Le géant de la distribution Walmart (NASDAQ: WMT) devrait publier son rapport sur les résultats du premier trimestre avant l’ouverture du marché américain ce jeudi.
La recommandation consensuelle pour la société est «acheter», ce qui se compare avantageusement à la recommandation de consensus moyenne «en attente» pour le groupe de pairs du commerce de détail alimentaire et de la distribution.
Le bénéfice par action de la chaîne de supermarchés devrait atteindre 1,12 dollar au cours de son premier trimestre fiscal se terminant en avril, selon les analystes soumettant leurs projections au système d’estimation de Thomson Reuters (le système d’estimation des courtiers institutionnels – I / B / E / S). Les attentes actuelles reflètent une révision à la hausse de 1,11 $ par rapport à il y a quatre semaines. Si le résultat net de la société correspond aux estimations, cela représenterait une augmentation de 12% par rapport au même trimestre par rapport à l’année dernière où l’entreprise avait gagné 1,00 $ par action. Pendant ce temps, les prévisions de BPA des analystes vont de 1,06 $ à 1,18 $. Walmart a enregistré un gain de trois des quatre trimestres précédents, tandis que ses résultats ont été une fois une surprise négative.
Une surprise des bénéfices positifs pourrait voir le prix des actions de la société générer des intérêts d’achat. La résistance aux augmentations de prix pourrait se situer autour du niveau actuel de la moyenne mobile de 50 jours à 86,76 $, l’échéance de 200 jours à 89,73 $ devant être suivie en cas de mouvement haussier plus soutenu. Si, par contre, les résultats financiers déçoivent, le titre pourrait être soumis à des pressions baissières, le repli pouvant atteindre le plus bas de sept mois de 81,95 $ enregistré le 10 mai. La région autour du chiffre rond de 80 $ était congestionnée par le passé et peut fournir un soutien supplémentaire en cas de pertes plus marquées. Empiriquement, plus l’écart entre les résultats projetés et les résultats réels est grand, plus le mouvement du prix de l’action d’une entreprise donnée est important.
Outre le nombre de revenus, les investisseurs seront également attentifs aux revenus; le tableau ci-dessous fournit une ventilation des revenus (le club de Sam est une chaîne américaine de clubs d’entrepôts de détail réservés aux membres et détenus et exploités par Walmart). Un autre domaine d’intérêt est la croissance du commerce électronique, qui a notamment diminué au cours du trimestre précédent, ce qui a pesé sur le cours de l’action qui a connu une chute libre atteignant 10,2% de sa valeur. À cet égard, les activités de commerce électronique d’Amazon sont considérées comme une menace majeure pour Walmart. Les indications de la direction sur les perspectives de l’entreprise peuvent également stimuler les mouvements du cours de l’action.
L’activité récente de M & A impliquant la société a été la décision d’acquérir une participation majoritaire dans le plus grand vendeur en ligne de l’Inde Flipkart Group pour 16 milliards de dollars; C’est la plus grosse affaire de l’histoire de Walmart. La décision sous-tend l’engagement de l’entreprise envers le commerce électronique et illustre une plus grande concentration vers le marché indien, mais ajoute également du carburant à la rivalité avec Amazon. Pour mémoire, les nouvelles sur l’acquisition a rencontré le scepticisme des investisseurs – Flipkart devrait être non rentable au moins dans un avenir prévisible – et une baisse du prix de l’action du détaillant.
Walmart est un stock de composants S & P 500, alors qu’il est également l’un des trente blue chips composant le Dow Jones Industrial Average. Depuis le début de l’année, le cours de l’action de la société est en baisse de 13,7%, sous-performant les deux indices de référence; le Dow est marginalement plus élevé jusqu’à présent en 2018, tandis que la performance équivalente de S & P est de 1,6%. La cible moyenne et médiane des analystes de Wall Street sur Walmart est de 100,60 $ et de 99,00 $ en conséquence, reflétant un potentiel de hausse par rapport à l’endroit où les actions se négocient actuellement.
Le graphique ci-dessous montre le rendement total réinvesti d’un placement dans Walmart et le S & P 500 il y a cinq ans. Un tel investissement dans le premier aurait rapporté 22,2%, avec la performance respective pour le S & P à 82,2%.
Enfin, une macro-considération pour les investisseurs du marché des actions est l’augmentation des rendements du Trésor. Plus les rendements sont élevés, plus la perspective de déplacer davantage la composition de l’actif d’un portefeuille vers les obligations est attrayante; l’implication étant moins les fonds investis dans des actifs tels que les actions. À cet égard, les bénéfices des sociétés de Walmart – ou les bénéfices d’une société donnée d’ailleurs – peuvent être moins significatifs pour les acteurs du marché qui, au contraire, peuvent décider de se positionner en fonction de la direction des rendements.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.