Après plus de cinq ans de spéculation et d’anticipation, la société américaine de location de maisons Airbnb (ABNB) est enfin sur le point de faire son introduction en bourse, probablement le 10 décembre, en tant que dernière méga-introduction en bourse de l’année (bien que l’introduction en bourse de DoorDash retienne également l’attention des investisseurs. avant les vacances).
Inutile de dire qu’une entreprise dépendante des voyages qui devient cotée en bourse au milieu d’une pandémie mondiale n’est pas le moment optimal, mais les investisseurs semblent regarder au-delà des vents contraires actuels vers un avenir radieux pour l’entreprise. Selon le prospectus d’introduction en bourse d’Airbnb, la société a vu son chiffre d’affaires chuter de -72% au deuxième trimestre, obligeant l’entreprise à licencier 25% de ses effectifs et à contracter près de 2 milliards de dollars de dettes à intérêt élevé; Les ventes ont chuté «seulement» de -18% à 1,3 milliard de dollars au troisième trimestre, et l’entreprise a pu enregistrer un bénéfice de 219 millions de dollars après avoir réduit ses coûts plus tôt dans l’année.
Bien que les voyages aient été bouleversés d’une manière que personne ne pouvait prédire, Airbnb a été en mesure de récupérer plus rapidement que beaucoup de ses pairs plus traditionnels, car les voyageurs recherchent des destinations plus calmes, plus privées et des séjours plus longs. À partir de 2020, Airbnb était évalué à environ 35 milliards de dollars sur les marchés privés avant de chuter aussi bas que 18 milliards de dollars en avril, mais sur la base des récents titres, la société vise une fourchette de valorisation de 30 à 33 milliards de dollars. En d’autres termes, comme pour les marchés plus larges, les investisseurs d’Airbnb envisagent au-delà de la période difficile actuelle un “retour à la normale” au second semestre 2021, peut-être avec une demande de voyages particulièrement refoulée.
L’un des facteurs qui soutiennent la valorisation d’ABNB a été le rebond spectaculaire des récentes introductions en bourse de manière plus générale. Certains lecteurs sont sans aucun doute familiers avec les grandes évolutions de Snowflake, Inc (SNOW) et Palantir Technologies (PLTR), mais l’enthousiasme autour des introductions en bourse a été large et répandu au cours des huit derniers mois. Par exemple, le Renaissance IPO ETF (IPO) – avec des titres de premier plan tels que Moderna (MRNA), Uber Technologies (UBER), Zoom Video (ZM) et Pinterest (PINS) – a plus que triplé par rapport à son creux de mi-mars:
Avec de larges indices testant des sommets historiques et des traders prêts à passer un long hiver à un «dégel printanier» de l’activité économique, l’introduction en bourse d’ABNB pourrait bien suivre les traces d’autres introductions en bourse réussies au cours des deux dernières années lorsqu’elle frappera les écrans des traders la semaine prochaine.
Analyse par Matt Weller, CFA, CMT,Forex.com » Site Officiel