mercredi de la semaine dernière que la paire a atteint un plus bas en 20 ans à 0,9536. À peine 5 jours de bourse plus tard, la paire EUR/USD s’est échangée sur le forex jusqu’à 0,99995. Cependant, la paire se heurte à une résistance psychologique à 1,0000.
Graphique EUR/USD journalier
Sur le graphique de 4 heures, si le cours de la paire EUR/USD continue de se déplacer au-dessus de la parité (c’est-à-dire que les données sur l’emploi sont pires), la prochaine résistance est la ligne de tendance supérieure du canal à long terme près de 1,0050. Au-dessus, la paire EUR/USD peut atteindre les plus hauts du 12 septembre près de 1,0192, puis une zone de forte résistance près de 1,0345/1,0360. Cependant, notez que le RSI est en territoire de surachat. Si la résistance se maintient (c’est-à-dire que les données sur l’emploi sont meilleures), le premier niveau de support est le sommet du 30 septembre à 0,9853. En dessous, le cours de la paire EUR/USD peut retomber sur les récents creux à 0,9536, puis sur la ligne de tendance inférieure du canal à plus long terme près de 0,9415.
Graphique EUR/USD 4 heures
Si le rapport sur l’emploi est meilleur que prévu, il est possible que le marché inverse une partie du “pivot” de la Fed qu’il a pris en compte, les actions et la paire EUR/USD pourraient baisser. Cependant, si l’impression NFP est plus faible que prévu, on parlera beaucoup du pivot et les marchés pourraient voir les tendances actuelles des actions en bourse et du dollar américain se poursuivre!
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel