Trêve États-Unis-Chine » Les Marchés Reprennent leur Souffle

01Bourse — Indices en Mode Risk-On

Le tournant du lundi 11 mai : accord États-Unis–Chine

L'annonce de la suspension de 90 jours des droits de douane sino-américains a déclenché l'un des plus grands rallies en séance de l'année : S&P 500 +3,26%, Nasdaq +4,35%, Dow Jones +2,81%. Les droits passent de 145 % à 30 % côté américain et de 125 % à 10 % côté chinois. Les marchés avaient pricé un scénario bien plus pessimiste — la surprise est réelle.

S&P 500 — 7e semaine consécutive de hausse

L'indice efface toutes ses pertes de 2026 et confirme sa tendance haussière. Les résultats du T1 ont été solides — 88 % des entreprises ont dépassé les attentes. Goldman Sachs maintient son objectif de 7 555 points pour fin 2026. Mais avec 7 semaines de hausse d'affilée, le risque de correction technique est élevé si le IPC déçoit mardi.

Résultats à surveiller cette semaine

Cisco (CSCO) — mercredi, consensus 0,92 $ BPA. Proxy direct de la capex IA en data centers. Alibaba (BABA) — mercredi, 13 révisions baissières sur 14 analystes, options pricent ±5,9% de mouvement. Applied Materials — vendredi, baromètre du secteur semi-conducteurs.

02Devises (Forex) — Le Dollar Sous Pression, IPC Clé

Dollar américain (DXY) — Recul sous 101

La trêve commerciale a mécaniquement pesé sur le dollar perçu comme valeur refuge. L'indice DXY recule sous les 101 points, au plus bas depuis plusieurs semaines. Mais le vrai test arrive mardi 13 mai à 8h30 ET avec le IPC américain d'avril. Consensus : +0,6 % m/m, +3,7 % a/a en global, core IPC à +0,3 % m/m. Un chiffre supérieur aux attentes relancerait le dollar et repousserait toute baisse de taux de la Fed.

EUR/USD — Fenêtre haussière à 1,1788

L'euro profite du repli du dollar et de la stabilité de la BCE à 2,15 %. La paire se maintient au-dessus de sa SMA-21 dans un biais haussier. Résistance : 1,19–1,20. Support : 1,1720. Un IPC américain froid ouvrirait la voie vers 1,20.

USD/CAD — Le huard se renforce

La Banque du Canada maintient ses taux à 2,5 %. La paire à 1,3620 est en légère pression baissière pour le billet vert — la détente commerciale bénéficie au huard via le rebond des matières premières et la demande chinoise. Support : 1,3550 · Résistance : 1,3750.

USD/JPY — Niveau critique 160,00

La paire à 157,65 reste en zone de surveillance. Un franchissement du niveau psychologique 160,00 pourrait déclencher une intervention directe du ministère japonais des Finances, provoquant un dénouement brutal des carry trades avec des effets sur EUR/USD, GBP/USD et les cryptomonnaies.

03Cryptomonnaies — Bitcoin Consolide, Altcoins Suivent

Bitcoin (BTC) — Structure haussière au-dessus de 81 000 $

Le Bitcoin clôture à 81 043 $ (+2,70 %). Il se maintient au-dessus de ses MA-7 (~79 800 $), MA-14 (~78 400 $) et MA-30 (~76 300 $) — structure haussière confirmée. La trêve commerciale États-Unis–Chine agit comme catalyseur positif : levée de prime de risque, appétit pour le risque, retour des flux institutionnels vers les ETF Bitcoin spot. Résistance immédiate : 82 500 $ · 85 000 $.

Altcoins

Ethereum (ETH) ~2 372 $ — consolidation stable. Le ratio ETH/BTC reste sous pression baissière, l'ETH sous-performe le Bitcoin. Résistance : 2 500 $. XRP à ~1,40 $ — plage 1,39–1,41 $. Seuil clé à 1,65 $ : franchissement ouvrirait la voie vers 2,20 $. Solana (SOL) à ~84,50 $ avec un open interest élevé — ETF SOL possible fin 2026.

04Matières Premières — Or Résiste, Pétrole Corrige

Or (XAU/USD) — Valeur refuge à 4 746 $

Malgré la détente commerciale qui aurait pu peser sur les métaux précieux, l'or poursuit sa progression à 4 746 $ (+1,25 %). Le métal jaune bénéficie de la demande structurelle des banques centrales, de l'inflation persistante, et des incertitudes géopolitiques résiduelles. Résistance : 4 800 $ — un franchissement consacrerait un nouveau record historique. Support : 4 600 $.

Pétrole WTI — La correction s'accélère à 101,60 $

Le WTI chute de -4,53 % à 101,60 $ — correction logique sur la double détente : trêve commerciale États-Unis–Chine (réduction des craintes de contraction économique mondiale) et cessez-le-feu iranien. La semaine précédente avait été marquée par une amplitude extrême entre 96 et 111 $. Les stocks EIA mercredi 14 mai seront clés pour confirmer si le recul peut durer sous les 100 $.

Cuivre — Signal haussier post-trêve

Le cuivre à ~4,85 $/lb est directement bullish sur l'accord États-Unis–Chine. La Chine est le premier consommateur mondial de cuivre industriel — la reprise des flux commerciaux stimule mécaniquement la demande. Une hausse du cuivre signale une reprise de l'activité manufacturière chinoise, favorable aussi au dollar australien (AUD).

05Perspectives — 11 au 15 Mai 2026

Catalyseurs à surveiller

Quatre facteurs structurent la semaine : le IPC américain d'avril mardi 13 mai (impact direct sur Fed, USD et tous les actifs), les résultats Cisco et Alibaba mercredi (tech et IA), les stocks EIA pétrole mercredi (confirmation ou non de la correction du WTI), et le suivi des négociations États-Unis–Chine pour un accord structurel au-delà de la trêve de 90 jours.

Scénarios pour la semaine

🟢 Haussier (45 %) : IPC conforme ou inférieur aux attentes (≤3,6 %), dollar recule, EUR/USD teste 1,19, S&P 500 franchit 7 500 pts, Bitcoin dépasse 82 500 $ vers 85 000 $, WTI stabilise sous 100 $.

🟡 Neutre (35 %) : IPC conforme exact. Marchés en consolidation. Trêve États-Unis–Chine tient mais sans progrès additionnels. S&P 500 entre 7 200 et 7 450 pts. Bitcoin dans la plage 78 000–82 500 $.

🔴 Baissier (20 %) : IPC chaud (core ≥0,4 %) relance les craintes Fed. USD se renforce fortement. EUR/USD casse 1,1720. S&P 500 corrige vers 7 100. Bitcoin sous 78 000 $. WTI retest 110–115 $ sur tension géopolitique résiduelle.

Niveaux clés à surveiller