Bourse » Saison des résultats du 4e trimestre pour les actions bancaires américaines

Actions bancaires américaines : à quoi s’attendre de la saison des résultats

Les banques américaines devraient sous-performer et annoncer une forte baisse de leurs bénéfices, les provisions et les radiations continuant de croître dans un contexte incertain.

Quand les banques américaines publieront-elles leurs résultats du quatrième trimestre 2022?

Les banques américaines lanceront la saison des résultats du quatrième trimestre comme d’habitude le vendredi 13 janvier, lorsque nous aurons les résultats de JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup et Bank of NY Mellon. Cela sera suivi de mises à jour de Morgan Stanley et Goldman Sachs le mardi 17 janvier.

Banques américaines : à quoi s’attendre cette saison des résultats

Une nouvelle année apporte une nouvelle saison des résultats qui débutera à la fin de cette semaine lorsqu’une série de grandes banques américaines publieront leurs résultats du quatrième trimestre et prépareront le terrain pour ce à quoi s’attendre en 2023.

L’environnement des taux d’intérêt reste favorable après que la Réserve fédérale a déclaré qu’elle continuerait d’augmenter les taux et a signalé qu’ils ne commenceraient pas à baisser avant 2024. Le dernier rapport sur la masse salariale non agricole publié la semaine dernière a montré plus d’ajouts que prévu, ce qui a alimenté les craintes d’un plus Fed hawkish car la banque centrale a déclaré qu’elle avait besoin d’un ralentissement de l’emploi pour faire baisser l’inflation. Cependant, il y a eu quelques points positifs étant donné que la croissance des salaires s’est atténuée et que le secteur des services s’est affaibli après que l’indice ISM non manufacturier de décembre s’est contracté pour la première fois depuis mai 2020. Les marchés espèrent que la combinaison d’une croissance des salaires plus faible et d’un secteur des services en contraction permettre à la Fed de ralentir son rythme de hausse des taux d’intérêt à 25 points de base (ou moins) le mois prochain.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a averti la semaine dernière que la Fed “accueille [s] la réduction du rythme mensuel de la hausse des prix, mais il faudra beaucoup plus de preuves pour donner confiance que l’inflation est sur une trajectoire descendante soutenue”. les taux devraient continuer à augmenter et continuer d’alimenter les craintes d’une éventuelle récession.

Il est important de noter que les marchés seront à l’affût des commentaires de Powell lors d’une table ronde mardi pour examiner son point de vue sur les dernières données économiques et leur impact sur la trajectoire des hausses de taux ainsi que sur les données de l’IPC publiées jeudi. Les attentes sont pour une impression de titre de 6,5% contre la hausse de 7,1% en glissement annuel observée en novembre, tandis que l’IPC de base devrait tomber à 5,7% contre 6%. L’inflation globale est en baisse depuis juin, lorsqu’elle a atteint un sommet de 9,1 %, mais le chiffre de base est un peu plus rigide.

La hausse des taux continuera d’améliorer le revenu net d’intérêts et les marges, même si cela continuera d’être alourdi par la baisse des revenus autres que d’intérêts.

La banque d’investissement reste difficile, car le montant des commissions de conseil sur les transactions et les cotations continue de souffrir dans des conditions de marché difficiles, qui réduisent également la demande de souscription de nouvelles dettes et d’augmentations de capital. Dans le commerce, les titres à revenu fixe resteront un vent favorable, mais le commerce des actions est toujours modéré. La gestion de patrimoine et d’investissement contribuera à la croissance, mais beaucoup voient cela lentement (bien que certains performent mieux que d’autres).

Pendant ce temps, les banques continuent de constituer des provisions pour pertes sur prêts et des radiations nettes dans un contexte économique incertain, ce qui affecte les résultats des banques.

Les marchés garderont également un œil sur la croissance des dépôts et des prêts pour évaluer la façon dont les entreprises et les consommateurs évoluent dans l’environnement actuel tout en regardant les commentaires de la direction sur la façon dont ils pensent que l’économie se porte. Nous pourrions voir certaines banques prendre des mesures plus drastiques en réponse, avec des rapports faisant surface ce matin selon lesquels Goldman Sachs se prépare à licencier 3000 travailleurs dès cette semaine.

Consensus sur les bénéfices des banques américaines au quatrième trimestre 2022

Le résultat devrait être une forte baisse du bénéfice ajusté au quatrième trimestre. Toutes les grandes banques américaines devraient sous-performer le marché au sens large, le S&P 500 dans son ensemble prévoyant une baisse des bénéfices d’environ 4,1% ce trimestre, selon FactSet. Notamment, seule Bank of NY Mellon devrait augmenter ses résultats cette saison.

(Source: Bloomberg consensus)

Banques américaines : quand les bénéfices renoueront-ils avec la croissance?

Les marchés pensent que nous approchons du creux des bénéfices des banques américaines et qu’ils commenceront à voir leurs résultats augmenter à nouveau en 2023. Cependant, certains devraient y parvenir plus rapidement que d’autres.

Bank of NY Mellon devrait maintenir son élan et continuer d’augmenter le BPA ajusté cette année et de réaliser la deuxième meilleure croissance en 2023. JPMorgan, Wells Fargo et Bank of America devraient tous voir le BPA ajusté renouer avec la croissance au premier quart, suivi de Morgan Stanley et Goldman Sachs au deuxième. Citigroup devrait être la valeur aberrante et ne devrait pas déclarer un BPA plus élevé avant le quatrième trimestre de 2023. Vous trouverez ci-dessous un aperçu des chiffres consensuels pour montrer comment chaque banque devrait se comporter en 2023 en termes de BPA ajusté annuel:

(Source: Bloomberg consensus)

Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel