Forex » La paire GBP/USD à surveiller cette semaine

Les données sur l'inflation sous les projecteurs

Forex » La paire GBP/USD à surveiller cette semaine

En prévision des données d’inflation des deux côtés de l’Atlantique, nous maintenons une perspective haussière à plus long terme pour la paire GBP/USD, car la hausse du dollar américain devrait être limitée sur le forex à partir d’ici.

Avec l’accent restant fermement mis sur les discussions sur le plafond de la dette américaine et les principales données d’inflation à venir du Royaume-Uni et des États-Unis cette semaine, la paire GBP/USD est clairement parmi les paires de devises les plus intéressantes à surveiller sur le forex cette semaine. Pour ce que cela vaut, je maintiens une perspective haussière à plus long terme pour la paire GBP/USD, car le potentiel de hausse est susceptible d’être limité pour le dollar américain à l’avenir.


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La hausse du dollar américain est probablement limitée

L’indice du dollar américain a clôturé en hausse pour la deuxième fois consécutive la semaine dernière, bien qu’il ait perdu un peu d’élan vendredi à la suite de commentaires pas si bellicistes du président de la Fed. Pourtant, le billet vert a augmenté au cours des deux dernières semaines grâce à des données plus solides sur le marché du travail et aux attentes croissantes qu’un accord sur la dette sera conclu pour éviter un défaut du gouvernement américain.

Il n’y a pas eu d’accord ce week-end, bien que de nouvelles remarques du président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, aient rappelé lundi aux investisseurs que la Fed pourrait encore augmenter les taux d’intérêt lors de leur prochaine réunion, malgré les baisses constantes de l’IPC et les tensions dans le secteur bancaire. James Bullard de la Fed a ajouté “Je pense à deux autres hausses de taux cette année.”

Cependant, Bullard est un responsable du FOMC sans droit de vote, donc ce qu’il pense n’a pas vraiment d’importance. Mais ce qui compte, c’est l’opinion du président lui-même : « Alors que les outils de stabilité financière contribuent à apaiser les conditions dans le secteur bancaire, les développements dans ce secteur, en revanche, contribuent au resserrement des conditions de crédit et sont susceptibles de peser sur la croissance économique, l’embauche et l’inflation », a déclaré Jerome Powell lors d’une conférence à Washington vendredi. “En conséquence, notre taux directeur n’aura peut-être pas besoin d’augmenter autant qu’il l’aurait fait autrement pour atteindre nos objectifs.”

Après deux semaines de gains, je m’attends à ce que la faiblesse renouvelée se répercute sur le dollar.

L’inflation a culminé aux États-Unis, mais les décideurs politiques continuent de pécher par excès de prudence. Aux yeux de la Fed, l’économie américaine ne s’est pas suffisamment refroidie pour justifier un pivot pour l’instant, bien que cela n’ait pas empêché le marché de parier sur quelques baisses de taux avant la fin de 2023. Ces paris ont été quelque peu réduits après quelques commentaires bellicistes de Logan de la Fed et la publication de données sur les demandes d’assurance-chômage inférieures aux attentes la semaine dernière. Tous les regards seront tournés vers la mesure d’inflation préférée de la Fed – l’indice des prix Core PCE – vendredi.

L’une des raisons pour lesquelles je m’attends à ce que le dollar s’affaiblit à nouveau est que l’optimisme entourant l’accord sur la dette américaine n’a pas encore filtré sur les devises étrangères plus sensibles au risque. Si vous regardez les marchés boursiers mondiaux en hausse, les investisseurs sont évidemment très optimistes quant aux négociations sur le plafond de la dette américaine et ne s’inquiètent pas trop du ralentissement en Chine. Pourtant, le même optimisme ne se manifeste pas dans les dollars des matières premières ou les devises des marchés émergents. Pendant ce temps, les taux d’intérêt américains sont déjà à un sommet ou près d’un sommet et l’inflation est sur une trajectoire descendante. Il est possible que l’économie s’affaiblit plus fortement que prévu dans les mois à venir, permettant à la Fed de pivoter dès septembre.

Livre sterling : Tous les regards sont tournés vers l’IPC britannique

Sans aucun doute, l’IPC de mercredi au Royaume-Uni sera la donnée la plus importante pour la livre. L’inflation devrait chuter relativement rapidement à partir de maintenant, après s’être obstinément élevée au-dessus de 10 % pendant plusieurs mois. En effet, les fortes hausses passées de l’IPC commenceront à disparaître de la comparaison d’une année sur l’autre. En mars, l’IPC n’a que légèrement diminué pour rester au-dessus de la barre des 10% pour la septième fois consécutive, décevant les attentes.

Cette fois, l’IPC annuel difficile devrait tomber à 8,2%, ce qui serait la première fois en 8 mois qu’il passera sous la barre des 10%.

Comment la livre sterling réagira sur le forex à ce genre de chiffre est à débattre. Je pense qu’une surprise à la baisse pourrait, paradoxalement, être une bonne nouvelle pour la livre, même si la réaction immédiate pourrait être directe. Normalement, des données d’inflation plus élevées que prévu signifient plus de hausses de taux, donnant ainsi à la devise plus de raisons de s’apprécier. Cependant, lorsque l’inflation est trop élevée, l’impact négatif de chaque hausse des taux d’intérêt sur l’économie a tendance à l’emporter sur les avantages que la monnaie peut retirer d’un rendement plus élevé. Dans un environnement d’inflation élevée et de taux d’intérêt élevés, les risques que l’économie puisse basculer dans une récession plus profonde à chaque hausse supplémentaire des taux sont plus élevés. Ainsi, une impression plus faible de l’IPC atténuerait ces inquiétudes.

Les marchés anticipent un resserrement de la Banque d’Angleterre d’environ 20 points de base pour juin. Si l’IPC se situe autour des attentes ou plus bas, cela pourrait convaincre la Banque d’Angleterre de suspendre le resserrement en juin. Cependant, si l’IPC s’avère à nouveau plus fort, cela pourrait augmenter les chances d’une dernière hausse de 25 points de base et, ce faisant, donner au câble un rebond potentiellement de courte durée.

N’oubliez pas qu’il ne s’agit pas seulement de savoir si la Banque d’Angleterre resserrera davantage sa ceinture en juin ou non, mais aussi de combien de temps faudra-t-il avant qu’elle ne commence à la desserrer. Avec un IPC tellement en avance sur l’objectif de 2% de la Banque d’Angleterre, par rapport à l’inflation américaine, il est tout simplement trop élevé pour que le MPC se détende pour l’instant. Ainsi, un retour au-dessus de 1,25 semble toujours favorable.

Données économiques qui pourraient avoir un impact sur les prévisions GBP/USD cette semaine

Ce n’est pas seulement l’IPC britannique qui pourrait avoir un impact sur les prévisions GBP/USD cette semaine. Voici le calendrier économique complet concernant le câble cette semaine.

En plus de l’IPC britannique, nous avons les PMI étroitement surveillés pour nous fournir les informations les plus récentes sur l’activité du secteur manufacturier et des services. Les ventes au détail au Royaume-Uni et la mesure d’inflation préférée de la Fed vendredi sont parmi les autres faits saillants de cette semaine.

Analyse technique GBP/USD

La paire GBP/USD a formé une bougie haussière vendredi, mais a tout de même terminé juste en dessous de ce niveau clé de 1,2450 pour garder l’image technique claire comme de la boue. La tendance à long terme (haussière) ne fait aucun doute, mais les perspectives à court terme ne sont pas encore alignées.

Les haussiers doivent voir un retour au-dessus de la poignée de 1,25, ce qui, s’il était observé, commencerait à invalider le biais baissier à court terme qui est devenu courant dans les échanges récents. Si cette condition est remplie, nous chercherons alors des achats techniques de suivi vers 1,27, juste au-dessus du plus haut niveau du mois précédent à 1,2680, où les gros arrêts des vendeurs se reposeraient désormais.

Pour les baissiers, un mouvement potentiel sous le plus bas de la semaine dernière à 1,2390 pourrait ouvrir la voie à une nouvelle plongée plus profonde dans le plus bas des 1,20.

Dans l’état actuel des choses lundi matin, les perspectives techniques à court terme sont restées finement équilibrées, les investisseurs attendant avec impatience les événements macroéconomiques clés de cette semaine.

Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel

Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.

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