Forex » La semaine à venir du 22 au 26 mai

La paire EUR/USD va-t-elle prolonger sa chute?

Forex » La semaine à venir du 22 au 26 mai

Avec dix jours de négociation complets restants au mois de mai, la paire EUR/USD se retrouve dans la zone de relégation en tant que pire performance du mois parmi les devises majeures du forex. Et ce qui rend cela particulièrement intéressant, c’est combien de temps les traders de contrats à terme sur la paire EUR/USD ont mené jusqu’à ce point, avec une exposition longue nette atteignant des niveaux haussiers généralement associés à une baisse majeure. Et avec une multitude de données PMI flash mondiales, le rapport allemand Ifo, une querelle en cours sur le plafond de la dette au Congrès et des données sur l’inflation américaine à portée de main, les traders EUR/USD ont beaucoup à réfléchir la semaine prochaine pour décider si elle mérite d’être poussée encore plus bas ou donné une autre chance haussière.

  • Retour sur la semaine dernière
  • La semaine à venir (calendrier)
  • La semaine à venir (en détail)

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Retour sur la semaine dernière

  • Le président Biden et le président de la Chambre républicaine McCarthy ont donné un coup de fouet au sentiment mercredi en déclarant séparément qu’ils pensaient qu’un accord pour relever le plafond de la dette pourrait être conclu cette semaine.
  • Le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont atteint des sommets de 9 mois, l’or est tombé confortablement en dessous de 2000$ et le yen l’a suivi, les deux marchés ont perdu leur attrait de valeur refuge.
  • Les membres de la Fed sont restés bellicistes dans l’ensemble, avec des commentaires hors du commun, notamment “prématuré de parler de baisses de taux”, “ne quittez pas [la randonnée] trop tôt”, “des mesures plus petites et moins fréquentes” pourraient éviter l’instabilité financière, “je ne pense pas nous sommes encore à un rythme d’attente ».
  • Le gouverneur de la Banque d’Angleterre a averti que la crise du coût de la vie pourrait persister, que la main-d’œuvre restreinte s’ajoute aux pressions inflationnistes et que la BOE reste attachée à son objectif de 2 % (ce qui se traduit par des taux plus élevés plus longtemps).
  • Les élections turques n’ont pas produit de vainqueur majoritaire, bien que le président sortant Erdogan se présente au second tour avec le plus grand nombre de voix.
  • L’indice des anticipations ZEW de l’Allemagne a chuté pour un troisième mois.
  • Les données du deuxième trimestre de la Chine ont continué de trébucher, les ventes au détail, la production industrielle et les investissements en immobilisations étant tous inférieurs aux attentes.
  • Pékin semble heureux une fois de plus de laisser le yuan glisser pour aider son économie, envoyant la paire USD/CNH à un sommet de 5 mois sur le forex et en bonne voie pour enregistrer sa meilleure semaine en trois mois.
  • Le PIB du Japon a été plus fort que prévu bien que la faiblesse des données commerciales continue de montrer que le ralentissement de la croissance est un problème croissant.
  • Une mesure de base de l’IPC du Japon a atteint un sommet de 42 ans, bien qu’avec la chute des prix à la production, la Banque du Japon a peut-être raison de penser que l’inflation sera transitoire.
  • Le Nikkei a franchi les 30 000 pour la première fois en 20 mois et atteint un sommet en 32 ans, grâce au maintien par la BOJ d’une position ultra-facile et à l’amélioration de l’appétit pour le risque.
  • Les minutes de la RBA ont révélé que la décision d’augmenter de 25 points de base en mai était « finement équilibrée ».
  • Le ralentissement de l’emploi australien a refroidi les attentes de hausse des taux pour la RAB en juin, même si les salaires ont augmenté légèrement plus que prévu par les marchés (qui sont toujours en retard sur l’inflation d’une certaine marge).

La semaine à venir (calendrier)

Voir » Calendrier économique


La semaine à venir (événements clés)

  • Négociations sur le plafond de la dette américaine
  • Flash PMI
  • Sentiment allemand Ifo
  • Réunion RBNZ

Négociations sur le plafond de la dette américaine

Il semblait que nous étions sur la bonne voie pour qu’un accord soit conclu entre les démocrates et les républicains afin de relever le plafond de la dette américaine “d’ici la fin de la semaine”. Pourtant, cela a maintenant été repoussé à la semaine prochaine, parallèlement à certaines spéculations selon lesquelles le House Freedom Caucus de la ligne dure pourrait essayer de bloquer tout accord sans «réductions vigoureuses». Donc, en un mot, nous pouvons nous attendre à ce que cela soit repoussé plus loin dans la mesure où les horloges se ralentissent délibérément dans l’espoir d’obtenir un effet de levier et des concessions, avant que le plafond de la dette ne soit susceptible d’être relevé quoi qu’il en soit (car je ne vois pas vraiment comment cela ne peut pas). Pourtant, tout revers sur ces pourparlers devient plus critique à mesure que nous nous dirigeons vers juin et pourrait peser sur le sentiment si les investisseurs commencent à croire que le plafond de la dette ne sera pas relevé. À l’inverse, le sentiment devrait rester soutenu si ou quand le seul plan viable sur la table est exécuté.

Flash PMI

Les Flash PMI ont toujours le potentiel de faire bouger les marchés car ce sont des indicateurs avancés qui fournissent une trajectoire probable pour les chiffres du PIB. S&P Global publiera des rapports flash pour l’Australie, le Japon, la zone euro, la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni et les États-Unis en début de semaine – et cela pourrait donner le ton pour le reste de la semaine s’ils ont tendance à pencher d’un côté ou de l’autre . Et généralement, ils le font. Par exemple, si nous voyons l’Australie et le Japon plus forts ou plus faibles que prévu, il y a une chance raisonnable que nous puissions nous attendre à une tendance similaire pour l’Europe et les États-Unis. Alors que le calendrier économique se concentre sur les PMI composites, des rapports distincts seront également publiés pour les services et la fabrication.

Sentiment allemand Ifo

Alors que l’inflation de la zone euro reste inconfortablement élevée et que les membres de la BCE font des bruits de faucon, la faiblesse du sentiment économique en Allemagne ne doit pas être ignorée. Nous avons vu l’indice des attentes à 1 an allemand (et de la zone euro) ZEW se renverser au cours des trois derniers mois, et il y a de fortes chances que cela se produise également dans le rapport Ifo. Et cela atténue la pression pour que la BCE augmente et peut peser sur l’euro, surtout si les membres de la Fed continuent de faire des bruits bellicistes comme ils l’ont fait au cours des deux dernières semaines.

Et si nous prenons du recul et regardons la paire EUR/USD, il est intéressant de voir que les prix se retournent après plusieurs tentatives infructueuses pour tester 1,1100. De plus, les prix chutent à un moment où les traders sur le forex de contrats à terme étaient très longs sur les contrats à terme EUR/USD, et à des niveaux qui ont généralement marqué un tournant significatif. En d’autres termes, si les données européennes sous-performent à l’avenir, il reste beaucoup de traders haussiers potentiellement du mauvais côté du marché qui chercheront à sortir de leurs positions.

Réunion RBNZ

La RBNZ annonce mercredi sa décision sur le taux de trésorerie pour ce qui pourrait potentiellement être sa dernière hausse de son cycle de resserrement. Ils ont relevé les taux 11 fois, dont la majorité par incréments de 50 points de base avec une seule hausse de 75 points de base au quatrième trimestre. Et grâce à une chute soudaine des anticipations d’inflation, on s’attend à ce que la banque centrale baisse de 25 points de base pour faire passer le taux de 5,25% à 5,5%.

Les anticipations d’inflation à 1 an ont chuté de -51 points de base selon une récente enquête de la RBNZ, soit la baisse la plus agressive depuis la pandémie. 21 économistes sur 25 sont favorables à une hausse de 25 pb, et le marché OIS à 1 mois (overnight index swap) l’a pleinement intégré.

La RBNA présente également son MPS (déclaration de politique monétaire) trimestriel, de sorte que les mises à niveau des prévisions et de la formulation de la déclaration et des minutes seront primordiales pour que les traders déchiffrent s’ils croient vraiment que c’est la dernière hausse, du moins pour le moment.

Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel

Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.

Clause de non-responsabilité: Les informations et opinions contenues dans ce rapport sont fournies à titre d’information générale et ne constituent en aucun cas une offre ou une sollicitation concernant l’achat ou la vente de contrats de change sur le forex ou de CFD. Bien que les informations contenues dans le présent document proviennent de sources considérées comme fiables, l’auteur ne garantit pas leur exactitude ni son exhaustivité, et n’assume aucune responsabilité pour tout préjudice direct, indirect ou consécutif pouvant résulter du fait que quelqu’un se fie à de telles informations.
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