Le mois de septembre a été marqué par de grands événements qui incluent le FOMC et les réunions de la BCE dans le contexte des élections allemandes. Le mois était en grande partie un non-événement, la plupart des résultats correspondant aux attentes du marché.
La BCE a réussi à faire correspondre les attentes, bien qu’elle n’ait pas apporté de changements majeurs. La réaction du marché a également été très bien gérée par Draghi, car la décision de conicité devrait être annoncée en octobre. La réunion de la FOMC a vu la Fed annoncer ses projets de démarrage du bilan à partir d’octobre. La Fed a toujours signalé que les taux d’intérêt pourraient augmenter plus tard cette année, ce qui a permis aux marchés de réévaluer rapidement la hausse des taux, bien que beaucoup dépendent des anticipations d’inflation.
Enfin, les élections allemandes se sont tenues le 23 septembre. Le résultat était à nouveau attendu que la CDU / CSU dirigée par Angela Merkel a vu une autre victoire. Malgré le titre positif, les détails ont montré que les parties marginales allemandes ont fait des incursions au prix de la CDU / CSU qui a perdu une partie de ses votes. L’opposant principal, Martin Schulz est arrivé en deuxième position avec 20,5%. La coalition devrait être un peu difficile, mais quelque chose dont Mme Merkel n’est pas novatrice.
En septembre, le plus grand gagnant a été la livre sterling qui a gagné 3,62%. À la fin de la queue, les prix de l’or ont chuté de 3,19%, suivis du yen japonais.
Le mois à venir: octobre 2017
Avec la Fed et la BCE, tous deux à la recherche de la politique monétaire d’octobre, le mois à venir verra des changements majeurs dans les politiques monétaires. Il est fort probable que la réunion de la BCE éclipsera celle des opérations de la Fed qui, en tout cas, semble être sur le dos.
Voici un résumé rapide des événements majeurs attendus en octobre 2017
Politique monétaire de la BCE – Les marchés sont entièrement évalués dans l’annonce conique (26 octobre)
Tous les regards se tournent vers la banque centrale européenne ce mois-ci alors que la réunion mensuelle de politique monétaire se tiendra plus tard dans le mois du 26 octobre. Après des mois de spéculation sur les marchés et une attitude prudente du conseil d’administration de la BCE, la scène est prévue pour la BCE pour annoncer sa décision effilée.
L’événement est largement évalué, depuis le discours hawkish de Draghi à la fin du mois de juin de cette année. Les marchés espéraient une annonce effilée en septembre, mais la BCE a rejeté cette décision ce mois-ci. Malgré les attentes hawkish, la BCE a soutenu qu’elle s’engageait à maintenir les taux d’intérêt aux niveaux actuels jusqu’à ce que le programme de QE diminue.
Selon certaines estimations, les contrats à terme sur taux d’intérêt dans la zone euro montrent moins d’une probabilité de 50% pour une hausse de taux l’année prochaine. En outre, Draghi devra également gérer le taux de change de l’euro qui a été l’une des monnaies les plus performantes de cette année. Bien que Draghi ait brièvement fait une référence au taux de change lors de la réunion du mois dernier, les marchés ont été vus en haussant les épaules.
Avec l’effilage déjà bien évalué, les marchés chercheront ce qui vient ensuite. D’une part, le montant effilé de la BCE sera la grande question, et les conseils avancés de Draghi seront importants pour façonner les attentes sur la monnaie de l’euro.
FOMC- Réduction du bilan pour commencer
Le mois d’octobre ne verra aucune réunion FOMC, bien que la Fed ait une réunion prévue le 1er novembre. La réunion n’aura aucune conférence de presse qui pourrait faire de la réunion de la Fed un non-événement.
Après avoir signalé que le déroulement du bilan débutera en octobre, la Réserve fédérale pourrait être éclipsée par la réunion de la BCE. Toutefois, les marchés se pencheront sur la déclaration du FOMC pour d’autres indices sur la façon dont la Fed propose d’augmenter les taux d’intérêt. À l’heure actuelle, les attentes s’accumulent selon lesquelles la banque centrale va augmenter les taux une fois de plus en décembre de 25 points de base.
par John Benjamin, Orbex
John a plus de 8 ans d’expérience spécialisée dans les marchés des changes, suivi des développements macroéconomiques et géopolitiques qui façonnent les marchés financiers. John applique une combinaison d’analyse fondamentale et technique et s’intéresse particulièrement à l’analyse inter-marchés et à la politique mondiale.