Forex » Les perspectives de la paire EUR/USD restent baissières
- Les perspectives sur le forex de la paire EUR/USD sont fragilisées par la hausse des prix du pétrole.
- L’accent sera mis sur l’indice PCE de base de vendredi et sur les données de la semaine prochaine.
Analyse technique EUR/USD
Les rendements obligataires en Allemagne, au Royaume-Uni et aux États-Unis ont continué de grimper au cours de la première moitié de la séance de jeudi, maintenant ainsi les contrats à terme sur indices américains sous pression. Mais le dollar américain a chuté pour changer, alors que les principales paires de devises ont connu un rebond de survente sur le forex par rapport aux niveaux techniques clés ; la paire EUR/USD, par exemple, a trouvé un support autour du niveau psychologiquement important de 1,05, qu’il avait momentanément franchi mercredi. La légère baisse du dollar américain apportera un certain soulagement, mais il est beaucoup trop tôt pour suggérer que le billet vert a atteint un sommet. Aujourd’hui, sa faiblesse est simplement due aux prises de bénéfices. Cela devrait signifier que la paire EUR/USD aura du mal à augmenter de manière significative par rapport aux niveaux actuels, sans un changement significatif dans le contexte macro baissier.
L’euro a été parmi les grands perdants sur le forex alors que le dollar américain a prolongé ses gains pendant 10 semaines consécutives. À en juger par les nouveaux gains du dollar cette semaine, il semble que l’indice du dollar ajoutera un gain hebdomadaire supplémentaire pour atteindre le 11e rang consécutif, malgré les pertes d’aujourd’hui.
Les perspectives EUR/USD fragilisées par la hausse des prix du pétrole
Ce qui inquiète davantage les investisseurs et les banques centrales à l’heure actuelle est la hausse des prix du pétrole brut, qui devrait aggraver la stagflation pour les pays importateurs de pétrole de la zone euro par rapport aux pays exportateurs de pétrole comme les États-Unis et le Canada. C’est également la raison pour laquelle les investisseurs ont repoussé le calendrier des baisses de taux au second semestre 2024, et l’une des raisons pour lesquelles les rendements obligataires dans les principales économies développées continuent d’augmenter. Tant que nous restons dans un environnement d’aversion au risque, dans lequel les marchés obligataires et boursiers mondiaux se vendent, cela est généralement une mauvaise nouvelle pour les paires de devises comme l’EUR/USD.
L’IPC allemand chute alors que l’attention se tourne vers les données américaines
Les perspectives de la paire EUR/USD deviennent encore plus baissières si le processus désinflationniste dans la plus grande économie de la zone euro se poursuit plus rapidement que prévu dans les mois à venir. Aujourd’hui, l’IPC allemand s’est établi à 4,5% sur un an, en forte baisse par rapport aux 6,1% enregistrés le mois précédent.
Aux États-Unis, nous venons de voir quelques publications de données, avant d’attendre avec impatience certaines données plus importantes telles que l’indice des prix Core PCE vendredi (voir ci-dessous pour en savoir plus). Les données hebdomadaires sur les inscriptions au chômage se sont révélées meilleures que prévu, montrant un chiffre de 204 000 contre 214 000 attendus et 201 000 la semaine précédente. L’estimation finale du PIB devait montrer une révision positive à 2,2% contre 2,1% précédemment enregistré – mais cela ne s’est pas produit, ce qui a provoqué une baisse momentanée du dollar. Plus tard dans la journée, les ventes de maisons en attente devraient chuter de 1,1% d’un mois à l’autre après une hausse de 0,9% le mois précédent.
Les seules données américaines publiées mercredi – les commandes de biens durables – ont été supérieures aux attentes. Il n’y avait donc aucune raison pour que le rallye du dollar prenne fin, c’est pourquoi l’EUR/USD a continué à chuter jusqu’à 1,05. Les données américaines mitigées d’aujourd’hui devraient limiter la baisse du dollar américain, empêchant ainsi la pression sur la paire EUR/USD d’augmenter de manière significative.
Jusqu’où le dollar américain va-t-il monter?
Si nous constatons davantage de preuves d’une économie américaine plus forte que prévu dans les prochaines publications de données vendredi et la semaine prochaine, cela devrait inciter les taureaux du dollar à continuer de faire monter le dollar américain.
Malgré sa performance plus faible sur le forex aujourd’hui, le dollar américain a manifestement connu une forte reprise. Elle a été stimulée par des données relativement meilleures aux États-Unis par rapport à d’autres régions économiques développées, comme le Royaume-Uni et la zone euro. Les signes persistants d’inflation, associés aux récentes hausses des prix du pétrole brut, influencés par la prolongation des réductions de production de l’OPEP, ont donné une impulsion supplémentaire aux décideurs de la Réserve fédérale pour maintenir une position plus belliciste sur les taux d’intérêt. Par conséquent, l’anticipation de la première baisse des taux d’intérêt a été repoussée jusqu’au second semestre 2024, le Comité fédéral de l’open market (FOMC) ne prévoyant désormais que deux réductions de taux, contre quatre précédemment prévues pour l’année à venir. Ce changement de sentiment a conduit le rendement du Trésor à 10 ans à dépasser 4,50% pour la première fois depuis 2007.
La position nettement plus belliciste de la banque centrale américaine, contrairement à ses homologues étrangères, a été un moteur de la solide performance des rendements obligataires américains et du dollar américain. Cette tendance résolument haussière du dollar signifie que l’EUR/USD pourrait encore baisser dans les semaines à venir.
L’accent sera mis sur l’indice PCE de base de vendredi
L’indice de base des prix PCE aux États-Unis, qui serait l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, devrait être publié vendredi à 13h30 BST.
La pause belliciste de la Fed la semaine dernière a déclenché une forte vente d’actions et d’obligations, tout en augmentant les rendements et le dollar. La Fed s’inquiète du maintien de l’inflation et des prix du pétrole à des niveaux élevés. Les investisseurs craignent que le cycle de resserrement de la Fed ne soit pas encore terminé, après que la forte tendance de la banque centrale à réduire les taux ait été repoussée en 2024, avec la possibilité d’une nouvelle hausse avant la fin de cette année.
Ainsi, si la mesure d’inflation préférée de la Fed reflète également l’IPC d’il y a quelques semaines et s’avère plus élevée, cela devrait alors soutenir davantage le dollar. Un échec notable est ce que le dollar américain baissier, ou les taureaux de l’EUR/USD, seraient désespérés de voir.
La semaine prochaine, nous aurons davantage de données américaines à attendre, notamment l’indice PMI des services ISM mercredi et les rapports sur l’emploi de septembre vendredi.
Analyse technique EUR/USD
L’EUR/USD est désormais tombé jusqu’à notre principal objectif à court terme de 1,05, que nous avions fixé depuis des semaines. Avec autant de personnes s’intéressant à ce niveau, il fallait naturellement s’attendre à un rebond – surtout dû à des prises de bénéfices. Bien qu’un rebond ici soit parfaitement logique sur le plan technique, cela ne signifie pas nécessairement que la paire EUR/USD atteindra un point bas ici. Faites donc attention à l’apparition d’une nouvelle faiblesse une fois que le mouvement contraire à la tendance s’estompera. La principale résistance à court terme se situe autour de 1,0562, le plus bas de mardi. À la baisse, la prochaine cible baissière en dessous de 1,05 est la liquidité se trouvant en dessous du plus bas niveau de janvier à 1,0482.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.
