Forex » La paire EUR/USD à surveiller cette semaine
- Perspectives EUR/USD : PMI de la zone euro plus faible dans tous les domaines.
- Le dollar va-t-il reprendre sa baisse après le rebond technique sur le forex la semaine dernière?
- Les décisions politiques du FOMC et de la BCE sont essentielles pour les perspectives EUR/USD
- Zone de support clé de test de la paire EUR/USD
La paire EUR/USD a commencé la nouvelle semaine sur le dos, en baisse en réaction à la dernière déception des enquêtes PMI dans la zone euro. Mais la baisse a été limitée car les investisseurs attendaient avec impatience les décisions sur les taux d’intérêt directeurs de la Fed et de la BCE plus tard dans la semaine. Malgré sa faiblesse récente, nous continuons de maintenir une perspective haussière sur le forex pour la paire EUR/USD et n’excluons pas un mouvement vers 1,15 dans les semaines à venir.
PMI de la zone euro plus faible dans tous les domaines
Avant les grandes réunions des banques centrales de cette semaine, les investisseurs ont une fois de plus été rappelés les dangers des niveaux élevés d’inflation et de taux d’intérêt sur l’économie mondiale, par les dernières données PMI – provoquant la chute de l’EUR/USD sous la barre des 1,11. Les PMI du secteur manufacturier et des services de la zone euro et du Royaume-Uni ont dépassé les attentes. C’est encore une fois le secteur des données manufacturières qui a sonné l’alarme de la récession, l’activité restant profondément dans la zone de contraction en dessous de 50,0 dans toute la région, la moyenne de la zone euro étant de 44,5 contre 46,0 auparavant. En Allemagne, le moteur économique de la zone euro, le PMI manufacturier était à 38,8, contre 40,6 le mois précédent. Il s’agissait du 13e mois de baisse de l’activité, l’indice PMI s’accentuant progressivement dans la contraction. Pendant ce temps, le PMI des services de la zone euro est ressorti plus faible que prévu à 51,5 contre 53,7 précédemment.
Le principal point à retenir des enquêtes PMI est que l’économie de la zone euro continue de se débattre, en particulier le secteur manufacturier, indiquant une récession dans le bloc de la monnaie unique. Les pressions sur les prix s’affaiblissant également, bien que davantage pour les fabricants de biens – grâce à la baisse des coûts des intrants – que pour les fournisseurs de services, cela devrait apaiser légèrement les faucons de la BCE. Mais l’inflation des salaires reste préoccupante. Pour cette raison, la BCE pourrait ne pas vouloir fournir d’orientations claires pour sa réunion de septembre. En ce qui concerne la réunion de cette semaine, une hausse des taux de 25 points de base est une fatalité – voir ci-dessous pour plus d’informations.
Le dollar américain reprendra-t-il plus bas?
Le dollar américain a réduit ses pertes mensuelles la semaine dernière, trouvant un soutien à tous les niveaux. La reprise du billet vert semblait être tirée par des achats techniques à partir de niveaux de survente, car les données américaines entrantes la semaine dernière n’étaient pas toutes excellentes, à l’exception des demandes hebdomadaires de chômage et de l’Empire State Manufacturing Index, qui dépassent tous les attentes. Mais les ventes au détail, les mises en chantier, les permis de construire, les ventes de maisons existantes et la production industrielle ont tous été inférieurs aux attentes. Au cours de la semaine précédente, l’IPC et l’IPP ont été plus faibles que prévu, ce qui a fait chuter l’indice du dollar américain (DXY) en dessous de 100.
Il reste donc à voir si la reprise du dollar se maintiendra cette semaine alors que nous nous dirigeons vers certaines décisions clés de la banque centrale, dont deux auront un impact direct sur les perspectives EUR/USD.
Les décisions politiques du FOMC et de la BCE sont essentielles pour les perspectives EUR/USD
Hormis les enquêtes PMI américaines plus tard dans la journée, il n’y a pas grand-chose sur le calendrier économique jusqu’à la réunion de la Fed de mercredi. Sans aucun doute, les prochaines décisions politiques de la Fed et de la BCE auront l’impact le plus significatif sur les perspectives EUR/USD cette semaine. Alors, discutons-en…
Politique monétaire du FOMC
La paire EUR/USD va fortement évoluer sur le forex à la suite de la décision de taux de la Fed, ainsi que d’autres paires du dollar américain mercredi. Après 10 hausses de taux d’intérêt, la Fed a maintenu sa politique inchangée à 5-5,25 % en juin dans une décision unanime. Cependant, la Fed a clairement indiqué dans la déclaration de politique générale, la conférence de presse et les graphiques en points que deux autres augmentations de taux étaient prévues pour le reste de l’année. Depuis cette réunion politique, le responsable de la Fed est resté largement cohérent avec ce message. Il semble qu’il y ait un fort soutien au sein du FOMC pour une hausse de 25 points de base lors de cette réunion, ce que tout le monde attend désormais également.
Mais à la lumière de l’affaiblissement des pressions inflationnistes, les investisseurs se demandent maintenant si cette réunion pourrait marquer la fin du cycle de resserrement.
Ainsi, une augmentation de taux est une conclusion renoncée. La Fed doit décider si elle signale la nécessité probable d’une ou plusieurs augmentations de taux ou si elle doit passer à un mode plus dépendant des données. Si c’est ce dernier cas, le marché y verra un signal clair d’un pivot, ce qui devrait nuire au dollar et soutenir l’EUR/USD – au moins jusqu’à la réunion de la BCE de jeudi en tout cas.
Il convient également de noter que jusqu’à la réunion de la Fed du 20 septembre, il y aura deux autres rapports sur l’emploi et quelques rapports sur l’inflation qui pourraient avoir un impact significatif sur la décision de la Fed. Ainsi, même si la Fed réitère la nécessité d’augmenter davantage, il n’est pas certain que le marché les croie.
Politique monétaire de la BCE
Cela fait environ un an que la Banque centrale européenne a commencé son cycle de hausse. Mais maintenant, la fin du cycle de resserrement est proche. Jusqu’à la semaine dernière, les investisseurs étaient convaincus qu’il y aurait au moins deux autres hausses de taux à venir de la BCE cette année. Cependant, certains commentaires pacifistes de responsables de la BCE, dont Klaas Knot, qui a déclaré qu’un resserrement monétaire au-delà de la réunion de jeudi n’est pas garanti, ont amené les investisseurs à réduire leurs paris pour une augmentation des taux en septembre.
Il y a donc maintenant un peu plus d’incertitude quant à ce qui se passera au-delà de juillet, mais nous aurons une certaine clarté jeudi. La BCE pourrait être moins encline à offrir des conseils sur la réunion de septembre, bien que de nombreux analystes voient toujours les taux de la BCE culminer à 4 %, ce qui signifie qu’une hausse supplémentaire au-delà de la réunion de jeudi est toujours largement attendue.
Cela vaudra la peine d’écouter la présidente de la BCE, Christine Lagarde, qui la dernière fois s’est montrée très belliciste. Si son ton n’est pas trop différent, cela pourrait aider à relever les perspectives de la paire EUR/USD, ouvrant potentiellement la voie à un éventuel rallye vers 1,1500. Cependant, beaucoup dépendra évidemment du message de la Fed la veille, mercredi.
Perspectives EUR/USD : analyse technique
Malgré son récent repli, les perspectives de la paire EUR/USD sur le forex restent haussières d’un point de vue technique. C’est parce que nous n’avons pas encore vu de modèle de sommet majeur ou de creux plus bas pour suggérer que la tendance haussière à long terme est terminée.
Au contraire, la paire EUR/USD se trouve maintenant dans une zone de support potentiellement importante, entre 1,100 et 1,1095. Auparavant un plafond à plusieurs reprises cette année, nous pourrions voir la paire EUR/USD rebondir sur le forex et pousser à nouveau à partir de cette zone. Au-delà de cette zone, 1,0900 est le prochain grand niveau – ceci étant la base du rallye précédent.
La ligne dans le sable est à 1,0833 pour moi. Il s’agit du dernier creux atteint début juillet, avant le dernier rallye vers un nouveau sommet de 2023 plus tôt la semaine dernière. Si nous passons en dessous de ce niveau, nous aurons créé le premier plus bas inférieur. À ce stade, j’abandonnerais donc mes perspectives haussières sur la paire EUR/USD.
Soit dit en passant, le plus haut niveau de la semaine dernière s’est situé autour du niveau de retracement de Fibonacci de 61,8% (1,1275) de la grande baisse qui a commencé en janvier 2021. Ce niveau est désormais l’objectif clé à revendiquer pour les haussiers. S’ils le font avec succès, il n’y a pas beaucoup d’autres résistances jusqu’à 1.1500.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.