Powell continue d’être “moins belliciste” dans la conversation du Economic Club
Une chose est sûre, Powell n’est plus le faucon qu’il était autrefois et il n’y aura apparemment pas de hausses surprises de 75 points de base à venir.
Le président de la Fed, Powell, a poursuivi son commentaire moins belliciste aujourd’hui lors d’une session de questions-réponses au Economic Club de Washington. Il a commencé par noter une fois de plus que le processus de désinflation a commencé, mais qu’il sera cahoteux. Il a également noté que ce sera un long processus. En conséquence, le dollar américain s’est d’abord vendu tandis que les actions montaient. Il a dit que la surprise de l’impression de 517 000 emplois non agricoles prouvait que ce serait une route cahoteuse. Combien de temps exactement le processus durera-t-il?
Powell a déclaré que 2023 sera une année de baisses importantes de l’inflation et qu’il faudra probablement jusqu’en 2024 pour ramener l’inflation à l’objectif de 2%. Cependant, Powell a également déclaré qu’il “prévoit que les augmentations de taux en cours seront appropriées car nous n’avons toujours pas atteint des niveaux suffisamment restrictifs”. Et, “nous devons maintenir les taux à des niveaux restrictifs pendant un certain temps”.
En ce qui concerne les futurs rapports sur l’emploi, Powell ajoute que “nous devrons peut-être faire plus si nous continuons à avoir un marché du travail solide (ou une inflation plus élevée). En fin de compte, il est probablement sûr de dire que la Fed dépend des données sur les futures hausses de taux d’intérêt.
L’indice du dollar américain (DXY) a d’abord été liquidé alors que Powell s’en tenait au scénario du démarrage du processus désinflationniste. Les marchés ont vu cela comme accommodant (comme ce fut le cas lors de la conférence de presse après la réunion du FOMC la semaine dernière). Notez que le DXY est tombé à l’ouverture de l’écart du week-end dernier et que le support s’est maintenu.
Cependant, une fois qu’il est devenu clair que le rapport NFP n’a rien fait pour affecter les perspectives de la Fed, l’indice DXY a augmenté vers le niveau inchangé depuis que Powell a commencé à parler.
Au total, l’indice du dollar américain est passé de 103,65 à 103,00 en 30 minutes, puis s’est inversé et a rebondi (et plus) au cours de l’heure suivante.
Graphique DXY 30 minutes
La paire EUR/USD a agi de la même manière, mais à l’opposé de l’indice DXY. La paire s’est redressée de 1,0697 à 1,0767 au cours des 30 premières minutes, pour tout restituer au cours de l’heure suivante.
Graphique EUR/USD 30 minutes
La paire EUR/USD s’est déplacée à la hausse dans une formation de canal depuis la mi-novembre 2022. Le prix a dépassé la ligne de tendance supérieure et ascendante du canal le 1er février après la réunion du FOMC. Cependant, le 2 février, le prix a atteint un sommet de 1,1033 et s’est inversé suite à la réunion de la BCE. Cela a ramené la paire dans le canal et le prix a continué à baisser.
Aujourd’hui, la paire EUR/USD a atteint la ligne de tendance inférieure du canal et la moyenne mobile de 50 jours, puis a rebondi pour clôturer pratiquement inchangé sur la journée. Si le prix continue de baisser, le premier support sous la ligne de tendance du canal est le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2% depuis le creux du 3 novembre 2022 jusqu’au sommet du 2 février, à 1,0535.
En dessous, le prix peut atteindre les plus bas du 6 janvier à 1,0482, puis le niveau de retracement de 50% par rapport à la période susmentionnée à 1,0380. Cependant, si le support du canal tient, la première résistance se situe au sommet de la ligne de tendance du canal près de 1,0995, puis le sommet du 2 février à 1,1033. Si le prix se déplace au-dessus de ce niveau, la prochaine résistance n’est pas avant les sommets du 31 mars 2022, à 1,1185.
Graphique EUR/USD journalier
Le président de la Fed, Powell, a continué à dire que le processus de désinflation avait commencé, ce qui a fait rebondir la paire EUR/USD. Cependant, Powell a ensuite répété que la Fed devra continuer à augmenter les taux, ce qui a amené la paire à baisser et à rendre ses gains.
Une chose est sûre, Powell n’est plus le faucon qu’il était autrefois et il n’y aura pas de hausses surprises de 75 points de base à venir. Les marchés semblent apprécier le Powell “moins accommodant”. Voyons combien de temps cela peut durer!
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel