Le yen peut-il se renforcer malgré l’attitude accommodante de la BoJ?
Le rebond post-BOJ de la paire USD/JPY sur le forex a perdu un peu de son élan, mais la paire va rester au centre de l’attention des traders de devises alors que nous nous dirigeons vers la fin de cette année et le début de l’année prochaine.
- Perspectives USD/JPY : l’inflation sous-jacente du PCE parmi la poignée de publications de données restantes pour 2023
- L’année prochaine pourrait être une année importante pour le yen japonais
- Analyse technique USD/JPY : 145,00 reste un niveau pivot
La Banque du Japon a résisté à la pression du marché et a maintenu ses orientations accommodantes en début de semaine, ce qui a fait chuter le yen. Néanmoins, le langage utilisé concernant les perspectives économiques et d’inflation suggère qu’une éventuelle hausse des taux d’intérêt au deuxième trimestre pourrait être envisagée.
Même si nous n’entendons pas de signaux plus concrets de la part de la BoJ au début de l’année prochaine concernant une hausse des taux, le yen sera néanmoins influencé par les rendements obligataires américains et mondiaux, qui continuent de suivre une trajectoire descendante alors que les pressions inflationnistes mondiales continuent de s’accentuer. facilité.
Perspectives USD/JPY : inflation sous-jacente du PCE parmi la poignée de publications de données restantes pour 2023
Le calendrier économique américain touche à sa fin à l’approche des vacances de Noël et du Nouvel An. Cette semaine, nous aurons les dernières publications macroéconomiques importantes de l’année. Aujourd’hui, l’indice de confiance des consommateurs CB et les données sur les ventes de maisons existantes se sont révélées plus fortes que prévu. Nous aurons demain le PIB final et les inscriptions au chômage, suivis de la publication vendredi de la mesure d’inflation préférée de la Fed : l’indice de prix PCE de base.
Malgré un rapport sur l’IPC légèrement meilleur la semaine dernière, la Réserve fédérale a provoqué une vente du dollar et a fait grimper fortement les actions et l’or après avoir signalé la fin définitive de sa hausse agressive des taux. Le FOMC prévoit trois baisses de taux au cours de l’année à venir. Pour la première fois depuis mars 2021, les décideurs politiques n’ont pas prévu de nouvelles hausses des taux d’intérêt dans leurs projections. Mais les données économiques américaines sont restées mitigées, et si cette tendance se poursuit, les marchés devront peut-être réévaluer leurs points de vue et repousser leurs attentes de baisse de taux plus profondément en 2024. La mesure d’inflation préférée de la Fed, l’indice Core PCE Price, a certainement le potentiel de provoquer cela. changement. Un chiffre plus faible serait bien accueilli par les ours de la paire USD/JPY.
Perspectives USD/JPY : l’année prochaine pourrait être une année importante pour le yen japonais
À l’approche de la nouvelle année, il semble que les pressions inflationnistes à l’échelle mondiale vont encore s’atténuer, ouvrant la voie au début d’une vaste série de réductions des taux d’intérêt. La BCE, la BoE et la Fed devraient lancer ce processus, peut-être d’ici la fin du premier trimestre, mais plus probablement plus tard dans l’année en raison de la position peu conciliante adoptée par les deux premières banques centrales en décembre. La Fed prévoit trois baisses de taux en 2024, mais le calendrier et l’ampleur exacts dépendront des données à venir.
En regardant ces derniers mois, nous avons remarqué que le yen avait bénéficié d’un bon coup de pouce suite aux attentes de baisses de taux. Cela laisse entrevoir le potentiel de gains significatifs pour la monnaie japonaise en 2024, alors que les banques centrales commencent à assouplir leurs politiques et que les rendements baissent encore plus. Vers la fin de l’année, lorsque la BoJ devrait entamer le processus de normalisation de sa propre politique monétaire, le yen pourrait être encore plus demandé.
Cependant, il est important de considérer la possibilité que le yen ne se comporte pas aussi fortement que nous le pensons. Ce risque entre en jeu si le dollar se renforce parce que la Fed ne réduit pas beaucoup ses taux d’intérêt, grâce à une économie forte. Dans ce scénario, les rendements obligataires pourraient ne pas baisser autant, renforçant ainsi l’attrait des titres à revenu fixe et sapant le potentiel de hausse des actifs à rendement nul ou faible, comme l’or et le yen.
Analyse technique USD/JPY
Les plus hauts inférieurs de la paire USDJPY restent intacts malgré sa reprise, même si les baissiers auront désormais besoin de voir un nouveau signal baissier avant de pouvoir s’enthousiasmer à nouveau, à la lumière du rallye de mardi qui a renvoyé la paire au-dessus de la moyenne de 200 jours.
Le niveau de résistance clé se situe autour de 145,00, qui s’est maintenu après le rallye lié à la BoJ mardi. Une cassure finale au-dessus de ce niveau constituerait un développement haussier à court terme.
Les ours voudront que les taux passent en dessous de la moyenne de 200 jours sur une base de clôture quotidienne afin de rechercher à nouveau une pression de vente dynamique. L’évolution des prix autour de la moyenne de 200 jours a été très importante pour la paire USD/JPY cette année, comme vous pouvez le voir sur le graphique. Attendons de voir quelles indications nous obtiendrons de l’évolution des prix, maintenant que toutes les banques centrales ont disparu et que les marchés ont eu quelques jours pour réfléchir à leurs perspectives politiques pour 2024.
Si la paire USD/JPY repasse sous la moyenne des 200 jours, cela pourrait déclencher un nouvel élan de vente et conduire ensuite à une baisse potentielle vers 140,00.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.