La RBA maintient ses taux à 3,6% et n’envisage qu’une seule baisse en 2026
La décision de la Banque de réserve d’Australie (RBA) de maintenir son taux directeur à 3,6% n’a surpris personne. Ses prévisions actualisées suggèrent une seule baisse de taux en 2026, probablement plus proche du second semestre que du premier. Si certains spéculent sur une prochaine hausse des taux de la RBA, je ne partage pas cet avis et je pense toujours qu’une baisse interviendra. Même si ce n’est qu’une seule. La RBA estime que la hausse de l’inflation est temporaire, de sorte que les anticipations d’une nouvelle baisse pourraient être ravivées si l’inflation trimestrielle se comporte comme prévu, mais il faudra attendre janvier pour connaître ces chiffres.
Performances du dollar australien
- La paire AUD/USD a mis fin à trois semaines de hausse après que la RBA a maintenu ses taux et réduit ses perspectives d’assouplissement monétaire à une seule baisse l’année prochaine.
- La paire AUD/NZD a atteint son plus haut niveau en dix ans, le dollar néo-zélandais s’étant affaibli suite à un rapport sur l’emploi décevant, ce qui a renforcé les probabilités d’une baisse de 50 points de base de la RBNZ en décembre.
- La paire AUD/JPY a effacé les gains de la semaine précédente, formant une légère bougie baissière, le yen japonais étant apparu comme la principale devise la plus performante de la semaine. Le dollar australien a également perdu du terrain face à l’euro (EUR/AUD +1%), à la livre sterling (GBP/AUD +0,8%), au dollar canadien (AUD/CAD -0,6%) et au franc suisse (AUD/CHF -0,6%).
Le taux de chômage australien sous les projecteurs
Le rapport sur l’emploi est l’événement économique majeur de la semaine en Australie. Bien que la RBA ait considéré l’inflation comme le facteur le plus important pour toute décision de modification des taux avant la réunion de la semaine dernière, elle sera certainement attentive si le taux de chômage augmente de 0,2 point de pourcentage supplémentaire. Le taux de chômage a augmenté de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 4,5% en août, son plus haut niveau depuis quatre ans. Les prévisions actualisées tablent sur un taux de chômage de 4,4% jusqu’en décembre 2027. Compte tenu des quatre dernières hausses du taux de chômage au cours des dix derniers mois, dont les deux dernières de 0,2 point de pourcentage, on peut affirmer que le taux de chômage augmente à un rythme de plus en plus rapide. Un chiffre de 4,7% serait difficile à ignorer car il pourrait relancer les spéculations sur une baisse des taux de la RBA.
Graphique montrant le taux de chômage australien atteignant 4,5%, son plus haut niveau depuis quatre ans, avec les deux dernières augmentations de 0,2 point de pourcentage. La croissance de l’emploi reste faible, ce qui renforce les attentes selon lesquelles la RBA pourrait envisager une baisse des taux si le chômage grimpe vers 4,7%.
Inflation américaine : légère hausse possible
L’inflation américaine semble plus susceptible d’augmenter légèrement que de réserver une mauvaise surprise cette semaine. L’inflation globale et l’IPC de base ont tous deux augmenté à 3 % en glissement annuel en août, un chiffre inférieur aux 3,1% attendus, mais compte tenu des données limitées disponibles en raison du blocage budgétaire du gouvernement américain, de légères pressions inflationnistes persistent. L’indice ISM non manufacturier a atteint son plus haut niveau depuis huit mois et la composante « prix payés » a atteint un sommet de près de trois ans à 70. Cela devrait soutenir le dollar américain et atténuer les espoirs d’une baisse des taux de la Fed en décembre. D’autant plus que Jerome Powell a placé la barre très haut pour une baisse des taux en décembre.
Corrélations AUD/USD
- La corrélation glissante entre les dollars australien et néo-zélandais masque le fait que la paire AUD/NZD a atteint son plus haut niveau en dix ans, progressant pendant onze séances consécutives jusqu’à la clôture de vendredi.
- La relation généralement inverse entre le dollar et la paire AUD/USD est désormais quasi inexistante sur les horizons de 10 et 20 jours, bien qu’elle reste fortement négative sur la période de 60 jours.
- La corrélation avec le cuivre reste forte sur les périodes de 10 et 20 jours, tandis que le pétrole brut et le minerai de fer affichent également une solide corrélation à court terme avec le dollar australien.
- L’appétit pour le risque reste un facteur déterminant, avec de fortes corrélations positives entre le dollar australien, le S&P 500 et le SPI 200 (contrats à terme ASX 200).
- Parallèlement, la corrélation positive entre le dollar australien et le yuan chinois (CNH) s’est nettement affaiblie au cours des deux dernières semaines.
Analyse technique AUD/USD : Dollar australien contre dollar américain
Le dollar australien a mis fin à une série de trois semaines de hausse sur le forex, formant un sommet plus bas autour de 0,66 sur le graphique hebdomadaire.
Du point de vue de l’analyse des prix, cela pourrait signaler une reprise de la pression baissière sur le dollar australien. Cependant, l’indice du dollar américain ayant également affiché une semaine de retournement baissier (étoile filante) autour de 100, la baisse de la paire AUD/USD pourrait être limitée à court terme, à moins que le prochain rapport sur l’IPC américain ne soit supérieur aux attentes.
Le RSI hebdomadaire (14) se situe près de 50, ce qui indique un manque de dynamique directionnelle.
Le graphique journalier présente des signaux mitigés, avec plusieurs niveaux de support et de résistance regroupés à proximité. Trois mèches inférieures se sont formées autour du plus bas de clôture d’octobre, et la bougie haussière de vendredi suggère un potentiel point bas. Les acheteurs devront reconquérir la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (0,64955), bien que les niveaux de résistance proches – le plus bas de clôture de septembre (0,6515) et 0,6521 – puissent limiter la hausse. Un franchissement de ces niveaux mettrait en évidence le point pivot mensuel (0,6537).
Si le dollar américain regagne en force plus tard cette semaine ou la semaine prochaine, la paire AUD/USD pourrait reculer vers la moyenne mobile simple de 200 jours (0,64479) près du point pivot S1 mensuel (0,6446). Ce mouvement nécessiterait probablement la combinaison d’un rapport sur l’emploi australien décevant et d’un indice des prix à la consommation américain plus élevé que prévu.
Pour l’instant, la tendance penche vers un léger rebond à partir des niveaux actuels, les gains étant probablement contenus sous le point pivot mensuel. La tendance générale reste légèrement baissière vers 0,6440, ce qui suggère que les traders devraient rester vigilants et privilégier les horizons temporels et les périodes de détention plus courts.
Graphique technique AUD/USD montrant la consolidation du dollar australien sous la résistance proche de 0,65 avec un support clé autour de 0,6440. Le RSI hebdomadaire proche de 50 signale une faible dynamique. Le graphique met en évidence une potentielle poursuite de la baisse si les données sur l’emploi australien sont décevantes et si l’IPC américain se renforce.
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.