Le prix de l’or continue de baisser alors que le dollar américain poursuit ses gains
- Les perspectives pour l’or fragilisées par le dollar américain et la hausse des rendements.
- L’or trouvera-t-il refuge dans la demande?
- L’analyse technique de l’or dresse un tableau baissier pour l’instant.
L’or a de nouveau fortement chuté aujourd’hui, passant sous le niveau de support de 1900 US$. La rupture a donné lieu à de nouvelles ventes techniques en dessous de ce niveau, exacerbant encore la vente. Le métal subit la pression de deux sources principales : la force du dollar américain et la hausse des rendements obligataires mondiaux, qui trouvent tous deux un solide soutien en cas de baisse à court terme. Après avoir augmenté pendant 10 semaines consécutives, l’indice du dollar est en passe d’ajouter un gain hebdomadaire supplémentaire cette semaine. Il n’y a pas de nouvelles fraîches derrière ses derniers gains. Pourtant, il n’y a aucune raison macroéconomique pour que la hausse du dollar prenne fin, hormis le fait qu’elle devient un peu exagérée dans les perspectives à court terme.
Jusqu’à présent, l’or ne bénéficie pas non plus d’un environnement d’aversion au risque. Mais pendant combien de temps cela sera-t-il le cas?
Les perspectives pour l’or fragilisées par le dollar américain et la hausse des rendements
Le dollar américain a connu une forte reprise sur le forex. Elle a été stimulée par des données relativement meilleures aux États-Unis par rapport à d’autres régions économiques développées, comme le Royaume-Uni et la zone euro. Les signes persistants d’inflation, associés aux récentes hausses des prix du pétrole brut, influencés par la prolongation des réductions de production de l’OPEP, ont donné une impulsion supplémentaire aux décideurs de la Réserve fédérale pour maintenir une position plus belliciste sur les taux d’intérêt. Par conséquent, l’anticipation de la première baisse des taux d’intérêt a été repoussée jusqu’au second semestre 2024, le Comité fédéral de l’open market (FOMC) ne prévoyant désormais que deux réductions de taux, contre quatre précédemment prévues pour l’année à venir. Ce changement de sentiment a conduit le rendement du Trésor à 10 ans à dépasser 4,50% pour la première fois depuis 2007.
La position nettement plus belliciste de la banque centrale américaine, contrairement à ses homologues étrangères, a été un moteur de la solide performance des rendements obligataires américains et du dollar américain. Cette tendance résolument haussière du dollar américain fait douter d’une reprise rapide des prix de l’or.
L’or trouvera-t-il refuge dans la demande?
Les taureaux de l’or seront à la recherche de catalyseurs de changement immédiat pour arrêter la hausse du dollar et des rendements obligataires. Un déclencheur envisageable pourrait être une nouvelle dégradation de la note de crédit, étant donné les niveaux croissants de la dette américaine et les inquiétudes croissantes concernant les coûts de service. En outre, une liquidation potentielle du dollar pourrait être déclenchée par une fermeture du gouvernement, même si cela n’aurait pas d’impact direct sur la capacité du département du Trésor à honorer ses obligations obligataires. Cependant, un tel événement pourrait perturber la publication en temps opportun de données critiques, notamment les rapports mensuels sur l’emploi et les chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC).
Jusqu’à présent, l’or n’a pas non plus bénéficié d’un environnement d’aversion au risque, les actions ayant chuté. Mais pendant combien de temps cela sera-t-il le cas? Il est certain que si la déroute des marchés boursiers et obligataires se poursuit, les investisseurs pourraient placer leurs fonds dans des actifs refuges comme l’or, d’autant plus que les prix ont été un peu en baisse ces derniers temps. Pour que les spéculateurs à court terme deviennent optimistes à l’égard de l’or, nous devrons d’abord observer une tendance de retournement clé. Cela n’est pas encore arrivé.
Perspectives de l’or : niveaux techniques clés à surveiller
Avec le cours de l’or cassant le support clé à 1900 US$, conformément à nos attentes précédentes, la voie de moindre résistance dans les perspectives à court terme reste à la baisse pour le métal. À partir de là, les ours pourraient viser une liquidité inférieure au dernier creux atteint en août, à 1885 US$. Par la suite, la zone autour de 1858 US$ serait en vue. C’est là que le prix de l’or a connu sa dernière cassure depuis mars.
À la hausse, la rupture du support autour de 1900 US$ constitue désormais la résistance à court terme la plus importante à défendre pour les ours. Ne pas le faire pourrait déclencher un fort rallye de compression à court terme, initialement vers la prochaine résistance dans la zone de 1913/15 US$.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.