Le yen pourrait être stimulé par le rapatriement des fonds des assureurs japonais
Avec la réouverture des marchés japonais, le rapatriement des fonds des assureurs pourraient bien stimuler le yen (pesant sur la paire USD/JPY) sur le forex au cours des deux prochaines semaines.
- Les assureurs japonais pourraient devoir rapatrier leurs fonds après le tsunami du Nouvel An et les tremblements de terre dans l’ouest du Japon.
- Toutes choses égales par ailleurs, ces flux pourraient peser sur la paire USD/JPY, mais…
- …les perspectives techniques pour la paire USD/JPY sont provisoirement haussières avec une marge de hausse vers 145,00 si la cassure d’aujourd’hui se maintient.
Analyse fondamentale
Les marchés japonais restent fermés pour des vacances prolongées au début de la nouvelle année, mais les traders pourraient constater des flux inhabituels lors de leur réouverture ce soir. À la suite d’un tsunami et d’une série de tremblements de terre dans l’ouest du Japon lundi, le pays a subi d’importants dégâts humains et matériels.
Sans minimiser le coût humain tragique de la catastrophe naturelle, il convient également de comprendre le coût financier pour les assureurs japonais. Les compagnies d’assurance reçoivent des paiements initiaux pour les primes et peuvent ensuite investir ces capitaux pour obtenir un rendement jusqu’à ce qu’elles aient besoin de payer les sinistres. Alors que les taux d’intérêt japonais ont oscillé autour de 0% pendant la majeure partie des trois dernières décennies, les assureurs japonais ont tendance à investir à l’extérieur du pays, mais en cas de catastrophe naturelle majeure, ils doivent rapatrier leurs fonds (vendre des actifs étrangers – souvent des obligations américaines – et racheter des yens). Certains analystes spéculent que ces flux de « rapatriement » contribuent à la hausse des rendements obligataires américains (baisse des prix des obligations) en ce début d’année.
Avec la réouverture des marchés japonais, les flux d’assurance rapatriement pourraient bien stimuler le yen (pesant sur la paire USD/JPY) sur le forex au cours des deux prochaines semaines.
Analyse technique du yen japonais – Graphique journalier USD/JPY
Malgré les implications potentiellement baissières des flux de rapatriement, le graphique USD/JPY montre des signes de hausse après avoir passé les 7 dernières semaines de 2023 dans une nette tendance à la baisse. Le premier signe d’un retournement potentiel est apparu à la fin de la semaine dernière, lorsque la paire USD/JPY n’a pas réussi à franchir définitivement le précédent plus bas de tendance à 141,00, formant ainsi une divergence haussière avec son RSI à 14 jours. Pour les non-initiés, une divergence haussière se produit lorsqu’un actif atteint un plus bas dans son prix, mais qu’un oscillateur de momentum atteint un « plus bas plus élevé » ; cette combinaison indique que la pression de vente diminue et est souvent considérée comme un plus bas à court terme sur un marché.
Depuis que nous avons inversé nos calendriers jusqu’en 2024, nous avons vu la paire USD/JPY rebondir hier et étendre ses gains jusqu’à présent aujourd’hui, avec des taux dépassant actuellement la ligne de tendance baissière qui plafonne la paire depuis la mi-novembre. Une clôture proche des niveaux actuels ouvrirait la porte à une poursuite haussière sur le forex pour commencer l’année, avec un potentiel de rallye initial vers le support/résistance précédent à 145,00 ensuite.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
Matt Weller est le responsable mondial des études de marché pour FOREX.com et City Index. Dans ses recherches, Matt utilise une fusion d’analyses fondamentales, techniques et de sentiment pour anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses analyses sont régulièrement publiées dans le Financial Times, Reuters, MarketWatch et le Wall Street Journal. Matt détient à la fois les licences Chartered Financial Analyst (CFA) et Chartered Market Technician (CMT).