La zone euro verra la publication de ses données préliminaires sur l’inflation pour le mois de juillet, ainsi que le premier coup d’œil sur le PIB pour le deuxième trimestre, tous les deux ce mardi à 5:00 (heure de Montréal).
Les prévisions pointent vers des pressions inflationnistes largement inchangées et la croissance économique, ce qui devrait renforcer les anticipations accommodantes sur les hausses de taux de la BCE, ce qui pourrait limiter les progrès de l’euro pour le moment.
L’euro continue de panser ses plaies sur le forex à la suite de la dernière réunion de la Banque centrale européenne (BCE) la semaine dernière, au cours de laquelle le président Draghi a approuvé le marché relativement accommodant d’une hausse potentielle des taux vers la fin de l’année prochaine. Il a été essentiellement considéré comme applaudissant le fait qu’il y ait une certaine incertitude dans les prix actuels, soulignant que la Banque veut garder ses options ouvertes et ne pas s’engager à quelque chose si tôt. En conséquence, les paris pour une hausse des taux de 10 points de base en septembre de l’année dernière se sont quelque peu atténués, avec une probabilité implicite de repli de 69%, des swaps EONIA et des contrats à terme sur l’Euribor. Cela dit, les marchés sont beaucoup plus confiants qu’une telle mesure aura lieu d’ici octobre 2019, ce qui est déjà intégré dans le prix.
Le dumping de données de la semaine sur la zone euro ne devrait pas modifier ces prix de manière significative, du moins selon les prévisions. En juillet, les chiffres préliminaires devraient montrer que le taux d’inflation global du bloc est resté stable à 2,0% en termes annuels. Le taux de base de l’IPC qui exclut les produits énergétiques et alimentaires devrait également rester à 1,2%, tandis que la mesure qui ignore également le tabac et l’alcool devrait atteindre 1,0% sur une base annuelle, contre 0,9% auparavant. Quant à la croissance du PIB, elle devrait s’établir à 0,4% en termes trimestriels au deuxième trimestre, sans changement par rapport au premier trimestre. Cela ferait glisser le taux de croissance annuel à 2,2%, contre 2,5% auparavant. Le taux de chômage de l’UE pour juin est également à exclure.
Si ces données sont plus fortes que prévu, en particulier sur l’inflation sous-jacente et le PIB, les marchés pourraient être un peu plus confiants quant à la probabilité d’une hausse des taux de la BCE en septembre 2019 et donc pousser l’euro un peu plus haut. Techniquement, en regardant l’euro / dollar, une première ligne de résistance en cas d’avances est susceptible d’être trouvée autour de 1.1750, le pic du 23 juillet, avec la zone autour de celle-ci encapsulant également quelques sommets du passé récent. Une pause haussière pourrait ouvrir la voie à la zone 1.1790, marquée par le sommet du 9 juillet, avec des avancées encore plus importantes ouvrant la voie au sommet du 14 juin de 1.1850.
En revanche, et en cas de manque de données qui rend les investisseurs encore plus pessimistes autour d’une hausse des taux en septembre 2019, le soutien immédiat aux baisses pourrait venir de 1.1620, le plus bas du 27 juillet. Encore plus bas, le creux du 19 juillet en vue, avant l’obstacle 1.1506 attire l’attention.
Notez que les États-Unis publieront également des données cruciales quelques heures après la zone euro. Ceux-ci peuvent également déplacer la paire.
par Marios Hadjikyriacos, XM Investment Research Desk
Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.
En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.