Le Royaume-Uni verra la publication des chiffres PMI de mars pour les secteurs de la construction et des services respectivement mercredi et jeudi, tous les deux à 04h30 (heure de Montréal).
Les chiffres, en particulier celui du secteur des services de l’économie dominante pour le Royaume-Uni, ont la capacité d’orienter la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre lors de sa prochaine réunion en mai.
Le prochain indice PMI de la construction Markit / CIPS devrait atteindre 50,8 et celui du secteur des services devrait atteindre 54,0. Si les deux tirages se déroulaient comme prévu, ils refléteraient une réduction par rapport aux chiffres respectifs de février de 51.4 et 54.5. Le niveau 50 sépare l’expansion de la contraction dans le secteur correspondant. En termes de réaction du marché, cela risque d’être plus profond dans le cas de la lecture des services, compte tenu de la place prépondérante du secteur au sein de l’économie britannique, contribuant à environ 80% du PIB.
À l’heure actuelle, les probabilités sont en faveur d’une hausse de 25 points de base des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre à l’issue de sa prochaine réunion le 10 mai, les marchés ayant fixé ce résultat à 73%. De fortes lectures PMI pourraient donner un coup de pouce supplémentaire à ces projections, en stimulant la livre en cours de route.
En se concentrant sur la paire de devises livre sterling / dollar américain, les chiffres optimistes pourraient voir le cours avancer sur le forex pour rencontrer la résistance autour du chiffre rond de 1,41, avant que l’attention commence à se tourner vers le plus haut de deux mois de 1.4243 de la semaine dernière. Inversement, une déception sur le front des données pourrait faire baisser la paire. Un soutien immédiat pourrait avoir lieu en ce moment autour du niveau actuel de la moyenne mobile de 50 jours à 1,3994, y compris le 1,40 poignée qui peut être d’importance psychologique. Une violation à la baisse déplacerait l’attention sur la gamme autour de 1,39, qui était relativement congestionnée dans un passé récent, pour un soutien supplémentaire.
Plus tôt mardi, les chiffres de l’indice PMI manufacturier pour le mois de mars ont été rendus publics. Ceux-ci ont surpris positivement, atteignant 55,1 par rapport aux prévisions de 54,7, suggérant que les mauvaises conditions météorologiques affectant la nation n’ont pas eu beaucoup d’impact sur l’activité des usines. Cependant, tout n’est pas rose, les impressions de février étant revues à la baisse et les nouvelles commandes augmentant le moins en neuf mois. En outre, la croissance manufacturière a glissé à son plus bas niveau en un an au premier trimestre 2018, Markit reconnaissant que «l’industrie manufacturière est entrée dans une phase de croissance plus molle». Pour mémoire, la fabrication représente environ 10% de l’économie britannique.
La réaction des acteurs du marché aux données PMI manufacturières a été atténuée dans les premières minutes de la publication des données.
Dans l’ensemble, la livre sterling est en hausse de 3,9% face au dollar américain sur le forex depuis le début de l’année, la livre sterling affichant sa meilleure performance trimestrielle contre le dollar américain depuis 2015 au premier trimestre 2018. La devise britannique a été largement aidée par les développements liés au Brexit. à l’euro depuis le début de l’année – en particulier l’accord de transition relatif à sa sortie de l’UE obtenu en mars. Sterling devrait rester sensible à toute mise à jour sur les questions liées au Brexit au cours de l’année.
Enfin, il convient de noter qu’une tendance saisonnière tend à se manifester en avril, soutenant une paire livre / dollar plus forte et alimentée par des sociétés étrangères versant des dividendes aux actionnaires britanniques. Dans le contexte de la semaine en cours cependant, il convient de garder à l’esprit que de nombreuses publications américaines peuvent également stimuler les mouvements dans la paire livre / dollar. Le plus notable d’entre eux est le rapport sur les emplois de vendredi, tandis que la plus grande économie du monde verra la sortie de ses propres services PMI de l’Institut de gestion des approvisionnements mercredi. Ajoutant à cela, une escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine est considérée comme un facteur négatif pour le dollar.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.