Données sur l’inflation et bouleversement de la politique britannique
Davantage de données sur l’IPC du Royaume-Uni, de la Nouvelle-Zélande, du Canada et du Japon pourraient secouer les marchés cette semaine.
Où allons-nous à partir d’ici? Tout comme nous espérions que l’inflation pourrait se calmer un peu, l’IPC américain et les composantes de l’inflation de l’indice du sentiment des consommateurs du Michigan se sont révélés plus chauds que prévu. Cette semaine, le Royaume-Uni, la Nouvelle-Zélande, le Canada et le Japon auront tous leur chance de voir s’ils ont réussi à contrôler l’inflation au cours du mois de septembre. En outre, les marchés seront très attentifs à la situation au Royaume-Uni, où la Première ministre Truss a évincé son chancelier de l’Échiquier, Kwasi Kwarteng. Elle renonce également à certaines de ses propositions de mini-budget afin de satisfaire les marchés. Mais est-ce suffisant pour garder son emploi? De plus, la saison des résultats passe à la vitesse supérieure cette semaine avec la poursuite des bénéfices des banques et le début de grands noms de la technologie, notamment NFLX et TSLA!
Données sur l’inflation
La semaine dernière, beaucoup espéraient voir une baisse de l’IPC américain. Le chiffre M/M était de +0,4% contre +0,2% attendu et +0,1% la dernière fois. Cependant, cela n’a pas suffi à faire grimper l’IPC YoY au-dessus de la lecture de 8,3% du mois dernier. Le titre était de 8,2% en glissement annuel. C’est la bonne nouvelle. La mauvaise nouvelle est que le Core CPI, qui exclut les aliments et l’énergie, a augmenté à 6,6% en glissement annuel, contre 6,3% en glissement annuel en août. Il s’agissait de la lecture de base la plus élevée en 40 ans et suggère que la majeure partie de l’inflation était due à des sources autres que l’alimentation et l’énergie. De plus, les composantes de l’inflation de l’indice du sentiment des consommateurs du Michigan étaient supérieures à celles du mois d’août. L’anticipation d’inflation à la consommation sur 1 an pour octobre a augmenté à 5,1% contre 4,7% l’an dernier. De plus, l’anticipation d’inflation à la consommation sur 5 ans pour octobre est passée de 2,7% en septembre à 2,9%.
Cette semaine, la lecture de l’IPC la plus attendue proviendra du Royaume-Uni, où la lecture d’août était de 9,9% en glissement annuel, ce qui l’a fait reculer d’un tick sous les deux chiffres. La lecture de septembre devrait être de 10% en glissement annuel, le Core atteignant 6,4% en glissement annuel. Ce sera une lecture intéressante pour la Banque d’Angleterre, qui ne se réunira à nouveau que le 3 novembre. La Banque d’Angleterre a acheté des Gilts sur les marchés pour empêcher l’économie de s’effondrer. Cela s’est terminé vendredi. Rappelons que lors de la dernière réunion, la BOE avait annoncé qu’elle commencerait à vendre ses actifs. Cependant, il a été reporté au 31 octobre. Avec une inflation proche de 10%, la Banque d’Angleterre doit relever ses taux. “De combien” est la question. La lecture de l’IPC incitera-t-elle la BOE à relever ses taux de 75 points de base, même si elle vient de mettre fin à un programme d’achat d’obligations de 2 semaines?
Le Canada s’attend à ce que l’IPC tombe à 6,8% en glissement annuel, contre 7,0% en glissement annuel (cela pourrait-il entraîner un pivot de la Banque du Canada?). La Nouvelle-Zélande publie un IPC pour le troisième trimestre, qui devrait être tombé à 6,6% contre 7,3% l’an dernier, tandis que le Japon s’attend à un IPC de 3,2 % en glissement annuel contre 3,0% en glissement annuel auparavant. Le Japon a déjà qualifié ses chiffres d’inflation de transitoires et maintiendra une politique d’assouplissement dans un avenir prévisible.
Gouvernement britannique
Alors pourquoi la Banque d’Angleterre a-t-elle acheté des obligations en premier lieu? Rappelons qu’il y a seulement 3 semaines, le nouveau PM Truss et son nouveau chef du Trésor, Kwasi Kwarteng, ont annoncé un nouveau programme de réduction d’impôts et de dépenses. L’objectif était une croissance plus élevée et la stabilité économique. Les résultats de l’annonce étaient tout sauf stables. La paire GBP/USD s’est vendue à son niveau le plus bas niveau jamais atteint sur le forex à 1,0357, tandis que les rendements du Gilt sur le 30 ans ont atteint 5,12%. Afin de sauver un marché en pleine implosion et plusieurs fonds de pension, la Banque d’Angleterre est intervenue et a acheté des Gilts sur le marché, et a déclaré qu’elle continuerait à le faire jusqu’au 14 octobre. En raison de l’instabilité persistante des marchés, Truss savait qu’elle devait faire quelque chose. Elle avait déjà renoncé à la réduction d’impôt de 45% pour les hauts revenus. Mais sans le soutien de la Banque d’Angleterre, beaucoup ont estimé que les marchés ne pourraient pas survivre. Le résultat: le limogeage du chancelier de l’Échiquier, Kwasi Kwarteng, qui a aidé Truss à établir le mini budget. En outre, Truss a déclaré qu’elle s’en tiendrait au plan initial de (l’ancien Premier ministre) Johnson visant à augmenter le taux d’imposition des sociétés de 19% à 25%. Le revirement avec le plan fiscal a déjà coûté son emploi à Kwarteng. Beaucoup se demandent si Truss peut survivre aussi. Pourquoi les gens devraient-ils lui faire confiance? A-t-elle encore une crédibilité? Pourrait-il y avoir une autre élection à l’horizon? Ce sont des questions auxquelles les traders sur le forex chercheront des réponses au cours de la semaine. De plus, surveillez la réouverture des marchés des changes et obligataires après le week-end. Les traders sauront rapidement si la Banque d’Angleterre doit réintégrer les marchés pour sauver les fonds de pension défaillants!
Saison des résultats
La saison des résultats est sur le point de passer à la vitesse supérieure. Comme indiqué, les banques ont commencé à publier leurs bénéfices la semaine dernière. JPM et WFC ont battu solidement. Cette semaine, les marchés verront Bank of America et Goldman Sachs. De plus, la grande technologie commence à faire rapport cette semaine. Ces noms incluent Netflix, Tesla et IBM, entre autres. Les autres noms signalés cette semaine sont les suivants: BAC, UAL, BK, BIIB, NFLX, GS, TSLA, IBM, JNJ, PG, INTC, SNAP, T, AAL, AXP, VZ, SLB.
Données économiques
Comme mentionné ci-dessus, le train de l’inflation se poursuit avec la semaine avec les données de l’IPC attendues du Royaume-Uni, de la Nouvelle-Zélande, du Canada et du Japon. De plus, la Chine publiera une pléthore de données mardi, tandis que l’Australie publiera jeudi son évolution de l’emploi pour septembre. Les autres données économiques importantes qui seront publiées cette semaine sont les suivantes:
Toute la semaine:
Chine : 20e Congrès national du Parti communiste chinois
Dimanche – 16 octobre 2022
Nouvelle-Zélande : Services NZ PSI (SEP)
Chine : Annonce MFL 1 an de la PBOC
Lundi – 17 octobre 2022
Japon : Finale de la production industrielle (AOÛT)
États-Unis : NY Empire State Manufacturing Index (OCT)
IPC Nouvelle-Zélande (T3)
Australie : procès-verbal de la réunion de la RBA
Chine : taux de croissance du PIB (T3)
Chine : Production industrielle (SEP)
Chine : Ventes au détail (SEP)
Chine : Investissement en immobilisations (YTD) (SEP)
Chine : Taux de chômage (SEP)
Mardi – 18 octobre 2022
Allemagne : Indice du climat économique ZEW (OCT)
Royaume-Uni : vente aux enchères de titres du Trésor à 30 ans
Canada : États d’habitation (SEP)
États-Unis : production industrielle (SEP)
États-Unis : production manufacturière (SEP)
États-Unis : indice du marché du logement NAHB (OCT)
Chine : indice des prix des logements (SEP)
Mercredi – 19 octobre 2022
Royaume-Uni : données d’inflation (SEP)
UE : IPC final (SEP)
Canada : IPC (SEP)
Canada : IPP (SEP)
États-Unis : Mises en chantier (SEP)
États-Unis : Permis de construire (SEP)
États-Unis : livre beige
Stocks de brut
Japon : balance commerciale (SEP)
Australie : changement d’emploi (SEP)
Chine : Taux Préférentiel de Prêt de la PBoC
Jeudi – 20 octobre 2022
Allemagne : PPI (SEP)
États-Unis : indice manufacturier de la Fed de Philadelphie (OCT)
États-Unis : Ventes de maisons existantes (SEP)
Japon : IPC (SEP)
Nouvelle-Zélande : balance commerciale (SEP)
Vendredi – 21 octobre 2022
Royaume-Uni : Gfk Consumer Confidence (OCT)
Royaume-Uni : Ventes au détail (SEP)
Canada : Ventes au détail (AOÛT)
Canada : Indice des prix des logements neufs (SEP)
Canada : Ventes manufacturières prél (SEP)
UE : Flash de confiance des consommateurs (OCT)
Voir » Calendrier économique
Graphique forex de la semaine : Argent (XAG/USD) journalier
L’argent (XAG/USD) se négocie dans un canal en pente descendante depuis août 2020. Le 5 juillet 2022, le prix de l’argent a franchi la ligne de tendance inférieure du canal. L’argent a tenté de rebondir plusieurs fois dans le canal, mais il n’a pu atteindre que le niveau de retracement Fibonacci de 38,2%, des sommets du 8 mars aux creux du 1er septembre, près de 21,24. Depuis qu’il a atteint ce sommet à court terme le 4 octobre, l’argent a baissé au cours de 7 des 8 derniers jours de négociation. Le 1er jour où il a clôturé plus haut, il n’a clôturé plus haut que de 0,01! Si l’argent continue de baisser, le premier support est au plus bas du 1er septembre à 17,54. En dessous, le support horizontal traverse les plus bas du 15 juin 2020 à 16,95, puis les plus hauts d’avril 2020 à 15,85. Cependant, si l’argent parvient à monter, la première résistance se situe aux creux du 5 octobre à 20,02, puis aux sommets du 4 octobre à 21,24. Au-dessus, la résistance croise la moyenne mobile de 200 jours à 21,83.
Davantage de données sur l’IPC du Royaume-Uni, de la Nouvelle-Zélande, du Canada et du Japon pourraient secouer les marchés cette semaine. Et avec l’instabilité du gouvernement au Royaume-Uni, gardez un œil sur la BOE car elle a mis fin à son programme d’achat d’obligations vendredi. Pourraient-ils entrer à nouveau? Et la saison des résultats commence sérieusement cette semaine. Les entreprises technologiques montreront-elles qu’elles ont résisté à la tempête de la hausse des taux d’intérêt ? Aussi, comme toujours, gardez un œil sur la BOJ. La paire USD/JPY se négocie à 148,65 au moment de la rédaction, cassant son sommet de 1998. L’intervention est toujours une possibilité quand il s’agit de la BOJ.
Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel