Hedging dans le trading : signification, stratégies et exemples
La couverture ou « hedging » est une méthode de réduction des risques dans le trading en ouvrant une ou plusieurs positions qui équilibreront une position existante. Bien que la couverture n’empêche pas complètement le risque, elle peut limiter les pertes à un montant connu.
Normalement, la position supplémentaire serait sur un marché qui a une relation négative avec le commerce ouvert, ou sur le même marché dans l’autre sens – connu sous le nom de couverture directe.
Vous pouvez couvrir la plupart des marchés, mais il s’agit d’une pratique la plus courante lors de la négociation de devises, de matières premières et d’actions.
La couverture est populaire car elle aide à protéger un portefeuille d’investissement contre les mouvements défavorables du marché. De nombreux investisseurs à long terme ne s’inquiéteront pas nécessairement de l’impact des baisses à court terme de leurs actifs, se concentrant plutôt sur la tendance à plus long terme. Cependant, certains investisseurs considèrent la couverture comme une opportunité de limiter l’impact des pertes.
La réalisation d’une couverture est généralement comparée à la souscription d’une assurance, en ce sens que vous paieriez un coût supplémentaire pour vous protéger contre un événement négatif potentiel. Si l’événement se produit, vous auriez limité vos pertes et si l’événement ne se produisait pas, votre profit serait plafonné car vous auriez le coût de «l’assurance» à payer sur vos revenus.
Pourquoi la couverture est-elle importante?
La couverture est importante à comprendre car les grandes entreprises et les sociétés d’investissement se couvrent. Avoir une compréhension de base du processus peut vous aider à analyser leurs actions et à mettre en œuvre votre propre stratégie.
Pour les traders et les investisseurs individuels, la couverture pourrait ne jamais être une préoccupation – beaucoup de gens choisissent de simplement fermer leurs positions avant que leurs pertes ne soient trop importantes ou de conserver leurs positions jusqu’à ce que le marché augmente à nouveau.
Stratégies de couverture
Toutes les stratégies de couverture impliquent généralement l’utilisation de produits dérivés – des produits qui tirent leur prix du marché sous-jacent, mais n’impliquent pas l’achat et la vente de l’actif en question.
Les stratégies de couverture courantes comprennent :
- Couverture avec les CFD
- Couverture avec des contrats à terme
- Couverture avec options
Couverture avec les CFD
Les CFD sont un instrument de couverture très populaire en raison du fait que vous pouvez compenser toutes les pertes par les bénéfices à des fins fiscales.1 Mais le produit présente également de nombreux autres avantages, tels que:
- Ils n’ont pas de date d’expiration, ce qui les rend parfaits pour une protection à plus long terme.
- Ils sont à effet de levier, ce qui signifie que vous pouvez ouvrir une position avec juste un petit dépôt initial. Bien que l’effet de levier puisse amplifier les bénéfices, il peut également amplifier les pertes, ce qui rend nécessaire une stratégie de gestion des risques.
- Ils peuvent être utilisés pour négocier des marchés à la hausse et à la baisse, ce qui vous permet de couvrir une position longue existante avec une position courte.
- Ils reflètent directement le marché sous-jacent, de sorte que vous saurez toujours la relation entre votre couverture et le commerce existant.
- La taille de la position peut être facilement modifiée pour reproduire votre transaction existante, d’autres outils de couverture ont souvent des tailles standardisées qui peuvent rendre cela plus difficile.
Exemple de couverture avec CFD
Supposons que vous possédiez 500 actions de la société XYZ. Bien que vous croyiez en l’entreprise à long terme, vous pensez que certaines nouvelles négatives vont entraîner un déclin à court terme. Vous pourriez simplement laisser le marché suivre son cours, et vos actions pourraient baisser puis augmenter. Ou, vous pouvez effectuer une couverture courte avec des CFD.
Disons que vous ouvrez une position sur 500 CFD courts XYZ, vous donnant la même exposition que votre commerce existant. Étant donné que les CFD sont à effet de levier, vous n’auriez qu’à payer un petit dépôt, plutôt que l’exposition complète.
Si le prix des actions XYZ chutait, vous pourriez clôturer votre transaction et en retirer les bénéfices. Vous espérez que ces revenus ont au moins atténué une partie de la perte de votre position d’investissement.
Cependant, si le prix des actions XYZ augmentait à la place, vous subiriez une perte sur votre position CFD. Cette perte de CFD réduirait les bénéfices que votre position d’investissement vous aurait rapportés.
Couverture avec des contrats à terme
Les contrats à terme sont un autre choix courant, normalement utilisé par les sociétés de production pour garantir un prix pour leur produit. Ils vous permettent de bloquer un prix pour une date ultérieure.
Alors que les entreprises chercheront à échanger le bien physique, les contrats à terme peuvent également être réglés en espèces, ce qui signifie que les contrats à terme peuvent également être utilisés à des fins de spéculation.
Exemple de couverture avec des contrats à terme
Dans un autre exemple, un producteur de maïs doit récolter sa récolte dans trois mois. Dans l’intérim, l’agriculteur est ouvert au risque que le prix du maïs baisse d’ici le moment où la récolte est prête.
Pour atténuer ce risque, l’agriculteur vend un contrat à terme de trois mois au prix actuel du marché de 7$ le boisseau. Ce serait une couverture vers l’avant.
Au cours des trois mois du passage, le prix du marché est tombé à 5$. Ainsi, l’agriculteur peut vendre le maïs au nouveau prix du marché et racheter le court terme qui aurait rapporté un bénéfice de 2$.
Au lieu de ne gagner que 5 dollars de profit par boisseau, l’agriculteur gagnerait désormais la totalité des 7 dollars qu’il aurait reçus trois mois auparavant.
Si au cours des trois mois, le prix du maïs avait plutôt augmenté – disons à 10 dollars – l’agriculteur vendrait la récolte à ce prix. Le contrat à terme aurait fait une perte de 3$, ce qui signifie que le bénéfice total serait toujours de 7$ le boisseau.
Comme nous pouvons le voir, la couverture a effectivement permis de limiter les pertes qui auraient été subies, mais elle a également plafonné le bénéfice total qui pourrait être réalisé.
Couverture avec options
Un contrat d’options donne à son titulaire le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à une date d’expiration précise, à un prix déterminé. C’est un instrument de couverture populaire car l’achat d’une option présente un risque limité – vous ne paierez que la prime qu’il en coûte pour ouvrir la position.
» Couverture du risque de change avec les options forex
Cela signifie que votre couverture ne peut que réduire votre profit dans la mesure où vous pouvez laisser votre position expirer sans valeur si le marché n’évolue pas comme prévu.
Exemple de couverture avec options
Disons que vous êtes acheteur d’actions ABC Corp, mais que vous pensez que le prix va baisser à court terme. Vous ne voulez pas fermer votre position, mais vous voulez compenser la perte que vous subiriez. Ainsi, vous décidez d’acheter une option de vente pour protéger votre position, en payant une prime pour ce faire.
Si le prix des actions ABC chute, votre option de vente générera un profit. Ce profit compenserait les pertes de votre investissement.
Si le prix des actions ABC augmentait à la place, votre option de vente pourrait expirer sans valeur et vous n’auriez perdu que la prime que vous avez payée pour ouvrir la position d’option. Le profit de votre investissement compenserait ce paiement.
Inconvénients du hedging
Le principal inconvénient du hedging est qu’elle représente un coût supplémentaire pour vous, en plus de la position que vous avez déjà. Mais si vous utilisez une stratégie de couverture, c’est parce que vous voulez minimiser votre risque, pas parce que vous voulez en tirer profit.
Il est également important de se rappeler que la transaction parfaite est extrêmement difficile à réaliser. Votre couverture ne compensera probablement pas exactement votre position existante, mais se situera légèrement au-dessus ou en dessous en termes de profit ou de perte.
Par Rebecca Catlin, FOREX.com » Site Officiel
Rebecca a plus de 6 ans d’expérience dans la rédaction d’articles sur les marchés et les produits dérivés financiers. Elle se concentre sur le contenu éducatif, les introductions en bourse, les actions et la psychologie du trading.