Forex » La semaine à venir du 6 au 10 novembre 2023
Les rendements obligataires continuent de reculer pour une deuxième semaine avec le dollar américain en baisse sur le forex, ce qui a permis aux actifs à risque de rebondir depuis leurs plus bas. Même si cela représente un agréable répit face au sentiment négatif, la question de savoir si le supposé rallye de couverture des ventes à découvert peut passer à une phase d’appétit pour le risque reste discutable. Il est plus que probable que la réunion de la RBA de mardi se déroulera en direct, ce qui pourrait aider la paire AUD/USD à progresser par rapport aux niveaux de survente.
- Retour sur la semaine dernière
- La semaine à venir (calendrier)
- La semaine à venir (en détail)
Retour sur la semaine dernière
- Les membres du FOMC ont voté à l’unanimité pour maintenir les taux entre 5,25 et 5,5% pour une deuxième réunion consécutive. Bien qu’ils aient laissé la porte ouverte à une nouvelle hausse, les commentaires de Powell lors de la conférence de presse sur la hausse des rendements et des conditions financières signifient que la Fed n’aura peut-être pas à augmenter à nouveau.
- Les prix du marché continuent de penser qu’ils ont atteint leur taux final, les probabilités d’une hausse en décembre ou en janvier tombant par rapport à des niveaux déjà faibles.
- Les attentes d’une Fed moins belliciste, d’une amélioration des bénéfices et d’une moindre crainte d’une escalade du conflit au Moyen-Orient ont probablement entraîné une forte compression des actifs à risque et une moindre demande pour le dollar américain.
- Wall Street est en passe de connaître sa meilleure semaine de l’année avec le S&P 500 en hausse de 4,9% avant l’ouverture de vendredi et le Nasdaq 100 en hausse de 5,2%.
- Les rendements obligataires ont baissé pour une deuxième semaine alors que les baissiers se sont couverts et que les investisseurs ont saisi une bonne affaire qui a vu les rendements à 10, 20 et 30 ans afficher leur deuxième plus forte baisse de l’année (en points de base).
- La banque du Japon a encore assoupli son emprise sur YCC, mais cela a été une déception pour beaucoup qui s’attendaient à ce que les bandes YCC soient élargies ou abandonnées et ont fait grimper la paire USD/JPY au-dessus de 151.
- Alors que la Banque du Japon n’est pas encore intervenue, elle lance les coups de semonce obligatoires aux marchés avec le diplomate des changes Kanda parlant de mouvements spéculatifs.
- Les « sources » de Reuters suggèrent que la Banque du Japon pourrait envisager de sortir des taux négatifs au printemps de l’année prochaine, à la suite d’un entretien avec six personnes « familières avec la pensée de la BoJ »
La semaine à venir (calendrier)
Voir » Calendrier économique
La semaine à venir (événements clés)
- Les rendements et le dollar américain peuvent-ils relâcher leur emprise sur le sentiment?
- Réunion sur les taux de la RBA
- Intervention de la Banque du Japon
- Données chinoises (IPC, PPI, croissance des prêts, balance commerciale)
Les rendements et le dollar américain peuvent-ils relâcher leur emprise sur le sentiment?
La hausse des rendements obligataires a certainement gagné sa place sous les projecteurs ces dernières semaines, avec les craintes que « quelque chose ne se brise » qui se propagent à travers les chambres d’écho et le sentiment du marché. Et cela a vu le dollar américain évoluer principalement en tandem avec la hausse des rendements, au détriment de ses principaux homologues du Forex, des actions et des matières premières. Pourtant, les rendements devenant instables autour de leurs plus hauts et reculant, cela pèse également sur le dollar américain et apporte un certain soulagement aux marchés malmenés. Et la cerise sur le gâteau cette semaine a été que la Fed a une fois de plus admis que la hausse des rendements pourrait effectivement provoquer le resserrement de la Fed à sa place – d’où l’appel à l’arrêt de nouvelles hausses.
Nous sommes donc apparemment entrés dans une phase de correction sur le forex pour le dollar américain qui a permis à la paire AUD/USD de dépasser 0,64, la paire GBP/USD de se diriger vers 1,22 et la paire USD/CAD de retomber sous le plus haut niveau de mars après une tentative échouée de franchir 1,39. Techniquement, il semble que ces marchés ont besoin d’un retracement et que leurs profondeurs potentielles dépendent probablement de la manière dont les investisseurs souhaitent adopter une attitude haussière à l’égard des prix des obligations, ce qui dicte la baisse des rendements et donc du dollar américain.
Mais aussi agréable soit-il de voir les rendements refluer, il reste encore un long chemin à parcourir avant que le risque puisse réellement et durablement rebondir.
Marchés à surveiller : Or, pétrole brut WTI, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, AUD/USD
Analyse technique du dollar américain (graphique journalier)
Le dollar américain a progressé de près de 8% en deux mois et demi sur le forex, mais depuis octobre, il est entré dans une période d’échanges instables au sein d’un canal latéral difficile. Bien qu’il se maintienne au-dessus du plus bas de 105,4, les stratégies de trading en range sont préférées. Mais cela suggère également que les traders pourraient préférer réfléchir à leurs positions « jour par jour » plutôt que de rechercher des transactions swing sur plusieurs jours – à moins que nous n’obtenions un nouveau catalyseur pour ramener le sentiment mondial en mode tendance (d’une manière ou d’une autre). ).
Marchés à surveiller : EUR/USD, GBP/USD, S&P 500, Nasdaq 100
Réunion sur les taux de la RBA
La réunion de la RBA de mardi a certainement le potentiel d’être en direct, même si la réunion étonnamment accommodante de la Fed pourrait soulever la question de savoir si elle permettra à la RBA de se tirer d’affaire.
Les rapports d’inflation trimestriels et mensuels de l’Australie se sont révélés plus élevés que prévu, ce qui a donné lieu à une file d’attente évidente pour les marchés monétaires et les économistes ont renouvelé leurs prévisions d’une hausse en novembre et même en décembre. Et tandis que le gouverneur Bullock a apparemment tenté d’atténuer ses précédents commentaires bellicistes après le rapport sur l’inflation, en disant que la RBA est encore en train de décider si les chiffres s’écartent de leurs propres prévisions pour être considérés comme significatifs), je serais surpris s’ils ne le font pas. randonnée.
Cela dit, je doute que la RBA ait l’envie de procéder à des hausses de 25 points de base en novembre et décembre. D’autant qu’ils vont passer à un nouveau format de 8 rencontres par an avec conférences de presse. Mais une hausse mardi transmet le message qu’ils visent effectivement à contenir l’inflation (tout en maintenant les attentes ancrées), et ils peuvent ensuite lancer un nouvel appel lors de la réunion de février-mars de l’année prochaine pour de nouvelles hausses.
Marchés à surveiller : AUD/USD, NZD/USD, AUD/NZD, NZD/JPY, AUD/JPY, ASX 200
Données chinoises (IPC, PPI, croissance des prêts, balance commerciale)
Pour que l’appétit pour le risque soit véritablement ravivé, nous avons besoin de meilleures données en provenance de Chine. Je ne peux pas dire que j’ai de grands espoirs, mais un renforcement généralisé des données de la région est indispensable pour que les marchés boursiers mondiaux puissent maintenir le rallye que nous avons observé au cours des quatre derniers jours. Le scénario idéal est d’assister à une nouvelle reprise des importations et de la croissance des prêts, démontrant que la croissance chinoise est alimentée par la demande intérieure (comme Pékin l’espère), tandis qu’une hausse des exportations montrerait la demande du reste du monde – même si cela pourrait être argumenté. cela donne davantage de raisons aux banques centrales occidentales de maintenir des taux élevés plus longtemps. Si les données chinoises sont globalement faibles, la paire AUD/USD et les indices boursiers américains pourraient avoir du mal à maintenir la dynamique haussière qu’ils ont atteinte jusqu’à présent cette semaine.
Marchés à surveiller : USD/CNH, USD/JPY, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, VIX, AUD/JPY
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.