La paire USD/JPY à surveiller cette semaine
L’assouplissement monétaire de la Fed étant largement déjà intégré aux cours, les vendeurs du dollar américain pourraient rencontrer des difficultés au cours des prochains mois si les indicateurs économiques ne se détériorent pas. Ceci devrait être favorable aux prévisions pour la paire USD/JPY, le yen japonais restant sous pression sur le forex, la Banque du Japon et le gouvernement japonais ne manifestant aucun engagement concret pour enrayer sa faiblesse persistante.
Le dollar américain a connu une séance légèrement volatile, progressant initialement suite aux événements du week-end au Venezuela, avant de se replier en fin de séance. Les publications macroéconomiques américaines du jour n’ont pas non plus contribué à soutenir le dollar. Des données économiques américaines plus importantes seront publiées plus tard dans la semaine, ce qui pourrait donner le ton pour le début du mois de janvier, au moins. Après un mois de décembre traditionnellement faible, le dollar a tendance à mieux se comporter en début d’année.
La réaction discrète face à la situation au Venezuela pèse sur le dollar américain
Suite aux événements dramatiques du week-end au Venezuela, le dollar américain a entamé la première semaine complète de 2026 en hausse, tandis que l’euro et le franc ont reculé. L’or, le Bitcoin et les marchés actions ont également progressé. Le pétrole brut a d’abord baissé, avant de trouver un soutien à l’ouverture de la séance européenne et de finalement terminer la journée dans le vert. Au fil de la séance, le dollar a commencé à se replier face à la quasi-totalité des devises, y compris le yen japonais. Autrement dit, la réaction initiale du marché a été mitigée, mais loin d’être défensive.
L’incapacité du dollar à maintenir ses modestes gains suggère que les investisseurs n’anticipent pas de nouvelles fluctuations importantes, car ils évaluent l’incertitude à court terme au regard des conséquences à long terme sur l’offre de production pétrolière vénézuélienne.
Le risque d’une implication américaine plus marquée pourrait s’avérer plus important, auquel cas certains actifs risqués pourraient subir des pressions, incitant les investisseurs à se tourner vers la liquidité et la sécurité du dollar. Mais pour l’instant, l’appétit pour le risque reste intact. Il convient également de surveiller la corrélation entre les dollars américain et canadien et les prix du pétrole. Jusqu’à présent, la faible réaction du pétrole explique le soutien limité dont le dollar a bénéficié.
Cela reflète probablement aussi le fait que la production vénézuélienne était déjà fortement contrainte par les sanctions à la fin de l’année dernière. J’imagine qu’il faudra beaucoup de temps au Venezuela pour retrouver ses niveaux de production antérieurs. Si la production pétrolière vénézuélienne reprend plus facilement, cela pourrait légèrement peser sur les prix du pétrole, compte tenu des inquiétudes liées à une offre excédentaire. Par conséquent, le dollar canadien, qui a profité de l’absence de pétrole brut lourd vénézuélien, pourrait en pâtir.
L’attention se porte désormais sur les données américaines
Au-delà du Venezuela, l’attention se portera cette semaine sur les données économiques. L’indice PMI manufacturier de l’ISM, publié aujourd’hui, n’a pas été excellent, à 47,9. Cependant, ce résultat fait suite à des données récentes supérieures aux prévisions, notamment les demandes d’allocations chômage, les ventes de logements en attente et les données du PIB du troisième trimestre. La croissance au troisième trimestre a atteint 4,3% en rythme annualisé, bien au-dessus des 3,3% attendus, remettant en question la nécessité pour la Réserve fédérale de baisser ses taux drastiquement cette année.
Les marchés n’intègrent pas actuellement la prochaine baisse de 25 points de base avant juin, une autre étant prévue pour septembre. Toutefois, ces anticipations pourraient être revues à la baisse si les données sur le marché du travail publiées cette semaine ne sont pas encourageantes. Si les données américaines s’avèrent globalement meilleures que prévu, cela devrait avoir une influence positive sur les prévisions concernant la paire USD/JPY.
La tendance haussière demeure la plus probable
Malgré le rebond observé aujourd’hui au niveau de résistance de 157,00, la tendance haussière reste la plus probable sur le graphique USD/JPY. Le seul point négatif à ce stade est que le yen n’a pas atteint de nouveau sommet annuel après que la hausse se soit essoufflée juste en dessous de 158,00 en novembre, le sommet de janvier 2025 à 158,88 restant intact.
Cependant, il pourrait s’agir d’un arrêt temporaire avant une potentielle reprise de la tendance. Surveillez le support de la tendance et la moyenne exponentielle à 21 jours, situés autour de 156,00. Les acheteurs devront défendre ce niveau, faute de quoi une chute vers 155,00 pourrait redevenir une possibilité réelle.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.