La zone euro verra la publication de ses chiffres provisoires PMI pour le mois de juin ce vendredi 22 juin 2018 à 4:00 (heure de Montréal).
Les prévisions suggèrent que les enquêtes pourraient signaler un nouveau ralentissement de la dynamique de croissance de la zone euro, et bien que cela ne soit pas très surprenant pour les décideurs de la BCE, cela pourrait être un autre facteur pesant sur l’euro déjà malmené sur le forex.
Ce n’est pas un secret que l’économie de la zone euro a perdu de son élan depuis le début de l’année. Alors que les taux de croissance sont encore décents, le bloc monétaire a clairement changé de vitesse, un développement que la Banque centrale européenne (BCE) a qualifié de «soft patch» qui devrait disparaître bientôt. Ainsi, les investisseurs suivront de près les indices des directeurs d’achat (PMI) du bloc par HIS Markit pour le mois de juin, afin de déterminer si le ralentissement a diminué ou s’il s’est encore intensifié à la fin du deuxième trimestre.
En juin, l’indice PMI manufacturier de la zone euro devrait baisser à 55,0, contre 55,5 en mai, atteignant son plus bas niveau depuis 18 mois. Pendant ce temps, l’impression des services devrait passer de 53,8 à 53,7 précédemment, faisant glisser l’indice composite – qui combine les deux mesures – à 53,9, contre 54,1 en mai.
Outre une conjoncture économique modérée, le climat des affaires a probablement été touché par une combinaison de risques commerciaux et politiques. Comme l’a souligné l’enquête allemande ZEW de juin, les experts financiers sont effrayés par un conflit commercial potentiel avec les États-Unis, et le nouveau gouvernement italien poursuit des politiques déstabilisantes; préoccupations susceptibles d’être répercutées dans les PMI aussi.
Si une nouvelle baisse des indices PMI n’est pas un choc pour les dirigeants de la BCE, le président Draghi a récemment noté que la période de ralentissement pourrait durer plus longtemps que prévu, ce qui expliquerait que la première hausse des taux de la BCE survienne plutôt que plus tôt. Les prix du marché suggèrent actuellement que la Banque ne touchera le bouton de hausse des taux qu’au quatrième trimestre 2019, alors que les taux devraient augmenter légèrement de 10 pb. Tout ce qui repousse ce délai – par exemple un autre ensemble de PMI souples – pourrait fonctionner au détriment de l’euro.
Techniquement, en regardant le cours de la paire euro / dollar sur le forex, les baisses de la paire pourraient rencontrer un soutien immédiat près du plus bas de 11 mois de 1,1505, atteint le 29 mai. Une cassure baissière marquerait un plus bas bas sur le graphique journalier – et pourrait ouvrir la voie au Zone 1.1450, définie par les pics du 29 juin 2017. Encore plus bas, l’attention se porterait de plus en plus vers le territoire 1.1370, le plus bas du 13 juillet 2017.
A la hausse, la résistance immédiate aux avances pourrait atteindre 1.1645, le plus haut du 19 juin. Si les taureaux parviennent à se propulser, les ordres de vente pourraient se situer près de 1.1725 initialement et à 1.1850 par la suite. 8 et le 14 juin respectivement.
Notons enfin que les PMIs français et allemands seront diffusés quelques minutes plus tôt, respectivement à 3:00 et 3:h30 (heure de Montréal) et auront la capacité d’impacter l’évolution des prix de l’euro sur le forex avant les tirages du bloc. Voir » Calendrier Économique
par Marios Hadjikyriacos, XM Investment Research Desk
Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.
En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.