Forex » La semaine à venir du 24 au 28 juillet 2023
Les traders sur le forex et les marchés financiers ont toute une série d’événements à surveiller cette semaine, ce qui pourrait déclencher encore plus de volatilité dans les mois d’été supposément calmes. La décision du FOMC de mercredi se situe au sommet de la pile, et si le message de la Fed n’est pas assez clair, nous avons un rapport sur l’inflation du PIB et du PCE pour alimenter les attentes pour leur réunion d’août. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon maintiennent également leurs décisions de politique monétaire, et le rapport trimestriel sur l’inflation de l’Australie pourrait devenir une hausse indirecte des taux de la Banque de réserve d’Australie si l’inflation reste «trop élevée» au goût de la RBA.
- Retour sur la semaine dernière
- La semaine à venir (calendrier)
- La semaine à venir (en détail)
Retour sur la semaine dernière
- Ce fut une semaine calme pour les données américaines, ce qui a permis à l’indice du dollar américain de commencer la correction technique au-dessus de 100 sur lesquels j’avais une intuition, à partir de niveaux sans doute survendus avant la réunion du FOMC de la semaine prochaine, les rapports sur l’inflation du PIB et du PCE.
- Les données sur l’inflation au Royaume-Uni ont été inférieures aux attentes dans tous les domaines, ce qui a envoyé la paire GBP/USD sous 1,30 alors que les traders de devises sur le forex ont réduit les paris d’une hausse de 50 points de base de la Banque d’Angleterre et ont émis l’hypothèse que l’inflation avait finalement atteint un sommet.
- L’Australie a publié un autre rapport solide sur l’emploi pour maintenir la pression sur la RBA afin qu’elle augmente potentiellement en août (tous les yeux sont maintenant sur le rapport sur l’inflation cette semaine).
- L’IPC néo-zélandais était plus chaud que prévu, ce qui a suscité des appels selon lesquels la RBNZ pourrait être forcée d’augmenter à nouveau, bien que je sois moins convaincu car ils viennent tout juste de s’arrêter après 12 hausses et que l’économie est en récession technique.
- Quelques membres de la Banque centrale européenne ont suggéré que la décision de septembre sur les taux d’intérêt dépendra des données (et donc pas de la hausse brutale qui avait été annoncée jusqu’à récemment).
- Les données sur le PIB de la Chine ont été plus faibles que prévu. Mais je pense qu’il s’agit d’un cas où les attentes étaient trop élevées car les données étaient trop molles, étant donné que les données du deuxième trimestre sont généralement en deçà des opinions consensuelles.
- Quoi qu’il en soit, la PBOC a maintenu son LPR (taux préférentiel de prêt) inchangé, ce qui a pesé sur les indices asiatiques, qui semblaient résister à un peu plus de relance.
- L’inflation à l’échelle nationale au Japon était inférieure aux attentes, ce qui pourrait jeter de l’eau froide sur tout espoir de changement de politique monétaire cette semaine.
- Les rapports sur les bénéfices faibles de Netflix et de Tesla ont vu le Nasdaq subir la deuxième pire journée de cette année, après que son rallye à un sommet de 18 mois s’est arrêté juste avant d’atteindre 16 000.
La semaine à venir (calendrier)
Voir » Calendrier économique
La semaine à venir (événements clés)
- Réunion du FOMC
- Réunion de la BCE
- Réunion de la BOJ
- Inflation PCE aux États-Unis
- Inflation IPC et IPP en Australie
Réunion du FOMC
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux impliquant une probabilité de 99,6% d’une hausse de 25 points de base mercredi, la réunion consiste vraiment à savoir si les traders pensent qu’il s’agit vraiment de la dernière hausse du cycle. Les marchés monétaires n’ont pas vraiment évalué une autre hausse avec conviction, ils voudront donc des indices pour justifier leur évaluation selon laquelle il pourrait s’agir d’un scénario unique. Cependant, il n’est pas tout à fait clair si la Fed se sentira obligée de signaler un taux terminal compte tenu de la situation robuste de l’emploi et des signes d’amélioration des données sur le logement – même si les prix à la consommation et à la production baissent plus rapidement que prévu. Mais si la Fed signale la fin de son cycle de resserrement, cela pourrait allumer un match sous le sentiment de risque et voir les acheteurs en baisse revenir à Wall Street et propulser le Nasdaq 100 au-dessus de 16 000. Cela pourrait également peser sur le dollar américain et voir les devises des matières premières telles que le dollar australien (AUD), le dollar néo-zélandais (NZD) et le dollar canadien (CAD) se redresser sur le forex aux côtés des prix de l’or.
Il pourrait également voir le prix des contrats à terme des fonds fédéraux augmenter avec plus de conviction que leur première baisse pourrait arriver au premier trimestre. Et cela laisse la question de savoir si la Fed veut permettre à ces attentes de prendre de l’ampleur (aussi bien fondées soient-elles) étant donné qu’elle doit garder les anticipations d’inflation sous contrôle. Par conséquent, les traders doivent également se méfier d’une hausse ambigüe belliciste, qui pourrait finir par envoyer le dollar américain plus haut sur le forex, la bourse, les matières premières et l’or plus bas. Quoi qu’il en soit, ce sera probablement le plus gros match en ville la semaine prochaine.
Marché à surveiller : EURUSD, USD/JPY, pétrole brut WTI, or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones
Réunion de la Banque centrale européenne
Nous semblons être dans une situation similaire avec la Banque centrale européenne (BCE) que nous avons avec la Fed ; il est pratiquement certain que la BCE augmentera de 25 points de base, mais le feront-ils en septembre? Certains responsables de la BCE ont laissé entendre qu’une autre hausse au-delà de la semaine prochaine n’est pas un slam dunk, l’un d’entre eux disant effectivement “nous n’avons pas besoin d’une récession, ralentissons”. Et si je suis tout à fait honnête, la BCE n’est pas douée pour donner beaucoup ou être des tireurs directs lors des réunions. Et comme la Fed, ils ne veulent probablement pas signaler un taux terminal ou quoi que ce soit de proche, alors que l’inflation est toujours plus élevée que prévu (l’IPC de base étant supérieur aux attentes cette semaine). Par conséquent, je soupçonne que quiconque cherchant une réponse ferme la semaine prochaine sera déçu et se penchera vers la «dépendance des données».
Marché à surveiller : EUR/USD, EUR/GBP, DAX 40, CAC 40, STOXX 50
Réunion de la Banque du Japon et l’inflation de Tokyo
La Banque du Japon (BOJ) a baissé ses taux en janvier 2016 de 0,1% à -0,1% sans aucun avertissement, et ils y sont restés depuis. Il est très peu probable qu’ils augmentent les taux vendredi, car ils devront peut-être soit élargir leur bande YCC (contrôle de la courbe de rendement), soit tout supprimer avant d’augmenter les taux.
Il y avait une certaine excitation à l’idée qu’ils pourraient le faire cette semaine, bien que le rapport sur l’inflation plus faible que prévu d’aujourd’hui verse probablement de l’eau froide là-dessus également. Mais nous garderons un œil sur les perspectives trimestrielles de la BOJ pour voir si l’inflation a été révisée à la hausse, car cela pourrait indiquer qu’elle se rapproche de l’abandon de sa politique ultra-laxiste.
Mais cela semble peu probable après la faible inflation d’aujourd’hui – et explique pourquoi la paire USD/JPY grimpe à la hausse sur le forex. Cependant, si nous voyions un rapport sur l’inflation de Tokyo jeudi (qui est un excellent indicateur avancé pour l’IPC national), nous pourrions voir le yen se renforcer sur les paris renouvelés d’une action de la Banque du Japon (qui serait plus faible USD/JPY).
Une réunion belliciste du FOMC accompagnée d’une faible inflation à Tokyo et de l’absence d’action de la Banque du Japon pourrait renvoyer la paire USD/JPY au-dessus de 142. Cependant, les traders de du yen sur le forex pourraient être avisés de se rappeler que la BOJ et le MOF surveilleront à nouveau la paire USD/JPY plus nous nous rapprocherons (ou au-dessus) de 145. À ce moment-là, des avertissements sporadiques des puissances pourraient le faire reculer.
Marché à surveiller : USD/JPY, AUD/JPY, GBP/JPY, EUR/JPY, Nikkei 225
Inflation PCE aux États-Unis, PIB du deuxième trimestre
Alors que la réunion du FOMC est l’événement clé des États-Unis, les rapports ultérieurs sur l’inflation du PIB et du CPE peuvent façonner les attentes pour la réunion d’août de la Fed. Si la Fed pécher par excès de prudence et conserver un ton plus belliciste, un rapport sur le PIB et l’inflation faibles pourrait rapidement invalider la position et voir les prix des marchés dans une pause d’août augmenter leur conviction d’une réduction de 2024.
Nous pouvons voir sur le graphique ci-dessous que l’IPC et l’IPC de base ont bien évolué, et maintenant les traders veulent voir l’homologue PCE de base augmenter à un rythme beaucoup plus lent.
Marché à surveiller : EURUSD, USD/JPY, pétrole brut WTI, or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones
Rapports australiens sur l’inflation (trimestriels et mensuels)
L’économie australienne a enregistré un autre ensemble solide de chiffres sur l’emploi, ce qui maintient la pression sur la Banque de réserve d’Australie (RBA) pour qu’elle continue à augmenter ses taux. Et comme certains l’ont souligné, si la décision de tenir du mois dernier était finement équilibrée, elle l’est moins maintenant. Cela met l’accent sur les rapports sur l’inflation de la semaine prochaine, bien que celui à observer de près soit l’impression trimestrielle car il est considéré comme un rapport plus robuste (et établi) avec un historique beaucoup plus long. Je pense qu’il va sans dire que si l’inflation ne doit pas baisser plus bas, cela incite à de nouveaux paris sur une hausse en août, envoie des paires du dollar australien plus haut sur le forex et pèse sur l’indice ASX 200 qui semble un peu nerveux à ses sommets du cycle actuel en dessous de la résistance de 7400.
Marché à surveiller : AUD/USD, AUD/JPY, NZD/USD, AUD/NZD, NZD/JPY, ASX 200
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.