Les minutes du FOMC montrent que la Fed prend au sérieux l’inflation
Alors que la Fed a augmenté de 75 points de base lors de sa réunion de septembre, les minutes du FOMC ont noté que les risques d’en faire trop peu l’emportaient sur le risque d’en faire trop.
Rappelons que lors de la réunion du FOMC du 21 septembre, le Comité a choisi de relever le taux des Fed Funds de 75 points de base pour la troisième réunion consécutive afin de ramener le taux directeur à 3%-3,25%. Le procès-verbal de cette réunion notait que le coût d’en faire trop peu l’emportait sur le coût d’en faire trop. Ils ont également noté que le marché du travail devrait s’affaiblir pour faire baisser l’inflation élevée. Plusieurs ont également déclaré qu’une fois que les taux auront atteint un niveau suffisant, ils devront maintenir ce taux restrictif pendant “un certain temps”. En outre, le procès-verbal poursuit en indiquant qu’à un moment donné, il serait approprié de ralentir le rythme des augmentations de taux tout en évaluant les effets cumulatifs des ajustements de politique. Certains peuvent se couper les cheveux en quatre quant à savoir si cette dernière déclaration est un pivot de la Fed, mais il semble que ce ne soient que des membres qui commentent la trajectoire des hausses de taux, plutôt que le rythme des hausses de taux.
Après la publication du procès-verbal, l’outil CME FedWatch a montré que les marchés tablaient sur une probabilité de 84 % d’une augmentation des taux de 75 points de base lors de la réunion du 2 novembre. Cependant, cela pourrait changer après la publication des données de l’IPC américain demain.
L’indice du dollar américain (DXY) a augmenté de manière agressive depuis la fin du mois de mars, car il est devenu évident que la Fed augmenterait ses taux à un rythme plus rapide qu’initialement prévu.
L’indice DXY s’est échangé dans un canal ordonné de 97,69 le 31 mars à 114,79 le 28 septembre. Il est ensuite revenu au support horizontal juste au-dessus de la ligne de tendance inférieure du canal, près de 110,05, et s’est déplacé plus haut depuis.
Lundi, l’indice DXY a atteint le niveau de retracement Fibonacci de 61,8% des sommets du 28 septembre aux creux du 4 octobre près de 112,97 et a oscillé autour de ce niveau.
Graphique indice DXY journalier
Sur le graphique de 4 heures, le cours de l’indice DXY se rapproche du sommet d’un triangle symétrique. Si l’indice du dollar américain casse plus haut, la première résistance est au sommet du 28 septembre à 114,79. Au-dessus de là, le prix peut se déplacer vers l’extension Fibonacci de 161,8%, des sommets du 28 septembre aux creux du 4 octobre près de 116,04, puis la résistance horizontale de mars 2002 à 116,76. Cependant, si l’indice DXY sort plus bas du triangle, le premier niveau de support est au creux du 11 octobre à 112,41, puis au creux du 4 octobre à 110,06. En dessous, un solide support horizontal datant du 14 juillet croise à 109,29.
Graphique indice DXY 4 heures
Alors que la Fed a augmenté de 75 points de base lors de sa réunion de septembre, les minutes du FOMC ont noté que les risques d’en faire trop peu l’emportaient sur le risque d’en faire trop. Malgré ce que certains pourraient considérer comme un moment potentiel de pivotement de la Fed, l’outil CME Fedwatch a montré qu’il y avait 84% de chances d’une hausse des taux de 75 points de base le 2 novembre. Que penseront les marchés après les données de l’IPC de demain? Regardez l’indice DXY pour trouver des indices sur ce que la Fed pourrait faire ensuite!
Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel