Inflation aux États-Unis » Les prévisions sur l’IPC
Il est intéressant de noter que le chiffre d’une année sur l’autre de l’IPC américain ne devrait augmenter que pour la troisième fois depuis la mi-2022, mais cette augmentation de l’inflation est principalement due à ce que l’on appelle les « produits de base »…
- Le rapport sur l’IPC de cette semaine sera un facteur important pour faire pencher la balance quant à la décision de la Fed de réduire ses taux d’intérêt en mars.
- Le marché pourrait être plus vulnérable à une surprise à la hausse de l’IPC compte tenu du positionnement actuel.
- La paire USD/JPY se consolide sous la résistance dans la zone 145.00-50 avant le rapport de l’IPC.
Quand le rapport de l’IPC américain sera-t-il publié?
Le rapport de décembre sur l’IPC américain sera publié à 8 h 30 HE le jeudi 11 janvier 2024.
Quelles sont les attentes du rapport sur l’IPC américain?
Les traders et les économistes s’attendent à ce que le rapport de l’IPC global américain augmente à 3,2% sur un an, avec un chiffre « de base » (hors alimentation et énergie) attendu à 3,8%.
Prévisions de l’IPC américain
Comme vous l’avez sans doute remarqué si vous avez négocié au début de cette semaine, la volatilité du marché est modérée alors que les traders attendent avec impatience le rapport de jeudi sur l’IPC.
Le rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis de la semaine dernière a été supérieur aux attentes, même si la révision des chiffres du mois précédent a été négative, laissant les attentes d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed en mars relativement inchangées, à un peu plus de 60%, selon CME FedWatch. En d’autres termes, les traders sont partagés à près de 50/50 sur le calendrier de la prochaine décision de la Fed, ce qui signifie que le rapport sur l’IPC de cette semaine sera un facteur important pour contribuer à faire pencher la balance d’une manière ou d’une autre, alimentant probablement les mouvements du marché dans le futur.
Il est intéressant de noter que le chiffre d’une année sur l’autre de l’IPC global ne devrait augmenter que pour la troisième fois depuis le milieu de 2022, mais cette augmentation est principalement due à ce que l’on appelle les « produits de base » ; en d’autres termes, la forte baisse des prix de l’énergie en décembre dernier ne sera plus prise en compte dans le calcul d’une année sur l’autre et sera remplacée par la variation minime des prix de l’énergie en décembre de cette année. Étant donné que les prix de l’énergie sont exclus du chiffre de l’IPC de base, cela aura pour effet de réduire l’écart entre les deux mesures d’inflation.
Pour sa part, la Fed s’est surtout intéressée à la mesure de l’inflation « Supercore », ou inflation des services de base hors logement, et sur ce front également, d’autres bonnes nouvelles sont attendues. Comme le montre le graphique ci-dessous, chacun des 4 prochains mois verra les lectures chuter de 0,4 à 0,5% m/m par rapport à la mesure annualisée, ce qui entraînera probablement une baisse constante des lectures d’une année sur l’autre:
Dans l’état actuel des choses, les marchés anticipent toujours cinq ou six baisses de taux d’intérêt de 25 points de base d’ici la fin de l’année, soit environ deux fois plus que les trois annoncées par la Fed elle-même. En conséquence, le marché pourrait être plus vulnérable à une hausse inattendue de l’IPC, ce qui indiquerait que l’économie américaine reste en meilleure santé que prévu et que le plan de la Fed en matière de taux d’intérêt pourrait être plus approprié, alors que les traders sont déjà positionnés pour une baisse continue de l’inflation.
Analyse technique du dollar américain – Graphique journalier USD/JPY
Après avoir suivi une tendance à la baisse tout au long des mois de novembre et décembre de l’année dernière, la paire USD/JPY a dépassé sa ligne de tendance baissière la semaine dernière. Le rallye de la semaine dernière s’est arrêté à la confluence du support/résistance précédent clé et de la baisse de la moyenne mobile EMA de 50 jours dans la zone inférieure des 145,00, bien que le repli de cette semaine n’ait pas réussi à se maintenir en dessous de 144,00 pendant plus de quelques heures.
La lecture exacte de l’IPC contribuera grandement à déterminer où se dirigera ensuite la paire USD/JPY: une lecture plus forte que prévu pourrait conduire à une cassure haussière et ouvrir la porte à un passage dans les 140 supérieurs en cas d’attentes d’un taux de la Fed inférieur/plus tardif. des réductions, alors qu’un rapport faible sur l’IPC pourrait ramener la paire USD/JPY vers son plus bas niveau en 5 mois dans les 140 inférieurs.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
Matt Weller est le responsable mondial des études de marché pour FOREX.com et City Index. Dans ses recherches, Matt utilise une fusion d’analyses fondamentales, techniques et de sentiment pour anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses analyses sont régulièrement publiées dans le Financial Times, Reuters, MarketWatch et le Wall Street Journal. Matt détient à la fois les licences Chartered Financial Analyst (CFA) et Chartered Market Technician (CMT).