Les querelles de l’OPEP entraînent une volatilité des prix du pétrole
Les prix du pétrole ont été volatils à la suite de nouvelles faisant état de querelles entre l’Arabie saoudite et d’autres membres de l’OPEP+, avec la suspicion croissante que le Royaume souhaite obtenir des prix plus élevés grâce à de nouvelles réductions de production. La livre sterling a poursuivi son récent rallye après une déclaration budgétaire orientée vers la croissance et une aggravation des perspectives d’inflation, laissant présager des taux d’intérêt britanniques plus élevés pendant plus longtemps.
Les prix du pétrole ont été volatils à la suite de nouvelles faisant état de querelles entre l’Arabie saoudite et d’autres membres de l’OPEP+, avec la suspicion croissante que le Royaume souhaite obtenir des prix plus élevés grâce à de nouvelles réductions de production. La livre sterling a poursuivi son récent rallye après une déclaration budgétaire orientée vers la croissance et une aggravation des perspectives d’inflation, laissant présager des taux d’intérêt britanniques plus élevés pendant plus longtemps.
LES GRANDES NOUVELLES DU JOUR
L’OPEP ne parvient pas à s’entendre sur une réduction de l’offre et le prix du pétrole est volatile
Des informations font état de discussions animées entre l’Arabie saoudite et d’autres membres de l’OPEP+, le Royaume étant apparemment mécontent des « niveaux de production » des autres pays, l’Angola, le Nigeria et le Congo refusant de réduire leur production en janvier, retardant ainsi la réunion politique du groupe d’une durée de quelques mois. semaine. La Russie, deuxième exportateur de l’OPEP+, considère le marché comme étant « juste et équilibré », un sentiment qui devrait être partagé par d’autres pays du groupe. Les prix du pétrole ont été volatils, passant de 93,7 dollars le baril fin septembre à 73,9 dollars il y a une semaine et à 76,3 dollars aujourd’hui.
Comme nous l’avons signalé hier, Harry Altham, analyste énergétique chez StoneX, estime que le marché est actuellement bien équilibré. Cependant, il voit la possibilité d’un certain degré de reconstitution des stocks « opportuniste », en supposant que l’OPEP+ maintienne sa production stable, au premier trimestre 2024. « Nous disons « opportuniste » parce que la structure du marché continue de dissuader la constitution de stocks, mais les stocks commerciaux dans certains dépôts européens sont extrêmement faibles. »
La politique pétrolière de l’Arabie saoudite reste axée sur les prix, la semaine dernière ayant mis en garde les spéculateurs contre les ventes à découvert sur le marché (ce qu’elle fait régulièrement lorsque les prix chutent en dessous de 80 dollars le baril). Altham estime que le marché pétrolier pourrait connaître une semaine agitée alors que les discussions sur la production se poursuivent. « Si l’Arabie saoudite ne parvient pas à persuader l’OPEP+ de réduire sa production la semaine prochaine, il est possible qu’elle augmente sa production pour réaffirmer son contrôle de l’offre, mais ce serait une mesure draconienne », observe-t-il.
Le budget de croissance du Royaume-Uni stimule la livre sterling
Le budget du ministre britannique des Finances Jeremy Hunt, appelé « Déclaration d’automne pour la croissance », prévoyait des réductions d’impôts sur les particuliers à des fins de relance, réduisant l’assurance nationale des salariés de 12% à 10% pour 27 millions de travailleurs, gelant d’autres impôts, accordant des allégements fiscaux aux entreprises, augmentant le salaire minimum et a annoncé un investissement dans l’IA et l’industrie manufacturière. Le parti conservateur au pouvoir est largement à la traîne dans les sondages et fera face à des élections en 2024, ce qui rend ce budget politique.
Ces mesures ont été bien accueillies par les commentateurs après que l’Office indépendant pour la responsabilité budgétaire (OBR) ait dans le même temps réduit ses prévisions de croissance pour mars 2023 et augmenté ses projections d’inflation, soulignant le double défi intérieur d’une inflation élevée et d’une croissance atone. Les prévisions de croissance ont été ramenées à 0,6% cette année et 0,7% l’année prochaine, contre 1,8% et 2,5% prévus en mars. En mars, l’OBR prévoyait que l’inflation tomberait à 0,9 % d’ici fin 2024, mais mercredi, elle a été révisée à 2,8 %. L’inflation ne devrait pas atteindre l’objectif de 2 % fixé par la Banque d’Angleterre avant 2025, ce qui signifie que les taux d’intérêt resteront probablement « élevés plus longtemps ».
La livre sterling s’est redressée grâce à la conviction largement répandue que les taux d’intérêt britanniques resteront « plus élevés pendant plus longtemps », jusqu’à 1,25$ après un minimum de 1,21$, mais en deçà du plus haut du milieu de l’été de 1,31$. L’indice FTSE 100 a légèrement augmenté mais semble bloqué dans sa récente fourchette de négociation.
LES PRINCIPAUX MARCHÉS D’AUJOURD’HUI
Le FTSE 100 en légère hausse par rapport au budget britannique
- Le FTSE 100 a augmenté de 0,3% après avoir reçu les messages mitigés du budget britannique concernant des mesures de réduction d’impôts et une détérioration des perspectives économiques.
- Le Dax et le Nikkei 225 sont en hausse de 0,2%
- Les marchés américains étaient fermés pour les vacances de Thanksgiving
La livre sterling rebondit sur le budget britannique
- L’indice du dollar a baissé de 0,2% à 103,9
- Par rapport au dollar, la livre sterling a augmenté de 0,3%, l’euro de 0,2%, tandis que le yen est resté inchangé.
Le prix du pétrole en baisse dans un marché volatil
- Les prix du pétrole ont chuté de 1,5% à 75,9 dollars le baril
- Les prix de l’or sont restés inchangés à 1 991,5 $ l’once, tandis que l’argent a augmenté de 0,3 % à 23,8 $ l’once.
Perspectives du marché par Paul Walton, rédacteur financier : (paul.walton@stonex.com)