Le rapport sur les emplois aux États-Unis pour juin sera le point culminant de la semaine à venir sur le forex, le dollar américain restant indemne des tensions commerciales croissantes.
Le Canada publiera également des chiffres sur l’emploi, tandis que les publications de PMI au Royaume-Uni et aux États-Unis seront également regardées, de même que l’enquête trimestrielle Tankan de la Banque du Japon. Dans le monde des banques centrales, les réunions politiques de la Banque de Réserve d’Australie et de la Banque de Suède (Riksbank) feront la une des journaux.
Perspective mitigée attendue de l’enquête BoJ Tankan
La semaine débutera ce dimanche soir à 19:50 (heure de Montréal) avec le rapport Tankan de la Banque du Japon – un sondage trimestriel qui mesure le climat des affaires dans l’ensemble de l’économie japonaise. L’enquête devrait révéler des perspectives mitigées pour le deuxième trimestre, avec une légère détérioration de la confiance dans certains secteurs mais une amélioration dans d’autres. Parmi les grandes entreprises, l’indice manufacturier devrait légèrement diminuer, mais l’indice non manufacturier devrait rester stable. Pour les petites entreprises, les indices manufacturiers et non manufacturiers devraient connaître une légère baisse. Toutefois, les prévisions de dépenses en immobilisations devraient s’améliorer, les grandes entreprises devant probablement augmenter leurs dépenses en immobilisations de 9,3% pour l’exercice en cours, contre 2,3% lors de l’enquête précédente, tandis que les petites entreprises devraient réduire leurs dépenses à un rythme plus lent.
Le yen pourrait obtenir une légère hausse si le rapport Tankan indiquait un bon deuxième trimestre. D’autres données importantes du Japon incluront les dépenses des ménages pour mai vendredi.
RBA pourrait suivre RBNZ dans l’inclinaison dovish
La Banque de Réserve d’Australie annoncera mardi sa dernière décision sur sa politique monétaire et devrait maintenir ses taux à 1,50%, inchangés depuis août 2016. Avec l’assombrissement de la politique commerciale au-dessus des marchés, la RBA pourrait faire état de risques baissiers croissants même si elle maintient ses perspectives de croissance. Cependant, même si les décideurs ne sonnent encore aucune alarme, il est peu probable que le dollar australien soit soutenu par une éventuelle déclaration de RBA qui ne soit pas si conciliante, car seule une inversion de l’aversion accrue au risque serait d’un grand secours pour le dollar australien à court terme.
Les données économiques pourraient également échouer à déplacer le dollar australien sur le forex la semaine prochaine. Les approbations de construction sont attendues pour mardi et les ventes au détail et la balance commerciale suivront mercredi (mai également). Les traders australiens surveilleront également les PMI manufacturiers de juin en Chine. Le PMI manufacturier officiel de NBS est attendu samedi, avec le PMI manufacturier privé Caixin à venir lundi. Des lectures plus mauvaises que prévu pourraient faire craindre que le conflit commercial sino-américain ait commencé à peser sur l’activité manufacturière.
Semaine tranquille pour la zone euro; la Riksbank se réunit
Les données de la zone euro prendront le pas la semaine prochaine avec quelques publications allemandes susceptibles d’attirer le plus l’attention. Les indicateurs de la zone euro incluront le taux de chômage du bloc lundi, et les prix à la production et les ventes au détail mardi, tous pour mai. Les lectures finales de l’indice PMI de la zone euro pour juin ne devraient pas susciter beaucoup d’excitation mercredi, car aucune révision n’est prévue pour les tirages préliminaires. Mais les commandes industrielles allemandes jeudi et la production industrielle vendredi pourraient perturber les taureaux de l’euro s’ils ne montrent pas un rebond en mai comme prévu, après des baisses importantes pour les deux mesures en avril.
Il pourrait également y avoir une certaine volatilité pour la couronne suédoise sur forex alors que la Riksbank annonce sa dernière décision sur sa politique monétaire ce jeudi. La banque centrale du royaume de Suède devrait maintenir son taux directeur inchangé à -0,5% et devrait probablement rester fidèle à sa prévision d’une hausse des taux à la fin de 2018. La Banque de Suède devrait être plus confiante de procéder à une hausse des taux après que la Banque centrale européenne a annoncé sa propres plans pour la normalisation des politiques plus tôt ce mois-ci. Cependant, toute modification de ses prévisions de taux par la Riksbank pourrait surprendre les traders, entraînant d’autres mouvements brutaux vers la couronne, qui cette semaine a touché des plus bas de 7 semaines contre l’euro et plus d’un an contre le dollar américain.
La livre sterling se tourne vers les PMI britanniques pour obtenir de l’aide
La livre sterling a chuté à un creux proche de 8 mois sur le forex à 1,3048 cette semaine en raison d’un éventuel changement dovish de la composition de la CPM de la Banque d’Angleterre et les craintes croissantes du Brexit ont pesé sur la devise britannique. Il y avait un certain soulagement pour le câble à la fin de la semaine d’une révision à la hausse du PIB du premier trimestre au Royaume-Uni et les commentaires du négociateur en chef du Brexit de l’Union européenne que les deux parties font des progrès dans les négociations. Cependant, les sorties de PMI du Royaume-Uni la semaine prochaine pourraient être incapables de soutenir le rebond de la livre. Les PMI manufacturier et de la construction, attendus respectivement lundi et mardi, devraient reculer légèrement en juin, tandis que le PMI des services devrait rester inchangé mercredi à 54,0. Jeudi, un discours du gouverneur de la BoE Mark Carney pourrait fournir des indices quant à la probabilité d’une hausse des taux en août.
Rapports sur les emplois américains et canadiens
Les chiffres de l’emploi aux États-Unis et au Canada seront significatifs pour les dollars américains et canadiens vendredi. Avant cela, les PMI manufacturiers et non manufacturiers ISM des États-Unis seront surveillés de près lundi et jeudi, respectivement. Les deux PMI devraient enregistrer une légère baisse en juin. Les ordres d’usine de mardi pour le mois de mai, ainsi que le compte rendu de la réunion de politique de la Fed du 12 au 13 juin, seront également importants. Plusieurs membres du FOMC, y compris le président Powell, ayant pris la parole en public après la réunion de juin, il est peu probable que le procès-verbal apporte de nouveaux points de vue sur le marché.
L’accent à la fin de la semaine sera détourné vers le rapport de paie non agricole (NFP). L’économie américaine devrait avoir ajouté 200 000 emplois en juin, un peu moins que les 223 000 auparavant. Le taux de chômage devrait rester inchangé à 3,8% en juin. Les gains horaires moyens devraient augmenter d’un autre rythme de 0,3% d’un mois à l’autre, le taux annuel progressant lentement de 0,1 point de pourcentage pour s’établir à 2,8% en juin, soit le sommet de janvier. Une augmentation plus importante pourrait encore une fois alimenter les craintes d’un dépassement de l’inflation, surtout après que l’indice des prix PCE de base a atteint 2,0% en mai.
Le dollar américain pourrait prolonger les gains solides de cette semaine sur le forex si la croissance des salaires américains montre des signes d’accélération. Le dollar canadien devrait également bénéficier d’un rapport d’emplois plus fort que prévu après que le gouverneur de la Banque du Canada, Stephen Poloz, ait relancé les attentes d’une hausse des taux en juillet cette semaine. En plus des données sur l’emploi, le Canada verra la publication de la balance commerciale de mai et du PMI ce juin et le Ivey vendredi.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.