Aperçu des résultats de Netflix et analyse de l’action NFLX
Netflix (NASDAQ: NFLX) a la possibilité de montrer que la croissance des abonnés s’accélère à nouveau, mais certains pensent que cela pourrait décevoir les investisseurs en bourse.
Quand Netflix publiera-t-il les résultats du quatrième trimestre?
Netflix devrait publier ses résultats du quatrième trimestre après la fermeture des marchés le jeudi 19 janvier. La société publiera une interview vidéo avec la direction à 1500 PT le même jour.
Consensus sur les bénéfices de Netflix au quatrième trimestre
Wall Street prévoit que Netflix enregistrera une augmentation de 1,6% en glissement annuel de ses revenus au quatrième trimestre à 7,83 milliards de dollars, avant les prévisions fournies par la société pour des ventes de 7,78 milliards de dollars.
Le bénéfice d’exploitation, sa mesure globale des bénéfices, devrait chuter de 43% par rapport à l’année dernière pour atteindre 362,4 millions de dollars, tandis que le BPA dilué devrait subir une chute plus prononcée de près de 70% à 0,41$. Pourtant, le consensus du marché est en avance sur les prévisions de Netflix pour un bénéfice d’exploitation trimestriel de 330 millions de dollars et un BPA de 0,36$.
Aperçu des résultats de Netflix au quatrième trimestre
Netflix a connu l’une des années les plus difficiles de son histoire en 2022. La croissance des abonnés a été inégale et volatile ces dernières années. Le pic de popularité observé pendant la pandémie alors que les gens recherchaient des divertissements alors qu’ils étaient coincés à la maison pendant le confinement se sont déroulés et ont conduit à un ralentissement de la croissance avant de décliner pour la première fois dans l’histoire de la société de streaming. Cela lui a fait perdre sa couronne pour rivaliser avec Disney, a gravement ébranlé la confiance et a entraîné une baisse du cours de son action de plus de moitié en 2022.
Netflix a recommencé à accroître sa base d’abonnés au troisième trimestre lorsqu’il a ajouté 2,4 millions d’utilisateurs et il a déclaré qu’il s’attend à ce que cela s’accélère à 4,5 millions d’ajouts au quatrième, ce qui lui donne l’occasion de montrer qu’il est de retour sur une voie plus stable de croissance. Le nombre d’abonnés atteindra un record de 230,25 millions s’il atteint cet objectif.
Netflix peut-il ajouter 4,5 millions d’abonnés au quatrième trimestre?
Le nombre d’ajouts s’avérera très influent sur la réaction des marchés. Une accélération par rapport au trimestre précédent aiderait à instaurer la confiance dans la réaccélération de la croissance, tandis qu’un ralentissement alimenterait les craintes qu’il ne s’agisse que d’un rebond temporaire.
Certains analystes ont des points de vue très différents sur la capacité de Netflix à atteindre son objectif d’ajouter 4,5 millions d’abonnés ce trimestre. Les analystes de Bloomberg Intelligence ont déclaré qu’une solide liste de contenus menée par des groupes comme Wednesday et Glass Onion (cette dernière étant l’une de ses versions les plus regardées à sa sortie, selon CNET) pourrait “l’aider à atteindre facilement ou éventuellement à dépasser les prévisions”.
Pendant ce temps, l’analyste de Barclays, Kannan Venkateshwar, a déclaré qu’il pensait que la société serait loin d’atteindre son objectif et qu’elle était “sur la bonne voie” pour n’ajouter que 2,7 millions d’abonnés, citant une baisse des téléchargements d’applications et une baisse des chiffres d’audience alors qu’elle se heurte à des comparaisons difficiles de à cette époque l’année dernière, lorsqu’il a récolté les fruits du très populaire Squid Game (qui est sa série télévisée la plus réussie de tous les temps).
Il sera plus difficile pour les investisseurs en bourse d’évaluer dans quelle direction le nombre d’abonnés se dirige à l’avenir. Netflix ne fournira plus de conseils pour les ajouts nets payants. Au lieu de cela, la société se concentre sur les données financières telles que les revenus, les marges et les revenus d’exploitation, le bénéfice net et le bénéfice par action. Il a déclaré que le changement est le résultat de l’introduction de nouveaux niveaux de tarification.
L’effondrement de la croissance des abonnés l’année dernière l’a obligé à rechercher de nouvelles façons de revigorer la croissance, étayée par le lancement d’un niveau moins cher financé par la publicité soutenu par Microsoft et la répression contre les 100 millions d’utilisateurs estimés profitant de Netflix sans payer et en utilisant le mot de passe d’un autre utilisateur en offrant des options de partage payant.
Les investisseurs en bourse seront impatients d’entendre des nouvelles sur les performances du nouveau niveau financé par la publicité, mais ne vous attendez pas à grand-chose étant donné qu’il a déclaré qu’il n’apporterait pas de “contribution matérielle” à ses résultats ce trimestre et qu’il sera probablement un construction lente et régulière au cours des prochains trimestres.
Des médias ont rapporté que Netflix avait remboursé certains annonceurs après avoir omis de fournir suffisamment de téléspectateurs, ce qui suggère un début terne. Cependant, les analystes ont largement ignoré les rapports et ont déclaré qu’il était trop tôt pour juger du service, qui, selon eux, peut encore fournir un nouveau catalyseur pour relancer la croissance en 2023 – mais une fois de plus, nous avons des opinions divergentes sur le succès que cela pourrait avoir. être.
«La vidéo à la demande basée sur la publicité sera lente à démarrer, mais lorsqu’elle le fera (associée à des changements de partage de mot de passe), elle devrait entraîner une surperformance», a déclaré Andrew Uerkwitz, analyste chez Jefferies.
D’un autre côté, Goldman Sachs a fait part de ses inquiétudes quant au fait que de nouveaux niveaux de tarification pourraient entraîner une “chute” des plans les moins chers, en particulier si l’économie tombe en récession et incite les gens à se serrer la ceinture. Le jury est sorti en 2023.
Passons aux finances. Le récent recul du dollar devrait s’avérer bénéfique pour Netflix, qui réalise environ 60 % de ses ventes en dehors des États-Unis et comptabilise pratiquement tous ses coûts dans le billet vert. L’indice du dollar américain (DXY) est en baisse d’environ 8,8% depuis début novembre, après avoir atteint ses niveaux les plus élevés depuis le début de 2022 l’année dernière.
Cela devrait conduire à un impact plus modéré des vents contraires de change. Pourtant, cela ne suffira pas à empêcher Netflix d’enregistrer la plus faible augmentation de ses revenus trimestriels jamais enregistrée ce trimestre, même si cela devrait se réaccélérer tout au long de 2023.
Pendant ce temps, les coûts devraient augmenter à un rythme plus rapide, ce qui comprimera les marges. Sa marge d’exploitation devrait s’établir à seulement 4,3 % au quatrième trimestre, ce qui serait la marge la plus serrée depuis le début de 2016 et représenterait une contraction significative par rapport aux plus de 19% enregistrés au cours des trois premiers trimestres de 2022.
Elle serait également au bas de sa fourchette de 4% à 8% pour le trimestre, qui est généralement sa période la moins rentable car il a tendance à augmenter les dépenses de marketing et de contenu pour la nouvelle année. Cependant, cela devrait également rebondir à plus de 21 % au premier trimestre 2023, conformément à son objectif à long terme de 19% à 20%.
Le quatrième trimestre sera également médiocre en termes de génération de trésorerie, les analystes prévoyant une sortie de trésorerie disponible de 266,7 millions de dollars au cours de la période. Pourtant, la société est sur la bonne voie pour générer plus de 1,0 milliard de dollars de flux de trésorerie disponibles sur l’ensemble de l’année 2022 et cela devrait plus que doubler en 2023.
Qu’attendent les marchés de Netflix en 2023?
Actuellement, Wall Street pense que Netflix ajoutera 14 millions d’abonnés payants en 2023. Cela marquerait une accélération par rapport aux 5,8 millions d’ajouts prévus pour 2022, mais resterait l’un des taux de croissance les plus lents observés au cours de la dernière décennie.
Le revenu moyen par utilisateur – qui deviendra une mesure plus importante à surveiller pour évaluer l’impact de ses nouveaux niveaux de tarification – devrait continuer d’augmenter pour atteindre de nouveaux records cette année, grâce à l’ajout de dollars publicitaires et aux augmentations de prix.
Les revenus devraient augmenter de plus de 7% en 2023 grâce à une croissance plus rapide du nombre d’abonnés. Netflix a déclaré qu’il visait à générer une croissance des revenus à deux chiffres sur le long terme, mais les marchés ne pensent pas que cela se produira avant 2024.
Les bénéfices devraient baisser en 2022 pour la première fois en sept ans, mais devraient renouer avec la croissance en 2023, le bénéfice d’exploitation devant bondir de plus de 11% et contribuer à une hausse plus timide de 2,9% du BPA.
Quelle est la prochaine étape en bourse pour les actions NFLX?
Les actions de Netflix ont augmenté de plus de 90% depuis qu’elles ont atteint leur plus bas niveau en près de cinq ans en mai et l’action se négocie désormais en bourse à un sommet de neuf mois.
L’action NFLX continue d’augmenter en bourse dans la tendance haussière qui remonte à ces creux que nous avons connus en 2022, bien qu’elle n’ait pas encore comblé l’écart créé en avril 2022 lorsque les actions ont chuté après avoir perdu des utilisateurs pour la première fois jamais enregistrée.
Le cours de l’action doit clôturer au-dessus de 333,22$ pour le fermer. Nous pourrions le voir grimper vers 356,80$, marquant le niveau de soutien observé au début de 2020, avant d’envisager un mouvement potentiellement plus important jusqu’à 396,50$.
À la baisse, nous constatons que le RSI s’approche du territoire de surachat pour suggérer qu’il pourrait être plus difficile de trouver un terrain plus élevé à l’avenir. La moyenne mobile de 50 jours fournit une forme de support très lâche depuis juillet dernier, mais la moyenne mobile de100 jours s’est avérée plus fiable. Notamment, la moyenne mobile de 200 jours est actuellement alignée sur le niveau de résistance devenu support de 250,30$ observé pendant la majeure partie de l’année dernière.
Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel