Aperçu des résultats d’Amazon au quatrième trimestre
Amazon devrait enregistrer la croissance des ventes la plus lente jamais enregistrée pour toutes les saisons de magasinage des Fêtes lors de la publication des résultats du quatrième trimestre. En 2023, Amazon devra fournir de nouveaux catalyseurs pour que les investisseurs en bourse s’enthousiasment et montrent qu’il gagne des parts de marché pendant les périodes plus difficiles.
Quand Amazon publiera-t-il ses résultats du quatrième trimestre?
Amazon devrait publier ses résultats du quatrième trimestre et de l’année complète après la fermeture des marchés américains le jeudi 2 février. Une conférence téléphonique aura lieu le même jour à 17h30 HE.
Consensus sur les bénéfices d’Amazon au quatrième trimestre
Amazon devrait enregistrer une augmentation de 6% en glissement annuel de ses ventes nettes au quatrième trimestre 2022 pour atteindre 145,7 milliards de dollars. Le bénéfice d’exploitation devrait chuter de 28% à 2,5 milliards de dollars et le bénéfice net par action (EPS) devrait plonger de plus de 85% à 0,21$, selon les chiffres consensuels de Bloomberg.
S’il est atteint, Amazon est sur la bonne voie pour enregistrer une augmentation de 8,6 % de son chiffre d’affaires annuel à 510,4 milliards de dollars et voir son bénéfice d’exploitation pour l’ensemble de l’année – sa mesure des bénéfices globaux – devrait chuter de 56 % à 11,8 milliards de dollars.
Aperçu des revenus d’Amazon au quatrième trimestre
Amazon pourrait avoir du mal à impressionner les marchés cette semaine étant donné que pratiquement toutes ses entreprises ont beaucoup plus de mal à trouver une croissance à la suite d’une explosion de la demande d’achats en ligne et de technologie pendant la pandémie.
La société a déjà averti que la croissance des revenus stagnerait à son rythme le plus lent jamais enregistré pour toute saison de magasinage des Fêtes, alors que le boom du commerce électronique pendant les fermetures continue de se détendre.
Sa branche de cloud computing Amazon Web Services – qui fournit l’essentiel des bénéfices d’Amazon – commence également à voir les clients se serrer la ceinture et réduire leurs dépenses en raison des perspectives économiques incertaines qui annoncent une récession à l’horizon. La croissance a déjà ralenti pendant cinq trimestres consécutifs et le fait que son plus grand rival Microsoft a averti qu’il s’attend à ce que cette tendance se poursuive et que les budgets soient encore réduits en 2023 suggère que le paysage pourrait devenir plus difficile cette année. Pourtant, AWS devrait continuer de croître à des taux à deux chiffres, ce qui pourrait s’avérer vital pour contrer la faiblesse ailleurs dans l’entreprise.
L’environnement met également le pied sur les freins de ses plus petites unités, telles que sa branche d’abonnement soutenue par Prime et son activité publicitaire – qui restent toutes deux vulnérables alors que le ralentissement économique continue de se faire sentir.
Pendant ce temps, les coûts continuent d’augmenter à un rythme beaucoup plus rapide que le chiffre d’affaires et rongent les bénéfices. Les coûts d’exploitation devraient être supérieurs de plus de 13% ce trimestre à ceux de l’année précédente.
Amazon essaie de réduire les coûts en réponse à la hausse des coûts dans l’ensemble de l’entreprise, de l’énergie à l’exécution. La société n’a réduit que 1 milliard de dollars de coûts de ses livres au cours du dernier trimestre, en dessous de son objectif de 1,5 milliard de dollars. Cependant, nous pourrions voir de meilleurs progrès réalisés sur ce front à l’avenir étant donné qu’Amazon a annoncé qu’il supprimerait 18 000 emplois à partir de ce mois-ci.
Une accélération de l’épargne serait la bienvenue étant donné que les marchés récompensent ceux qui ont commencé à réduire les emplois et les coûts.
Le géant du commerce électronique, qui nécessite beaucoup plus de main-d’œuvre que ses rivaux, a vu ses effectifs globaux plus que doubler depuis le début de la pandémie, mais maintenant, avec des bénéfices sous pression, Amazon doit inverser la tendance et commencer à couper dans le gras.
Pourtant, les 18 000 postes ne représentent que 1,1% de ses employés totaux et environ 5% à 6% de ses 300 000 à 350 000 employés en entreprise. Cela suggère que la réduction est peu profonde et que d’autres pourraient suivre si les conditions économiques se détériorent davantage en 2023.
Les perspectives auront une influence sur la réaction des marchés alors que les investisseurs en bourse évaluent ce qui pourrait être à l’horizon en 2023. Wall Street prévoit qu’Amazon peut générer 125,3 milliards de dollars de ventes nettes et 3,3 milliards de dollars de bénéfice d’exploitation au premier trimestre. Un échec ici, ou toute vue décevante de l’année à venir, est presque garanti d’exercer une pression en bourse sur le titre.
À quoi s’attendre d’Amazon en 2023
2022 sera une année à oublier pour Amazon, car la croissance a stagné, les bénéfices ont chuté et le cours de son action a chuté. Mais les marchés s’attendent à ce que la société rebondisse cette année alors qu’elle commence à se heurter à des données comparatives plus normales – bien qu’elle devrait croître à un rythme beaucoup plus lent que celui auquel les investisseurs se sont habitués au fil des ans.
Le quatrième trimestre de 2022 devrait être le point culminant de l’expansion du chiffre d’affaires, qui devrait recommencer à s’accélérer tout au long de 2023. Le bénéfice d’exploitation devrait également se redresser rapidement. Pour l’ensemble de l’année, Wall Street estime qu’Amazon augmentera ses ventes de 9,7% et que son bénéfice d’exploitation bondira de plus de 71%.
Les flux de trésorerie devraient également s’améliorer sensiblement car ils maîtrisent mieux les coûts et les avantages de la baisse de l’inflation.
Amazon se négocie actuellement en bourse à un ratio cours/bénéfice pondéré de 34,7x. C’est bien au-dessus de la moyenne du marché et de tout autre membre de Big Tech car Amazon n’est pas aussi rentable et sa valorisation est davantage motivée par ses perspectives de croissance.
Avec une croissance plus difficile à obtenir, ce multiple a chuté par rapport à sa moyenne sur cinq ans de plus de 50,0x. En termes de ventes, la capitalisation boursière d’Amazon est égale à moins de deux ans de revenus.
Il y a un argument pour garder un œil sur Amazon. Le cours de son action se négocie actuellement en dessous de ce qu’il était avant le début de la pandémie et pourtant, la société est considérablement plus grande maintenant qu’elle ne l’était en 2019. Les ventes annuelles ont augmenté de plus de 80 %. On pense que le nombre de membres Prime dans le monde est passé d’environ 150 millions à quelque part dans la région de 200 à 250 millions aujourd’hui.
Les ventes et les bénéfices d’Amazon Web Services ont plus que doublé au cours des trois dernières années seulement. Son activité de publicité a vu son chiffre d’affaires triplé et montre comment de nouvelles entreprises ont ajouté de nouveaux catalyseurs qui peuvent assurer une croissance à long terme. Cela suggère que si les marchés croyaient à la valorisation d’Amazon en 2019, ils devraient voir les prix d’aujourd’hui à la hausse.
Cependant, ce qui a changé, c’est que les bénéfices sont désormais inférieurs aux niveaux d’avant la pandémie et, plus important encore, que les perspectives de croissance d’Amazon ont effectivement été réinitialisées cette année. Amazon a enregistré une croissance annuelle des ventes comprise entre 20% et 40% chaque année depuis la crise financière, mais les marchés pensent actuellement qu’elle affichera une croissance beaucoup plus lente à partir de maintenant. C’est un frein car sa valorisation est biaisée en faveur de ses perspectives de croissance.
Dans cet esprit, Amazon devra fournir de nouveaux catalyseurs pour que les investisseurs en bourse s’enthousiasment et montrent qu’il gagne des parts de marché pendant les périodes plus difficiles. À défaut, nous pourrions voir Amazon commencer à se concentrer davantage sur la rentabilité si la croissance reste modérée pendant une période prolongée.
Quelle est la prochaine étape en pour les actions AMZN?
Les actions d’Amazon ont augmenté de plus de 20% en bourse depuis qu’elles ont atteint de nouveaux creux post-pandémiques vers la fin de 2022.
Le titre a réussi à clôturer au-dessus de 99$ jeudi passé après deux semaines de tentatives infructueuses et il doit maintenant maintenir ce niveau. S’il peut prendre de l’ampleur, il est en passe de grimper à 101,80$, se rapprochant de la moyenne mobile de 100 jours et marquant le plancher que nous avons vu en mai et juin de l’année dernière. La moyenne mobile de 200 jours entrerait alors en jeu avant de pouvoir tenter de faire un saut plus important à plus de 125$ pour retrouver le plus haut de juin 2022.
Les 52 courtiers qui couvrent le titre voient un plus grand potentiel de hausse en bourse pour l’action AMZN avec un prix cible moyen de 134,85$.
À la baisse, la moyenne mobile de 50 jours, actuellement à 91,30$, a montré un signe de soutien ces dernières semaines si l’action ne parvient pas à maintenir le niveau de 99 $.
Le creux post-pandémique de 81,70$ (juste une fraction au-dessus des creux observés en mars 2020) reviendrait rapidement en jeu ci-dessous. L’action Amazon peut-elle se maintenir au-dessus de 99$?
Profitez des heures de négociation prolongées
Amazon publiera ses bénéfices après la fermeture des marchés américains et la plupart des traders doivent attendre leur réouverture le lendemain avant de pouvoir négocier. Mais à ce moment-là, la nouvelle a déjà été digérée et la réaction instantanée du cours de l’action en bourse s’est produite après les heures de négociation. Pour réagir immédiatement, les traders doivent prendre leurs positions lors de sessions pré- et post-marché.
Dans cet esprit, vous pouvez profiter de notre service qui vous permet d’échanger des actions Amazon et d’autres technologies en utilisant les heures de trading prolongées.
Si le trading avant et après les heures de bureau crée des opportunités pour les traders en bourse, il crée également des risques, notamment en raison des niveaux de liquidité plus faibles.
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Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel