La réunion sur la politique monétaire de la Réserve fédérale constituera la principale attraction des traders sur le forex pour la semaine à venir, alors que la spéculation s’intensifie que la banque centrale américaine pourrait signaler un ralentissement du rythme de la hausse des taux.
Les réunions sur la politique monétaire de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Japon ne devraient pas attirer autant d’attention. Au lieu de cela, les données économiques feront les gros titres pour le reste de la semaine, alors que les chiffres de l’inflation, des ventes au détail et du PIB sont attendus dans plusieurs grands marchés, notamment le Canada, le Japon, le Royaume-Uni et les États-Unis.
La Nouvelle-Zélande publiera les chiffres de son PIB pour le troisième trimestre
La Nouvelle-Zélande publiera ses estimations de la croissance jeudi, un peu tard pour le parti du PIB pour le troisième trimestre. Avant cela, on surveillera mardi l’indice des perspectives commerciales d’ANZ pour décembre, ainsi que les chiffres du compte courant du troisième trimestre mercredi. Plus de statistiques commerciales suivront jeudi avec la publication des données d’exportation mensuelles pour novembre.
Le PIB de la Nouvelle-Zélande a probablement augmenté d’un taux solide de 0,6% en glissement trimestriel jusqu’en septembre, les autres indicateurs de la période ayant été généralement positifs. Cependant, la confiance des entreprises reste faible et pourrait compromettre les perspectives de croissance future. Tout élément décevant des chiffres de la semaine prochaine pourrait donc retarder le calendrier prévu d’une hausse des taux de la RBNZ, qui serait négatif pour le dollar néo-zélandais sur le forex.
Le kiwi a récemment atteint un sommet de près de six mois grâce à l’amélioration de la confiance face au risque. Le dollar australien était une autre devise sur le forex bénéficiant de l’atmosphère positive du marché. Toutefois, une croissance plus médiocre que prévu au troisième trimestre en Australie a par la suite entraîné un recul de ces gains. Les investisseurs se tourneront vers le rapport sur l’emploi de novembre, publié dans le rapport de novembre, pour obtenir des indices sur la situation économique du trimestre en cours, l’australien étant probablement sensible à toute surprise dans les chiffres. Le taux de chômage de l’Australie devrait s’être maintenu à 5% en novembre. Avant les données sur les emplois cependant, le compte rendu de la réunion de politique générale de décembre de la RBA tombera sous les projecteurs mardi.
L’inflation canadienne et les ventes au détail à surveiller
En ce qui concerne les monnaies liées aux produits de base, le dollar canadien pourrait traverser des mers agitées la semaine prochaine, plusieurs sorties clés étant attendues hors du Canada. La semaine débutera par les ventes manufacturières d’octobre mardi, suivies des chiffres de l’IPC de novembre mercredi et des ventes au détail et du PIB d’octobre vendredi.
Une tendance positive des indicateurs économiques de la semaine prochaine pourrait aider le huard à s’affranchir des plus bas niveaux enregistrés depuis un an et demi. Le dollar canadien se débattait sur le forex depuis que la Banque du Canada avait adopté un ton de dovish lors de sa réunion de décembre, tandis que le très modeste rebond des prix du pétrole n’a pas non plus rendu service au dollar canadien.
La Fed organisera-t-elle une hausse raisonnable ?
La Fed sera la première des grandes banques centrales à conclure mercredi sa réunion de deux jours sur la politique monétaire. Les membres du FOMC (Federal Open Market Committee) devraient augmenter le taux des fonds fédéraux pour la quatrième fois cette année. Mais on craint de plus en plus que la Fed soit sur le point de ralentir alors que les craintes d’un ralentissement de l’économie mondiale se font sentir en 2019, la récente chute des prix du pétrole ayant encore atténué les anticipations d’inflation. Si la Fed prévoyait moins de hausses de taux en 2019 et également une partie de ses prévisions de croissance et d’inflation, le dollar américain pourrait tomber sous le feu des projecteurs sur le forex.
Le président de la Fed, Jerome Powell, devra expliquer les prévisions révisées de la banque centrale aux journalistes, lors de la conférence de presse après la réunion, puis aux législateurs américains, lors de la déposition du Congrès vendredi.
Les données américaines seront également regardées la semaine prochaine avec de nombreuses publications économiques à l’horizon. En premier lieu, l’indice manufacturier Empire State pour décembre, lundi. Mardi, l’accent sera mis sur le secteur du logement, car les permis de construire et les mises en chantier pour novembre sont dus, les ventes de logements existants étant attendues mercredi. Jeudi, l’indice manufacturier de la Fed de Philly est sorti et vendredi, il y aura toute une série de données pour conclure la semaine, y compris les commandes de biens durables, les estimations finales du PIB pour le troisième trimestre et le rapport sur les revenus et les dépenses des particuliers.
Les commandes de biens durables devraient rebondir de 1,8% en novembre, après un repli de 4,3% le mois précédent, tandis que l’estimation finale de la croissance du troisième trimestre ne serait pas révisée à un taux annualisé de 3,5%. Mais le point culminant des chiffres de vendredi sera probablement les chiffres de l’inflation et de la consommation de PCE. Les revenus et les dépenses personnels devraient tous deux augmenter de 0,3% m / m en novembre, en légère baisse par rapport à octobre. Plus important encore, comme mesure privilégiée de la Fed en matière d’inflation, l’indice des prix de base des dépenses de consommation personnelle (PCE) devrait légèrement passer de 1,8% à 1,9% en novembre, bien qu’il reste inférieur à l’objectif de 2% fixé par la Fed.
La Banque du Japon à surveiller
Quelques heures à peine après la décision de la Fed, la Banque du Japon annoncera sa décision politique jeudi. La Banque du Japon ne devrait apporter aucun changement à son programme de politique monétaire ultra souple, l’inflation ayant stagné autour de 1% et ne devant pas atteindre l’objectif avant 2021. Avec la perte de dynamique de l’économie japonaise en 2018, il est peu probable que la Banque du Japon apporte d’autres modifications à son programme de relance dans les meilleurs délais.
Les chiffres du commerce et de l’IPC du Japon seront rendus publics la semaine prochaine et devraient confirmer une croissance modérée et des conditions inflationnistes. Les données publiées mercredi devraient montrer que la croissance annuelle des exportations a ralenti pour s’établir à 1,8% le mois dernier. Les chiffres de l’inflation suivront vendredi et l’IPC de base devrait rester inchangé à 1% a / a en novembre.
Le yen pourrait voir de petites réactions à la suite de surprises dans les chiffres ou dans la déclaration de la BoJ. Cependant, les traders de yen sur le forex accorderont probablement plus d’attention à ce que dit la Fed et à la façon dont la guerre commerciale se déroulera au cours des sept prochains jours.
Aucun changement pour la Banque d’Angleterre
Alors que les politiciens britanniques continuent de se disputer le Brexit, les indicateurs économiques britanniques pourraient encore une fois céder la place, notamment si la première ministre, Theresa May, décidait à la dernière minute de reporter le vote de son accord sur le Brexit la semaine prochaine. Néanmoins, la multiplication des libérations et la tenue d’une réunion de politique générale de la Banque d’Angleterre risquent d’ajouter à la morosité de la livre sterling sur le forex.
Le rapport de novembre sur l’IPC a été publié mardi et le taux de référence devrait passer de 2,4% à 2,3% en un an. Le taux de base devrait également s’établir à 1,8%. Les ventes au détail suivront jeudi, et enfin vendredi, la deuxième estimation de la croissance du PIB pour le troisième trimestre sera publiée, aucune révision n’étant prévue à la lecture initiale de 0,6% t / t.
Revenant à jeudi, lorsque la BoE annoncera sa dernière décision de politique monétaire, la réunion pourrait s’avérer être un non-événement, car il n’y aura pas de conférence de presse ni de projections trimestrielles. Cependant, il est possible que la BoE semble plus prudente dans sa déclaration alors que l’incertitude liée au Brexit et la tourmente politique commencent à peser lourdement sur l’économie britannique. Toute inclinaison dovish dans le libellé de la déclaration ferait pression sur la livre sterling, qui a touché cette semaine un creux de 20 mois sur le forex.
Une semaine calme pour la zone euro
L’euro pourrait avoir du mal à sortir de sa fourchette étroite la semaine prochaine sur le forex car le calendrier de la zone euro semble relativement léger. Les seules publications majeures sont l’édition finale de l’IPC de novembre (lundi) et l’enquête allemande Ifo sur le climat des affaires (mardi). L’indice Ifo du climat des affaires, qui fait l’objet d’une surveillance étroite, devrait encore reculer de 102,0 à 101,7 en décembre. Enfin, la lecture éclair de l’indice de confiance des consommateurs de la zone euro pour décembre est attendue vendredi.
Il convient également de noter que la semaine prochaine, en Europe, la Riksbank – la banque centrale suédoise – se réunira à propos des politiques à suivre. La Riksbank a annoncé son intention de commencer à relever son taux de prise en pension en décembre ou en février. De nombreux analystes ont préféré le mois de décembre au mois de décembre, mais les données peu fiables sur le PIB et l’inflation ont fait baisser les chances d’une hausse ce mois-ci à environ 50%. Si la Riksbank retarde son déménagement mais annonce une augmentation en février, il est peu probable que la couronne suédoise subisse des pertes importantes sur le forex. Toutefois, si la banque centrale abaissait ses prévisions concernant le taux du repo, la couronne suédoise pourrait subir une pression à la vente.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.