Le yuan chinois et l’indice A50 en danger?
Les traders qui espéraient des mesures de relance audacieuses de la part de la Chine ont de nouveau été déçus, amplifiant les inquiétudes concernant la trajectoire de l’économie chinoise. Et cela rend difficile de s’enthousiasmer pour une reprise significative des actions continentales ou du yuan chinois.
Absence de soutien au marché immobilier
Le taux préférentiel de prêt (LPR) de la Banque populaire de Chine (PBOC) – le taux de référence des prêts nouveaux et existants en Chine est tarifé – a été abaissé de 10 points de base à 3,45% pour août, en dessous de la réduction de 15 points de base attendue. Le LPR à 5 ans – qui influe sur les taux hypothécaires – est resté étonnamment inchangé à 4,2 %, ce qui a un nouveau coup dur pour le sentiment envers le secteur immobilier chinois.
Les marchés recherchaient une baisse des deux durées LPS d’au moins 15 points de base, le même degré de réduction des coûts de financement de gros lorsque la PBOC a réduit son taux de facilité de prêt à moyen terme d’un an à 2,5% la semaine dernière, la plus forte baisse depuis le premiers stades de la pandémie.
L’indice A50 reste un jeu de vente sur les rallyes
Alors que les traders recherchent de plus en plus désespérément un “bazooka” de relance de la part du gouvernement ou de la Banque populaire de Chine (PBOC), les mesures décevantes d’aujourd’hui soulignent pourquoi les marchés chinois restent sur le nez avec les investisseurs.
Lindice de la bourse chinoise A50 a ajouté aux pertes suite à l’annonce du LPR, testant un support solide en dessous de 12 400 qui s’est maintenu au cours des deux derniers mois. Une cassure de cette zone de support pourrait s’ouvrir voir un test des plus bas de juin en dessous de 12 300. Il y a peu de soutien majeur au-delà de ce niveau jusqu’à 12 000.
Si la zone de support en dessous de 12 400 continue de se maintenir, les gains vers le haut devraient être plafonnés autour de 12 750 en l’absence d’un changement significatif du sentiment envers les perspectives de l’économie chinoise.
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Réaction du yuan sur le marché des changes
Le yuan et la paire USD/CNH ont immédiatement réagi à l’annonce du LPR, revenant au milieu de la fourchette de négociation dans laquelle il est coincé depuis le début de la semaine dernière. À la hausse, une cassure de 7,3500 ouvre la porte à un test potentiel du niveau record établi en octobre de l’année dernière. À la baisse, des offres pourraient émerger autour de 7,2850, 7,2500 et de nouveau à 7,2350.
Dans l’avènement d’un renversement plus important – quelque chose qui reste une possibilité compte tenu des rapports d’intervention régulière sur le marché des changes par les banques chinoises contrôlées par l’État et des fixations quotidiennes plus fortes de la Banque populaire de Chine (PBOC) – une zone de support en dessous de 7,1300 se profile comme un possible premier port d’escale.
Par David Scutt, FOREX.com » Site Officiel
David Scutt est un ancien trader en valeurs mobilières au comptant, à terme et sur les marchés monétaires avec plus de 10 ans d’expérience dans la trésorerie bancaire. David a aussi travaillé en tant que rédacteur en chef des marchés et de l’économie pour Business Insider, couvrant les événements macroéconomiques et les principaux événements de marché en Asie.