Les actions cèdent leurs gains alors que les rendements augmentent
Les craintes d’un resserrement dans un environnement de forte inflation et de faible croissance signifient que les investisseurs en bourse éviteront d’acheter des actions de manière agressive.
Les principaux indices américains étaient un peu plus élevés plus tôt, mais ont commencé à se détacher de leurs meilleurs niveaux au moment de la rédaction. Malgré quelques bénéfices positifs, les actions ne sont pas encore tirées d’affaire. Les craintes d’un nouveau resserrement de la politique de la Fed dans un environnement de forte inflation et de faible croissance signifient que les investisseurs en bourse éviteront d’acheter des actions de manière agressive. Même à ces niveaux relativement peu coûteux.
La hausse des rendements inquiète les investisseurs
Les obligations à court et à long terme continuent de baisser, augmentant leurs rendements. Le rendement américain à 10 ans est maintenant confortablement au-dessus de 4%, ce qui a imprimé un nouveau sommet annuel de 4,203% plus tôt. Le rendement à 30 ans a également atteint un nouveau plus haut cyclique. Cela s’est produit alors que Harker de la Fed nous a rappelé que la banque centrale allait continuer à pousser les taux d’intérêt de plus en plus haut. Harker a déclaré que l’inflation sera d’environ 4% l’année prochaine. S’il a raison, l’inflation sera toujours bien supérieure à l’objectif et il faudrait donc que la politique reste restrictive, plutôt qu’expansionniste, pour compenser une éventuelle récession.
Auparavant, le sentiment était quelque peu soutenu en bourse par un rallye dans certaines des plus grandes entreprises technologiques du monde grâce aux résultats de bénéfices décents de Netflix, IBM et AT&T. Cependant, Tesla a déçu de ses ventes.
N’oublions pas la Chine
Ce fut une autre semaine meurtrière en Chine où les actions et le yuan sont tombés à de nouveaux plus bas annuels ou pluriannuels. La Chine est apparemment en grande difficulté avec sa politique zéro covid. Rappelons que la Chine a décidé de reporter, sans donner de raison, la publication de ses chiffres de croissance et de production industrielle du troisième trimestre qui devaient être publiés mercredi. Les analystes pensent que la croissance économique y a ralenti pour atteindre un nouveau plus bas en trois décennies de 3,3% contre 4,9% enregistré à la même période il y a un an. Mais le fait que la Chine ait retardé la publication des données ne semble pas bon et les investisseurs craignent que la deuxième plus grande économie du monde ait pu avoir des performances encore plus mauvaises que ces attentes. Si la Chine ne va pas bien, ce n’est pas une bonne nouvelle pour le reste du monde. Son déclin est également un problème observé dans de nombreuses autres régions du monde.
Bas plus bas : rester baissier jusqu’à ce que les graphiques nous disent le contraire
Quel que soit le résultat des bénéfices ou de la macroéconomie, jusqu’à ce que les principaux indices commencent à atteindre des hauts et des bas plus élevés, je continuerai à rechercher des signes de faiblesse et de piège haussier. Je ne pense tout simplement pas qu’en ce moment – avec des taux d’intérêt qui continuent d’augmenter – l’environnement soit propice à une reprise en hausse de la bourse. Certes, nous aurons des rebonds ici et là, mais tout sera dans la tendance baissière plus large.
Des bas plus bas, des hauts plus bas = rester baissier jusqu’à ce que les graphiques nous disent le contraire. Voyons si le S&P 500 reviendra sous le plus bas de juin de 3636. Si c’est le cas, cela invalidera probablement l’idée que les marchés ont atteint un creux.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel