Sur le long terme, le yen et les obligations américaines sont positivement corrélés l’un à l’autre. Lorsque les obligations baissent, les taux d’intérêt augmentent. Ainsi, la paire USD/JPY et les taux d’intérêt sont également corrélés positivement. Cette année, cette relation ne s’est pas toujours vérifiée car le cours de la paire USD/JPY était plus en corrélation avec le dollar américain sur le forex que les taux d’intérêt. Cependant, depuis la mi-novembre, la relation entre la baisse du yen et la hausse des taux d’intérêt est revenue en faveur.
Rendements des bonds du trésor américains de 10 ans
Les taux américains à 10 ans évoluent dans un canal en pente ascendante depuis le 5 août, passant de 0,504% à un sommet de 0,982% le 11 novembre. Ce faisant, les rendements ont eu une fausse cassure par rapport aux sommets précédents de 0,954% le 5 juin, pour revenir à l’intérieur du canal. Aujourd’hui, les taux sont proches de 0,923% et se rapprochent une fois de plus de l’insaisissable 1,00%. Notez le coefficient de corrélation en bas du graphique et que depuis le 9 novembre, la corrélation positive entre les rendements américains à 10 ans est revenue. Aujourd’hui, la corrélation positive est de +.77. (Une corrélation de +1,00 signifie que les rendements USD/JPY et US à 10 ans évoluent ensemble 100% du temps.) Sur une période de 60 minutes, le cours des rendements d’aujourd’hui se sont détachés d’un triangle et ont retracé 61,8% du mouvement (sommet du 11 novembre au creux du 20 novembre).
Analyse de la paire EUR/JPY (euro / yen)
Sur le graphique journalier, le cours de la paire EUR/JPY a dépassé le sommet du 9 novembre à 125,13. La prochaine résistance est une confluence entre les sommets du 1er septembre et une ligne de tendance à la baisse par rapport aux sommets de décembre 2014, près de 127,00.
Analyse de la paire GBP/JPY (livre sterling / yen)
Le cours de la paire GBP/JPY sur une période de 4 heures tente de franchir les sommets du 11 novembre près de 104,21. Le support horizontal est juste en dessous de 139,84, puis la ligne de tendance en pente ascendante à partir des plus bas du 30 octobre près de 139,00.
Beaucoup d’autres paires inclant le yen sur le forex ressemblent à celles-ci. Si les obligations américaines continuent de baisser et que les rendements augmentent, nous pouvons nous attendre à ce que le yen baisse également sur le forex (ou que XXX / JPY augmente!).
Analyse par Joe Perry, pour Forex.com » Site Officiel