L’or chute alors que les actions américaines atteignent de nouveaux sommets
Aujourd’hui, les marchés boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets, le pétrole brut s’est remis de sa faiblesse initiale et l’or, valeur refuge, est resté en baisse. Les risques pesant sur les approvisionnements mondiaux en raison des tensions et de la violence au Moyen-Orient continuent de soutenir le pétrole dans ses baisses. Mais nous sommes également dans un sentiment de risque positif, avec trois indices américains majeurs pénétrant tous aujourd’hui dans de nouveaux territoires inexplorés alors que le rallye alimenté par la technologie se poursuit.
- Analyse de l’or : les métaux démarrent lentement une semaine chargée
- La BOJ, la BCE et le PIB américain parmi les faits saillants macroéconomiques
- L’analyse technique de l’or suggère que le métal jaune est à la croisée des chemins
Le sentiment positif du risque sur les marchés d’actions contribue également à stimuler l’appétit pour d’autres actifs à risque, notamment le pétrole brut, mais décourage les investisseurs à l’égard de l’or, qui reste néanmoins en bonne voie de gagner potentiellement du terrain une fois la réévaluation agressive des baisses de taux de la Réserve fédérale terminée.
L’or démarre lentement une semaine chargée
Malgré une reprise au cours des deux derniers jours de la semaine dernière, l’or a tout de même terminé la semaine en baisse. Il est toujours dans le rouge pour janvier et donc pour l’année. Sa faible performance contraste fortement avec la fin de l’année dernière, avec un triplé de gains mensuels au quatrième trimestre. Les investisseurs s’attendaient à ce que la Fed réduise ses taux d’intérêt plus tôt que prévu. Cette année, ces attentes ont été repoussées grâce à des données solides et aux commentaires bellicistes de la Fed, et l’or a donc légèrement reculé à mesure que les rendements augmentaient. Il y a quelques semaines, tout le monde pensait qu’une baisse des taux en mars était une certitude. Maintenant, c’est un tirage au sort, selon l’outil FedWatch du CME.
Les baisses de taux attendues par la Fed ont été repoussées en raison de données solides et de discours fermes de la part de la Fed contre les attentes d’une orientation accommodante majeure. Étonnamment, cela n’a pas empêché les actions d’atteindre de nouveaux sommets, notamment dans le secteur technologique. Évidemment, d’autres facteurs entrent en jeu. Mais cela suggère que l’or pourrait également retrouver son équilibre, d’autant plus qu’il n’a pas perdu trop de terrain.
Il y a donc de fortes chances que nous puissions voir la tendance haussière de l’or se redresser une fois que les attentes de réduction des taux de la Fed se seront stabilisées. Mais je ne prends pas les devants. J’attendrai que les graphiques donnent un signal haussier solide avant d’envisager des configurations longues, en particulier lorsque les responsables de la banque centrale repoussent les baisses de taux.
Analyse de l’or : sur quoi les traders se concentrent-ils cette semaine?
Les marchés des changes, l’or et les investisseurs en actions s’attendront à une volatilité accrue cette semaine en raison de quelques réunions de banques centrales, à savoir la Banque du Japon et la Banque centrale européenne, et de certaines données de premier ordre en provenance des États-Unis.
Décision de la BoJ sur les taux d’intérêt
Mardi 23 janvier
Il est peu probable que la Banque du Japon (BoJ) modifie sa politique lors de cette réunion, mais elle pourrait le faire à un moment donné au cours du premier semestre. Les récentes publications de données en provenance du Japon ne les inciteront que très peu à modifier les paramètres actuels, les données sur l’inflation et l’âge restant toutes deux faibles. Si la BoJ se montre encore plus conciliante que prévu, cela pourrait apporter un certain soutien à l’or, tandis que tout signal concret indiquant qu’elle mettra fin aux taux d’intérêt négatifs aurait probablement un impact négatif sur le prix de l’or à mesure que le rendement des obligations d’État japonaises augmenterait.
Indices PMI manufacturiers
Mercredi 24 janvier
Les indices PMI mondiaux de ce mercredi nous donneront un aperçu de la situation de l’économie mondiale au début de l’année. Les commerçants pourraient les utiliser comme indicateur de la demande pour divers produits. Les inquiétudes concernant les économies chinoise et européenne ont freiné les matières premières et les indices fortement axés sur les matières premières, comme le FTSE 100 et le China A50. D’un autre côté, les indices axés sur la technologie, comme le Nasdaq 100, se sont bien comportés, pariant que le ralentissement mondial entraînera des baisses significatives des taux d’intérêt. Les métaux de base, dont le cuivre, ont connu des difficultés, affectant l’argent et, dans une moindre mesure, l’or. Voyons ce que rapportent les directeurs des achats dans l’industrie manufacturière et les services pour le début de l’année. Les PMI sont considérés comme des indicateurs avancés et ont plus de poids pour les investisseurs. Une réponse positive des actifs à risque pourrait stimuler les devises étrangères par rapport au dollar américain, apportant ainsi un soutien à l’or.
Décision sur les taux de la BCE
Jeudi 25 janvier
La prochaine décision de la Banque centrale européenne (BCE) sur les taux pourrait avoir un impact sur l’or. Si la BCE se montre plus conciliante que prévu, cela pourrait entraîner une baisse des rendements obligataires européens, apportant ainsi un soutien aux actifs comme l’or et l’argent dont les rendements sont faibles, voire nuls. Cependant, le marché s’attend actuellement à une position belliciste de la part de la BCE, comme l’ont indiqué plusieurs responsables tentant de résister aux premières baisses de taux, à l’instar de l’approche de la Fed. Contrairement aux États-Unis, où le recul est principalement dû à une économie relativement plus forte, ici, il s’agit davantage de préoccupations concernant la persistance de l’inflation au Royaume-Uni et dans la zone euro, en partie grâce aux pressions salariales élevées. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a fait allusion à une réduction potentielle des coûts d’emprunt cet été plutôt qu’au printemps, faisant écho aux inquiétudes concernant l’inflation des salaires exprimées par d’autres responsables de la BCE. Voyons si la Banque centrale européenne offre d’autres indices lors de cette réunion.
PIB américain et inflation PCE
Jeudi et vendredi 25 et 26 janvier
L’or, étant un actif basé sur le dollar américain, sera probablement plus affecté par les prochaines données américaines qu’autre chose. De récents rapports robustes sur l’IPC, l’emploi et les ventes au détail ont stimulé le dollar, exerçant une pression sur les prix de l’or. Si les données du PIB montrent que l’économie américaine reste forte, les attentes d’une réduction imminente des taux d’intérêt seront encore repoussées. Les amateurs d’or seront à l’affût des faiblesses des données américaines, notamment du rapport sur le PIB de jeudi et des données Core PCE du lendemain.
Analyse technique de l’or (XAU/USD)
L’or se trouve à la croisée des chemins, et sa direction à court terme deviendra plus claire avec soit une percée au-dessus de la ligne de tendance baissière à court terme autour de la barre des 2040 US$ (indiquant une tendance haussière), soit une baisse décisive en dessous du support horizontal crucial à environ 2000 US$ ( suggérant un mouvement baissier).
Malgré ses récentes difficultés, la tendance globale reste haussière si l’on néglige les récents mouvements de prix. Depuis qu’il a atteint un plus bas de 1 810 $ en octobre, l’or a atteint plusieurs plus bas et quelques plus hauts, y compris un nouveau record en décembre. Le métal a dépassé sa moyenne mobile sur 200 jours à la mi-octobre et a maintenu sa position au-dessus.
Une cassure réussie de la ligne de tendance baissière à court terme pourrait déclencher de nouveaux achats techniques, avec un objectif fixé au-dessus de la fourchette de 2040 à 2045 dollars américains. Le récent sommet d’environ 2 062 $ devient un objectif clé pour les transactions haussières. Un éventuel dépassement de ce niveau pourrait conduire à un rallye vers la prochaine zone de résistance entre 2075 US$ et 2080 US$. Au-delà de cela, il n’y a pas de point de référence significatif jusqu’au sommet de décembre à 2146 US$.
En revanche, une cassure nette du support autour de 2000 US$ pourrait conduire à un retour à la moyenne mobile de 200 jours à 1964 US$. Si le prix tombe en dessous de la moyenne mobile de 200 jours, la prochaine zone de support potentielle se situe entre 1930 US$ et 1950 US$, où le retracement de Fibonacci de 61,8% s’aligne sur les niveaux de support et de résistance antérieurs, ce qui en fait une zone cruciale à défendre pour les haussiers.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.