Aperçu des résultats de Netflix et analyse de l’action NFLX
Netflix devrait connaître un ralentissement significatif de la croissance de ses utilisateurs au premier trimestre, mais peut-il convaincre les investisseurs en bourse que ses perspectives à long terme restent quand même solides?
Quand Netflix publiera-t-il ses résultats du premier trimestre 2022?
La société Netflix publiera ses résultats du premier trimestre après la fermeture de la bourse américaine le mardi 19 avril 2022.
Aperçu des résultats de Netflix au premier trimestre
Toute l’attention est portée sur la croissance des résultats de Netflix. Le géant du streaming ne devrait avoir ajouté que 2,5 millions d’abonnés au cours des trois premiers mois de 2022. Cela représente environ 74% de moins que les niveaux d’avant la pandémie et marque un ralentissement important par rapport aux 8,3 millions d’ajouts signalés au trimestre précédent.
Cela signifie que la société Netflix aurait dû terminer le mois de mars avec environ 224,6 millions d’abonnés au total. Ce sera une augmentation de 8% par rapport aux 207,6 millions de l’année précédente et un tiède 1,3% de plus qu’au début de 2022. La croissance des abonnés devrait avoir stagné en Amérique du Nord à la suite d’une récente hausse des prix et il est prévu d’ajouter seulement des milliers de nouveaux utilisateurs de la région. La croissance devrait rester la plus forte en Asie et modérée à la fois dans la région EMEA et en Amérique latine.
Les données suggèrent que l’application Netflix a été téléchargée environ 4 millions de fois au cours du trimestre, selon Bloomberg Intelligence, ce qui suggère que Netflix a de la place pour surprendre les marchés. Cependant, les récentes hausses de prix et la suspension de son service en Russie suite à l’invasion de l’Ukraine présentent des vents contraires majeurs. La concurrence s’est également intensifiée au cours des deux dernières années suite au lancement d’encore plus de services de streaming parmi lesquels les utilisateurs peuvent choisir.
Les perspectives pour le deuxième trimestre de 2022 seront sans doute encore plus importantes pour décider de la réaction des marchés aux résultats alors qu’ils évaluent l’évolution du reste de l’année. Le deuxième trimestre est généralement la saison la plus faible pour la croissance des utilisateurs et les analystes estiment actuellement que la croissance ralentira à nouveau à seulement 2,4 millions d’ajouts.
Il convient de noter que si Wall Street pense que Netflix n’ajoutera que 4,9 millions d’abonnés au premier semestre 2022, ils s’attendent à une accélération de la croissance au second semestre, alors qu’il est prévu d’ajouter 16,4 millions d’abonnés – ce qui suggère qu’un début tiède en 2022 pourrait être suivie d’une meilleure fin d’année. L’ensemble de l’industrie du streaming sera mis à l’épreuve cette année, car les consommateurs devraient resserrer les cordons de leur bourse dans un contexte d’inflation galopante et de crise du coût de la vie, révélant la valeur que les abonnés accordent à leur compte Netflix.
Wall Street prévoit que ses revenus augmenteront de 11% pour atteindre 7,9 milliards de dollars au premier trimestre, contre 7,2 milliards de dollars l’année précédente. Le BPA dilué devrait chuter de 23% à 2,89$ contre 3,75$ l’année précédente, lorsque les bénéfices ont plus que doublé au milieu de la forte augmentation de la demande pendant le confinement.
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La marge de la société a subi une forte baisse au quatrième trimestre 2021 à seulement 8,2% en raison d’une période exceptionnelle pour sa liste de contenu, mais elle devrait commencer à revenir à des niveaux plus normaux de 22,2% au premier trimestre. Netflix a déclaré que cela devrait se situer en moyenne entre 19% et 20% sur l’ensemble de 2022, contre 21% l’année dernière, bien que la société ait renouvelé son intention d’augmenter sa marge de 300 points de base par an à l’avenir. Dans cette optique, Netflix devrait voir sa marge chuter à 21,6% au deuxième trimestre.
Netflix a épuisé ses liquidités pendant trois trimestres consécutifs, mais devrait générer 543,1 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles au premier trimestre, ce qui serait bien accueilli par les investisseurs en bourse et un signe qu’il peut continuer à générer des liquidités tout au long de 2022.
Les investisseurs seront à nouveau à l’écoute de toute nouvelle concernant de nouveaux catalyseurs potentiels, tels que la poussée vers les jeux. Netflix a déclaré que ce serait un brûleur lent, mais les actionnaires espèrent que de nouvelles initiatives comme celle-ci pourront aider à diversifier l’activité et à contrer toute faiblesse de l’activité principale. Notamment, Netflix a accepté le mois dernier d’acheter le développeur de jeux vidéo Next Games, qui crée des jeux mobiles et sociaux construits autour de franchises populaires, y compris Stranger Things de Netflix.
Quelle est la prochaine étape en bourse pour les actions NFLX?
Les actions de Netflix ont presque perdu la moitié de leur valeur en bourse depuis le sommet de novembre dernier, alors que le taux de croissance rapide des utilisateurs observé pendant la pandémie a commencé à se ralentir, mais il y a des signes que la forte vente a été exagérée.
Notamment, le RSI a considérablement augmenté depuis qu’il s’est enfoncé profondément dans le territoire de survente en janvier, tandis que le cours de l’action a réussi à perdre du terrain. Cette divergence suggère que la tendance baissière actuelle s’essouffle et qu’un renversement pourrait être sur les cartes. Cela est encore renforcé par le fait que les volumes de négociation moyens ont constamment diminué au cours des 100 derniers jours.
Graphique Netflix (NASDAQ: NFLX) journalier
Si cela s’avère vrai, nous devrions voir les actions de Netflix faire leur premier mouvement soutenu au-dessus de la moyenne mobile SMA de 50 jours, qui se situe actuellement à 377$, pour la première fois en plus de quatre mois. Le cours de l’action NFLX pourrait alors cibler le niveau de résistance à 412$ observé en février avant de chercher à combler l’énorme écart qui a émergé lorsque le titre a chuté en janvier. Notamment, les 46 courtiers qui couvrent l’action NFLX conviennent que Netflix peut combler cet écart et atteindre 504$ au cours des 12 prochains mois.
Le plus bas niveau depuis deux ans à 330$, atteint le mois dernier, devrait être traité comme le plancher initial du titre. Un mouvement en dessous pourrait ouvrir la porte au prochain objectif de baisse de 316$ qui a agi comme un plafond difficile pour le titre au second semestre de 2019.
Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel