Bourse » Analyse de l’indice S&P 500 et du « rallye du Père Noël »
Le rallye du Père Noël fait référence à la tendance de la bourse à se redresser jusqu’à la fin de l’année. Aujourd’hui, nous examinons de plus près ce phénomène sur l’indice S&P 500.
Il est bien connu que les indices boursiers ont tendance à augmenter à long terme. Il est donc logique que la majorité des mois calendaires d’une année génèrent des rendements moyens positifs. Pourtant, tous les mois ne sont pas égaux. Certains mois peuvent générer des rendements moyens plus élevés, mais présentent également une probabilité plus faible de rendement positif.
Par exemple, depuis 1928, le S&P 500 a enregistré des rendements négatifs en moyenne, mais avec un taux de réussite de 58,9% (une clôture mensuelle haussière). Pourtant, octobre affiche également un taux de réussite de 58,9% mais avec un rendement moyen positif. Et comme nous sommes maintenant en décembre, il convient de noter qu’il a généré le troisième rendement le plus fort, mais avec le taux de réussite le plus élevé de 72,6%. Et c’est pourquoi nous allons examiner de plus près le mois de décembre.
Analyse technique du S&P 500 (évolution des prix intramensuelle pour décembre)
Le graphique ci-dessous présente les données quotidiennes du S&P 500 au mois de décembre ; la première utilise des données de 1984 et la seconde de 1928. Cela a été fait pour voir s’il y avait un changement significatif entre les deux, et il est encourageant de constater que celles-ci sont remarquablement similaires. Les deux horizons temporels montrent qu’un rallye initial au cours de la première semaine culmine avant un léger repli, avant qu’un fort rallye ne se forme avant la seconde moitié de décembre et ne se redresse jusqu’à la fin de l’année.
En allant plus loin, nous pouvons examiner la moyenne des jours civils individuels en décembre pour voir si des jours positifs ou négatifs se démarquent. Bien sûr, étant donné que les jours du calendrier et les jours de la semaine ne s’alignent pas toujours, il faut ici une pincée de sel, mais cela fournit quand même des observations intéressantes.
Le 26 décembre (Boxing Day) a généré les rendements moyens et médians les plus élevés du mois. Ceci est intéressant car les commerçants sont supposés être en vacances pendant la période des fêtes. Mais il en faut également moins pour faire bouger un marché lors d’échanges à faible liquidité. Et même si je ne sais toujours pas pourquoi les retours du lendemain de Noël sont le jour le plus important du mois, c’est quelque chose que les ours devraient considérer à Noël.
Les forts rendements négatifs du 14 décembre sont également liés aux plus bas niveaux du 13/14 sur les graphiques ci-dessus, avant son rallye saisonnier de fin d’année.
Analyse technique des contrats à terme S&P 500 E-mini
Le S&P 500 a enregistré une hausse de près de 12% par rapport à son plus bas de fin octobre, avec peu de recul. Les espoirs de réductions de la Fed en 2024 ont permis une reprise du risque jusqu’en novembre, même s’il convient de noter qu’il existe des premiers signes de faiblesse autour du plus haut niveau du mois de juillet.
Un renversement baissier de 2 barres s’est formé autour des plus hauts niveaux du cycle lundi pour montrer une hésitation à simplement tester ce plus haut niveau de juillet. Et avec de nombreuses activités commerciales ayant eu lieu autour de 4565, des volumes en hausse jusqu’aux plus hauts et un fort delta positif sur la bougie haussière de vendredi, il semble y avoir de nombreux haussiers piégés autour de ces sommets. Et ils pourraient se sentir enclins à couvrir et à alimenter un repli si les prix dépassent les plus bas niveaux de la semaine dernière autour de 4545.
Si les prix reculent et décident de suivre leur tendance saisonnière, les taureaux pourraient rechercher des baisses autour de 4500 pour un rallye attendu à partir de la seconde moitié du mois. Cependant, notez que l’écart de liquidité entre 4440 et 4500 pourrait vouloir être comblé si les prix entrent dans cette fourchette.
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.