Les données sur les revenus et les dépenses personnelles des États-Unis ne devraient pas attirer l’attention habituelle ce mardi (à 8:30 heure de Montréal), car les chiffres de juin ont déjà été intégrés dans les solides statistiques du PIB de la semaine dernière.
L’accent sera donc mis sur l’inflation PCE de base, sur laquelle la Fed met le plus l’accent lors de l’établissement de la politique monétaire. Cela ne veut pas dire qu’un autre ensemble de chiffres solides demain ne serait pas positif pour le dollar américain sur le forex, l’aidant à prendre de l’élan à la hausse après avoir perdu de la vigueur au début du mois.
Le revenu personnel, qui a progressé à un rythme modeste mais constant depuis le milieu de 2017, devrait poursuivre cette tendance en juin, en hausse de 0,4% en glissement mensuel, sans changement par rapport au mois précédent. La consommation personnelle devrait également augmenter de 0,4% m / m, en accélération par rapport au taux de 0,2% observé en mai. Les fortes dépenses de consommation ont été l’une des principales causes de la poussée du PIB au deuxième trimestre et une solide fin de trimestre pourrait indiquer que cette vigueur se poursuivra au troisième trimestre.
Pour ce qui est de l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice des prix de consommation personnelle de base (PCE) devrait rester à 2% d’une année sur l’autre en juin. Il n’a atteint l’objectif de la Fed de 2% qu’en mai pour la première fois en six ans. Mais comme la Fed a souligné son objectif «symétrique» lors de récentes réunions, la possibilité d’une inflation de base PCE légèrement supérieure à 2% dans les mois à venir ne devrait pas pousser la Fed à accélérer son rythme d’augmentation des taux.
Néanmoins, s’il y a une surprise à la hausse dans les lectures de PCE, le dollar américain pourrait recevoir un ascenseur tant nécessaire, particulièrement contre le yen japonais, que la paire USD/JPY a marché latéralement sur le forex pendant une grande partie de la semaine passée. Une poussée plus élevée pourrait voir le cours de la paire dollar / yen rencontrer la résistance immédiate autour de 111.25, qu’il n’a pas réussi à surmonter la fin de la semaine dernière. Une cassure au-dessus de ce niveau détournerait l’attention de la poignée 112 (un précédent support et point de résistance), qu’elle doit surmonter si elle veut défier son sommet de juillet en 113.16.
Si des surprises positives n’empêchent pas le dollar de reprendre sa glissade, ou si certaines données manquent, la moyenne mobile de 50 jours apportera probablement un soutien immédiat autour du niveau de 110,55. Une violation de la moyenne mobile de 50 jours augmenterait le risque à la baisse, avec le prochain soutien à 110,25, suivi de la région 109,35.
Il convient également de garder à l’esprit, avant les communiqués de presse de mardi, la dernière décision du FOMC, mercredi, lorsque la Fed conclura sa réunion de politique générale de deux jours, et le rapport sur la masse salariale non agricole, vendredi. Il est peu probable que les traders placent de gros paris avant ces grands risques.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.