Bourse « L’effet janvier »
L’aube du nouveau millénaire a été témoin d’un effet janvier plus modéré en bourse, laissant entrevoir un possible changement dans l’efficacité de ce modèle historiquement fiable…
Qu’est-ce que l’effet janvier?
L’effet janvier, terme inventé pour décrire la hausse des cours boursiers généralement observée en janvier, intrigue les acteurs du marché depuis des décennies. On pense que ce phénomène est influencé par une combinaison de modèles de comportement des investisseurs, de considérations fiscales et d’une réinitialisation psychologique collective à l’approche d’une nouvelle année.
Ci-dessous, nous analysons cette tendance à travers le prisme du S&P 500 et du Dow Jones Industrial Average pour évaluer sa fiabilité… et si les traders en bourse devraient lui faire confiance à l’avenir.
L’effet janvier : explications potentielles
Il existe de nombreuses explications convaincantes à un rallye général des actions en bourse au cours du premier mois d’une nouvelle année.
La pratique de la récolte des pertes fiscales – où les investisseurs vendent des actions perdantes en décembre pour compenser l’impôt sur les plus-values, suivie d’un rebond des achats en janvier – a été un facteur important. Ajoutez à cela l’injection de bonus de fin d’année et de nouvelles résolutions d’investissement, et vous obtenez un mélange puissant qui alimente l’activité du marché en début d’année. En outre, la « façade » stratégique des gestionnaires de fonds communs de placement, visant à peaufiner leurs portefeuilles d’ici la fin de l’année, pourrait également amplifier les chiffres de performance de janvier.
Ces facteurs suggèrent que le comportement du marché en janvier est un mélange de mouvements financiers calculés et de psychologie des investisseurs.
Un aperçu historique des mouvements du marché en janvier
Tout d’abord, les rendements mensuels moyens du S&P 500 et du DJIA montrent des preuves d’une vigueur historique en janvier, même si le premier mois de l’année n’est pas nécessairement le plus fort en moyenne, ni le mois le plus susceptible de se terminer. plus élevé historiquement :
Lorsque nous examinons les performances du S&P 500 au cours du siècle dernier, l’impact de l’effet janvier varie au fil des décennies. Il y a eu des pics notables, comme dans les années 1930 et 1980, où les rendements moyens de janvier ont grimpé en flèche, potentiellement liés à des reprises post-récession ou à des périodes d’optimisme économique. À l’opposé, l’aube du nouveau millénaire a été témoin d’un effet janvier plus modéré en bourse, laissant entrevoir un possible changement dans l’efficacité de ce modèle historiquement fiable:
La variation de l’effet janvier sur une période glissante de 20 ans jette un doute supplémentaire sur sa cohérence à l’avenir. Même s’il y a eu des moments où janvier a régulièrement généré des rendements positifs, les tendances récentes suggèrent que le marché est devenu plus apte à s’adapter à cette tendance autrefois prévisible ; Comme pour de nombreux phénomènes de marché, la découverte et la large prise de conscience de l’effet janvier ont peut-être rendu l’effet moins efficace que ne le suggèrent les antécédents à long terme.
L’effet janvier : ce que vous devez savoir
En synthétisant les données sur les rendements positifs du S&P 500 et du DJIA, il est clair que même si janvier a connu des moments radieux, il ne fonctionne pas en vase clos. Les flux et reflux de cet effet au fil des années reflètent les tendances plus larges du marché et la nature cyclique de l’économie.
Il convient de noter que d’autres mois affichent également des tendances saisonnières similaires, dans la mesure où les tendances des hauts et des bas des rendements ne sont pas exclusives à janvier. Cette observation souligne la possibilité d’autres forces saisonnières à l’œuvre ou l’impact d’événements économiques externes sur la performance du marché.
L’analyse approfondie indique que l’effet janvier doit être reconnu mais pas trop souligné dans la stratégie de trading. Il s’agit d’un élément unique dans le schéma plus vaste des tendances du marché et des cycles économiques à long terme qui devrait éclairer une approche diversifiée du trading.
Les données visuelles valident non seulement l’existence de l’effet janvier, mais signalent également sa prévisibilité décroissante. Cette observation souligne la nécessité pour les traders de rester informés des évolutions du marché et des facteurs fondamentaux de ces anomalies. À mesure que les marchés évoluent vers une plus grande efficacité, les modèles d’antan pourraient ne plus servir d’indicateurs fiables pour l’avenir.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
Matt Weller est le responsable mondial des études de marché pour FOREX.com et City Index. Dans ses recherches, Matt utilise une fusion d’analyses fondamentales, techniques et de sentiment pour anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses analyses sont régulièrement publiées dans le Financial Times, Reuters, MarketWatch et le Wall Street Journal. Matt détient à la fois les licences Chartered Financial Analyst (CFA) et Chartered Market Technician (CMT).