Bourse » La valorisation d’Apple chute en dessous de 2000 milliards

Quelle est la prochaine étape en bourse pour les actions Apple alors que la valorisation tombe en dessous de 2000 milliards de dollars?

Les actions Apple (NASDAQ: AAPL) ont clôturé à leur plus bas niveau en 18 mois le premier jour de négociation en bourse de l’année 2023.

La valorisation d’Apple passe sous la barre des 2 000 milliards de dollars

Les actions Apple ont chuté de 3,7% le premier jour de négociation en 2023 pour terminer la session avec une valorisation de 1,99 billion de dollars, marquant la première fois que sa capitalisation boursière est passée sous le seuil de 2 billions de dollars depuis mars 2021.

L’action a chuté de plus de 30% depuis cette époque l’année dernière, lorsqu’elle a atteint son plus haut niveau historique et est devenue la première société cotée en bourse à voir sa valeur, bien que brièvement, dépasser la barre des 3000 milliards de dollars.

Pourquoi l’action Apple a-t-elle perdu du terrain en bourse?

L’environnement macroéconomique difficile qui a émergé en 2022 a frappé les grandes entreprises technologiques et les actions de croissance plus durement que la plupart, les conduisant à sous-performer le marché au sens large. La force du dollar américain a limité la croissance du chiffre d’affaires, la hausse des coûts a exercé une pression sur les marges et la hausse des taux d’intérêt ont alimenté les craintes que la demande fléchisse et qu’une récession soit imminente.

Ces conditions devraient persister en 2023, au moins pour le premier semestre, ce qui a créé une incertitude sur les perspectives et fait baisser la valorisation en bourse d’Apple.

Nous avons vu la demande de matériel s’affaiblir au cours du dernier exercice, alors que le boom des ventes de technologies observé pendant la pandémie s’est atténué et que les consommateurs se sont serrés la ceinture en prévision de temps plus difficiles. Nous avons déjà vu Apple réduire ses attentes concernant les ventes d’iPhone, qui représentent plus de la moitié de son chiffre d’affaires total, de 3 millions d’unités en réponse à une demande plus faible que prévu et certains analystes pensent qu’il y aura encore plus de pertes. Certains analystes ont abaissé leurs prévisions jusqu’à 7 millions d’unités, tandis que l’un de ses fournisseurs nommé Murata a déclaré à la fin de l’année dernière qu’il pensait qu’Apple pourrait procéder à de nouvelles réductions à l’avenir. Plus récemment, le Nikkei a rapporté qu’Apple avait demandé aux fournisseurs de fabriquer moins de composants pour ses AirPods, Apple Watch et MacBooks au cours du premier trimestre de l’exercice en raison de la baisse de la demande.

Notamment, on pense que la demande plus faible a principalement touché ses iPhones bas de gamme. Pendant ce temps, on pense que les ventes de ses modèles haut de gamme tels que le Pro et le Pro Max se sont avérées plus résistantes, mais Apple a eu du mal à les faire parvenir aux clients en raison de contraintes d’approvisionnement qui découlent principalement de la perturbation du COVID-19 que nous avons vue dans Chine. Cela est démontré par le chaos observé dans la plus grande usine d’iPhone à la fin de l’année dernière, lorsque le COVID-19 et les troubles des travailleurs ont causé des problèmes. Foxconn, qui gère l’usine, a déclaré que l’usine était sur le point de revenir à la pleine production, mais cela n’a pas fait grand-chose pour apaiser les craintes qu’Apple ait raté les opportunités offertes au cours de la saison clé des achats des Fêtes et a soulevé la question de savoir combien de ces ventes seront être repoussée en 2023 ou complètement perdue. La Chine restera la clé du sentiment du marché envers Apple cette année, tant pour l’offre que pour la demande. La Chine a rapidement assoupli ses restrictions liées au COVID-19, mais les marchés restent prudents compte tenu d’un pic de cas et craignent que cela ne soit exacerbé par le prochain Nouvel An lunaire qui voit des centaines de millions de personnes retourner dans leur ville natale.

À quoi s’attendre d’Apple en 2023

Apple a continué de générer une croissance à la fois en haut et en bas au cours de son dernier exercice financier qui s’est terminé fin septembre 2022, mais à un rythme beaucoup plus lent que ce que nous avons vu l’année précédente lorsque la demande de technologie a bondi pendant la reprise après la pandémie. Nous avons vu les revenus augmenter de 7,8% et le BPA de 8,9% au cours du dernier exercice, ralentissant par rapport à la hausse de 33 % des ventes et à la hausse de 71% des bénéfices observées l’année précédente.

Les marchés s’attendent à ce que ce ralentissement se poursuive compte tenu des prévisions de Wall Street. Apple enregistrera sa croissance la plus faible depuis 2019 au cours de l’exercice en cours. Les analystes estiment que la société ne parviendra à générer qu’une augmentation de 2,7% des revenus annuels et une augmentation de 1,4% du BPA au cours des 12 mois jusqu’à fin septembre 2023.

Vous trouverez ci-dessous un aperçu plus détaillé de ce que Wall Street attend d’Apple pour l’exercice en cours de l’année 2023.

Surtout, Wall Street pense que le second semestre de l’exercice sera bien meilleur que le premier. Les ventes et les bénéfices devraient tous deux rester sous pression au premier semestre grâce à la baisse de la demande pour son matériel, y compris l’iPhone. En fait, les revenus devraient chuter pour la première fois en plus de trois ans lorsqu’il publiera sa prochaine série de résultats pour le premier trimestre qui couvre la saison chargée des achats des Fêtes. Cependant, les analystes s’attendent à ce que la société rebondisse au second semestre et affiche une croissance timide sur l’ensemble de l’année.

Les estimations actuelles suggèrent qu’Apple sera l’un des membres les plus résistants de Big Tech en 2023, avec des sociétés comme Alphabet et Meta qui devraient subir une autre année de baisse des revenus. Les flux de trésorerie restent solides et Apple continue de déployer son trésor de guerre pour racheter des actions et aider à gonfler ses chiffres de BPA. Cependant, Microsoft – qui revendique une valorisation de 1 800 milliards de dollars et talonne Apple – devrait être le plus performant du groupe cette année, ce qui soulève la question de savoir s’il peut prétendre à la première place en 2023 ?

Quand l’action Apple rebondira-t-elle?

Les prévisions actuelles suggèrent que les bénéfices resteront sous pression jusqu’au troisième trimestre couvrant les trois mois jusqu’à fin juin, lorsque Wall Street espère que le BPA recommencera à croître avant d’accélérer au quatrième trimestre et de donner un ton plus positif à l’exercice 2024.

Cependant, cela dépendra d’une amélioration à la fois de l’environnement macroéconomique et d’autres vents contraires, tels que ceux que connaît la Chine. Les économistes espèrent que les taux d’intérêt atteindront un pic en 2023 pour permettre à la discussion de passer du moment où ils atteindront leur sommet au moment où la banque centrale pivotera et recommencera à faire baisser les taux, ce qui est le plus grand catalyseur que la plupart des actions peuvent espérer cette année. Quant à la Chine, la situation du COVID-19 semble plus rose qu’elle ne l’a été depuis de nombreuses années, mais il y a encore de l’incertitude à venir. De plus, le moment de toute réouverture pourrait s’avérer vital car plus cela prend de temps, plus le risque qu’Apple perde des ventes ou les pousse dans l’exercice 2024 est grand alors que les consommateurs attendent le lancement du prochain iPhone, généralement en septembre.

Les 41 courtiers qui couvrent Apple restent optimistes sur le titre étant donné qu’ils ont un prix cible moyen de plus de 175$, soit plus de 38% au-dessus du cours actuel de l’action et à des niveaux jamais vus depuis août dernier. Il convient de signaler que le prix cible a chuté ces derniers mois, et nous avons récemment assisté à des baisses plus spectaculaires en bourse après qu’Exane BNP Paribas a déclassé cette semaine l’action de Surperformer à Neutre et annoncé un objectif de prix de 140$.

Apple se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice pondéré de 19,7x, selon les données de Bloomberg, ce qui est inférieur à la moyenne de 21,7x observée au cours des cinq dernières années. Pour le contexte, c’est inférieur au ratio PE actuel d’environ 19,9x vanté par le S&P 500.

Quelle est la prochaine étape en bourse pour les actions AAPL?

Les actions Apple ont subi une forte baisse en bourse lors de la première séance de négociation de 2023 et ont clôturé à leur plus bas niveau en 18 mois, soutenues par une flambée des volumes de négociation. Cependant, le titre cherche à regagner une partie du terrain perdu en s’échangeant en hausse d’environ 0,7% dans les premiers échanges avant la commercialisation aujourd’hui.

Si le titre reste sous pression, nous pourrions le voir continuer à glisser vers le prochain niveau de support que nous avons vu en mai 2021 à 122,25$, avec 119$ en vue au-delà d’ici.

Cependant, nous avons vu le RSI glisser presque en territoire de survente fin décembre, suggérant que les actions pourraient trouver un certain soutien autour des niveaux actuels en bourse. Le premier objectif à la hausse qui doit être repris dans le creux de 130$ que nous avons vu en juin qui, s’il est atteint, pourrait permettre un retour rapide au-dessus de la barre des 138$.

Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel