Qu’est-ce qu’un « short squeeze » et comment ca fonctionne?

Short squeeze : pourquoi se produisent-ils et comment fonctionnent-ils?

Un « short squeeze » est un phénomène sur les marchés financiers lorsque les prix augmentent fortement, forçant les vendeurs à découvert à fermer leurs transactions. Jetons un coup d’œil à ce qui définit un short squeeze, les causes qui produisent les mouvements spectaculaires des prix et comment vous pouvez trouver le prochain short squeeze.

Qu’est-ce qu’un short squeeze?

Un short squeeze est le terme utilisé pour décrire une hausse rapide des prix qui oblige les traders qui ont vendu un titre à découvert à acheter à perte. L’augmentation des prix encourage davantage d’acheteurs, ce qui favorise un sentiment haussier souvent irrationnel et “éjecte” littéralement les vendeurs du marché.

Lorsqu’un titre est vendu à découvert, les traders empruntent en fait des actions à leur courtier afin de les revendre, avec l’intention de le racheter ultérieurement à un prix inférieur. La différence entre le prix de vente initial et un prix d’achat inférieur représente le profit.

Cependant, si le marché monte à la place, le vendeur sera obligé de racheter les actions à un prix plus élevé pour une perte.

C’est ce qui se passe dans un « short squeeze », et puis certains – le marché tourne à la hausse, donc afin de limiter leur perte, les vendeurs à découvert se précipitent pour fermer leur position. Si suffisamment de participants au marché agissent de la même manière, le titre augmentera, obligeant de plus en plus de vendeurs à découvert à clôturer leurs transactions à perte.

Qu’est-ce qui cause un short squeeze?

Un short squeeze est causé par un changement d’opinion des investisseurs et des traders – ils passent d’une vision extrêmement négative à une vision positive. Ce changement est rapide et peut être déclenché par quelques facteurs.

Premièrement, il y a des moteurs fondamentaux. Ces événements peuvent être la publication de données économiques, les bénéfices d’une entreprise ou même simplement des nouvelles sur une action, ce qui peut changer l’état d’esprit des traders, en particulier après qu’un titre est survendu.

Par exemple, les actions de Tesla perdaient de la valeur en raison de problèmes de production et d’un crash impliquant l’un de ses modèles, entraînant un short squeeze lorsqu’un renversement influencé par un tweet d’Elon Musk a incité de nombreuses personnes à quitter leurs positions de vente.

Ensuite, il y a les indicateurs techniques. Lorsque certains niveaux sont atteints et que des signaux sont envoyés, un grand nombre de traders techniques peuvent entrer en action. Les prix clés indiquent quand une action est survendue, et quand ils sont atteints, cela indique un renversement potentiel d’une tendance baissière, ce qui peut conduire à un short squeeze.

Comment trouver des actions pouvant être ciblées par un short squeeze

Il existe plusieurs façons de trouver des actions qui pourraient être sur le point de subir un short squeeze, notamment:

1. Sentiment du marché, qui indique le sentiment général envers l’actif. Juste avant qu’un short squeeze ne se produise, l’attitude envers le titre passera d’une perspective négative à une perspective plus positive. Vous pouvez évaluer le sentiment à l’aide d’indicateurs tels que le volume, l’engagement des traders (CoT) et le VIX. En savoir plus sur les indicateurs de sentiment du marché.
2. Le pourcentage d’intérêt à découvert, qui indique le nombre de vendeurs à découvert qui se font concurrence pour racheter l’action en cas de hausse des prix. Plus le pourcentage d’intérêt court est élevé, plus les traders cherchent à acheter l’action au lieu de la vendre à découvert.
3. Le ratio d’intérêt, qui divise la quantité d’actions à découvert par le volume quotidien moyen des transactions sur l’action. Plus le ratio est élevé, plus il est probable que ceux qui ont des positions courtes contribueront à faire monter le prix.
4. Les indicateurs de momentum, qui montrent les changements dans la vitesse et la force des mouvements de prix. Les exemples incluent l’indice de force relative (RSI) et la divergence de convergence moyenne mobile (MACD).

Comment trader un short squeeze

Une fois que vous avez identifié une action pour un short squeeze, vous pouvez prendre votre position. Lorsque vous négociez avec FOREX.com, vous pouvez être «long» ou «court» sur des centaines d’actions, ce qui vous permet de profiter des baisses et des hausses des marchés. Pour commencer à trader un short squeeze aujourd’hui, suivez ces étapes :

1. Créez un compte ou connectez-vous
2. Recherchez et analysez le marché que vous souhaitez trader
3. Ajoutez des stops et des limites pour gérer votre risque
4. Ouvrez, surveillez et fermez votre position

Alternativement, si vous ne vous sentez pas prêt à négocier des marchés en direct, vous pouvez pratiquer votre stratégie dans un compte démo sans risque.

Volkswagen (VW)

En 2008, pendant la crise financière mondiale, les actions de Volkswagen ont été soumises à un short squeeze causé par un autre constructeur automobile, Porsche.

Le constructeur de voitures de luxe a annoncé en 2006 qu’il achèterait plus d’actions de VW. Couplé à la participation de 20% du gouvernement allemand dans la société, cela signifiait que seul un petit nombre d’actions était disponible pour les investisseurs publics. Cela a commencé une course haussière sur le stock, qui a été alimentée par des rumeurs selon lesquelles Porsche augmenterait sa participation.

La reprise s’est poursuivie tout au long de 2007, mais les fonds spéculatifs et les investisseurs ont commencé à considérer l’action comme surévaluée, non seulement parce que la demande de voitures a chuté de façon spectaculaire pendant le crash, mais parce qu’elle avait accumulé une dette importante.

En tant que candidat attrayant pour la vente à découvert, le titre devait chuter. Et lorsque Porsche a confirmé qu’il n’augmenterait pas sa participation dans VW, il semblait inévitable que beaucoup aient commencé à emprunter les actions pour les revendre.

Cependant, au cours des six mois suivants, Porsche est revenu sur sa décision et a annoncé qu’en plus de la participation de 42,6% qu’elle détenait déjà dans Volkswagen, elle avait acquis une autre participation de 31,5% en utilisant des options d’achat réglées en espèces.

L’annonce a pris les fonds spéculatifs et les vendeurs à découvert au dépourvu, car avec la nouvelle participation de 74,1% de Porsche et les participations du gouvernement allemand, il y avait moins de 6% des actions VW disponibles à la négociation.

Les vendeurs à découvert ont été complètement acculés, ayant emprunté environ 13% des actions de VW et les ayant vendues à découvert. Cela signifie que les vendeurs ont dû racheter 13% des actions avec seulement moins de 6% étaient disponibles.

La ruée qui a suivi a fait bondir le titre de 210€ à plus de 1000€ en seulement deux jours, obligeant les vendeurs à découvert à racheter à des prix de plus en plus élevés dans le but de couvrir leurs positions courtes.

Volkswagen est brièvement devenue l’entreprise la plus précieuse au monde, atteignant une capitalisation boursière de 370 milliards de dollars. Cependant, après le pic du titre le 28 octobre 2008, son prix a chuté de 58% en quatre jours.

Graphique Volkswagen

Tesla (TSLA)

Tesla est connue pour être l’une des actions les plus vendues sur le marché. La principale raison derrière le sentiment baissier est que la valorisation de Tesla est si élevée par rapport à ses bénéfices, ce qui amène beaucoup à croire qu’elle est surachetée.

Début 2020, plus de 18% des actions Tesla étaient en position de vente. En contradiction avec la hausse de plus de 400% que le cours de l’action avait connue en bourse au cours des derniers mois. Quiconque était entré dans une position courte perdait gros.

Il semblait alors que le crash du coronavirus arrivait au moment idéal, car la vente à découvert a vu les vendeurs à découvert gagner des milliards en quelques jours seulement en mars 2020.

Puis vint le short squeeze. En août 2020, les actions Tesla sont passées de 300$ à 450$ en un mois, stimulées par rien de plus qu’une bonne presse. Fin 2020, les vendeurs à découvert avaient accumulé environ 40 milliards de dollars de pertes.

En novembre 2021, les actions TSLA avaient augmenté bien au-delà de la barre des 1000 dollars et pourtant les vendeurs à découvert pariaient toujours en masse sur sa chute. Parce que le problème est qu’ils n’ont pas tout à fait tort. Fin janvier 2022, Tesla avait chuté de 12% et la cohorte baissière avait réalisé 2,3 milliards de dollars de bénéfices au prix du marché.

Il n’y a pas de graphique dramatique pour le short squeeze de Tesla, c’est simplement un exemple de la façon dont une entreprise qui a captivé l’imagination du public peut créer une tempête parfaite.

Graphique Tesla (TSLA)

GameStop (GME)

En janvier 2021, les actions de GameStop ont augmenté de plus de 1000% en bourse dans le cadre d’un short squeeze ciblant les gestionnaires de fonds à Wall Street.

GameStop était un détaillant de jeux vidéo et d’électronique populaire qui a connu un succès raisonnable jusqu’à ce que l’essor des services en ligne entraîne une baisse de la demande de biens physiques.

GameStop a eu du mal à s’adapter, ce qui a entraîné une augmentation des pertes pour l’entreprise et une chute du cours de l’action en bourse.

L’action se négociait à environ 2,57$ lorsque les utilisateurs du fil WallStreetBets de Reddit ont décidé qu’elle était sous-évaluée – pas nécessairement sur la base des fondamentaux, mais par affection pour l’entreprise en difficulté. Ils étaient également motivés par un mépris collectif pour les fonds spéculatifs «toxiques» et les institutions de Wall Street qui profitaient de la chute de GameStop.

En l’espace de quelques jours, la communauté a poussé le prix de GME jusqu’à des sommets de 500$ et a fait perdre aux vendeurs à découvert des sommes considérables en essayant de couvrir leurs positions. Il a été rapporté que certains fonds ont cessé leurs activités en raison de leurs avoirs à découvert, tandis que les pertes au prix du marché ont culminé à 6 milliards de dollars.

C’est maintenant un excellent exemple de la mentalité David contre Goliath des traders de détail. Et plus d’un an plus tard, GameStop est toujours l’un des titres les plus discutés sur Reddit.

Graphique GameStop janvier 2021

AMC Entertainment

Les actions d’AMC Entertainment ont été fortement vendues à découvert car la société a fait face à la faillite en raison de la fermeture forcée des cinémas au début de la pandémie de coronavirus. Le cours de l’action de la société est passé d’environ 6$ à seulement 2$ en mars 2020.

Pour lever des capitaux, AMC a été contraint de vendre 131 millions d’actions lors des offres de marché et à un groupe appelé Mudrick Capital. Il a tenté d’émettre plus d’actions à quelques reprises en avril 2020, mais a dû annuler la vente à chaque fois.

C’est à ce moment que la pression a commencé. Contrairement aux autres short squeeze, AMC a été épuisé sur quelques mois, plutôt que sur quelques jours. En mai 2020, les acheteurs ont commencé à s’intéresser à l’action – elle est remontée à la barre des 4/5$.

Avancez jusqu’en janvier 2021, et une communauté s’était développée en ligne, surnommée les «singes», qui avaient déjà convaincu des centaines de milliers de personnes d’acheter des actions AMC. Grâce à un afflux d’investisseurs particuliers – à nouveau stimulés par r/WallStreetBets et YouTubers – la demande pour l’action a provoqué une mini-short-squeeze qui a fait passer le prix de 3$ à près de 19$.

Mais le plus grand événement était encore à venir. En mai, les singes avaient réussi à faire grimper le prix à près de 30 dollars, mais AMC a ensuite annoncé du pop-corn gratuit pour tous les investisseurs particuliers le 2 juin. Les actions d’AMC sont passées de 30 dollars à 63 dollars en une journée. Les fonds spéculatifs et les institutions financières qui avaient pris des positions baissières ont perdu des milliards.

Graphique AMC Entertainment

Pendant ce temps, «l’argent stupide» – comme on appelle souvent les investisseurs de détail – qui a acheté AMC en mai 2021, aurait vu ses avoirs augmenter de plus de 700%.

En février 2022, AMC est toujours l’une des actions cotées en bourse les plus vendues à découvert.

Par Rebecca Cattlin, Forex.com » Site Officiel