Bourse » L’indice S&P 500 atteint son plus haut niveau en 2023
Les chutes antérieures en dessous de 12 de l’indice VIX ont conduit à des rendements historiquement en bourse inférieurs à la moyenne de l’indice S&P 500 au cours des 1, 3 et 12 prochains mois.
Points clés du S&P 500 et du VIX
- Le VIX tombe en dessous de 12 à son plus bas niveau depuis le début de la pandémie de COVID, avant la Fed.
- Les chutes antérieures en dessous de 12 du VIX ont conduit à des rendements historiquement inférieurs à la moyenne du S&P 500 au cours des 1, 3 et 12 prochains mois.
- Les perspectives techniques à court terme pour le S&P 500 restent haussières, surtout si les taureaux parviennent à pousser l’indice au-dessus de la résistance à 4640.
Analyse de l’indice VIX
Ne regardez pas maintenant, mais le VIX, la proverbiale « jauge de peur » de la volatilité implicite du marché boursier de Wall Street, tombe en dessous de 12 pour atteindre son plus bas niveau depuis le début de la pandémie de COVID. Aidé par un rapport sur l’IPC américain essentiellement « comme prévu » ce matin et par l’attente omniprésente que la Réserve fédérale laissera sa politique monétaire inchangée pendant au moins les trois prochains mois, il n’est pas surprenant que le VIX soit dans le marasme.
Pour ceux qui ne suivent pas de près le VIX, les valeurs inférieures à 12 sont relativement rares mais pas nécessairement extrêmement faibles. Si l’on remonte à la création du VIX en 1990, un chiffre de 12 se situe dans le niveau le plus bas de 9,3% de tous les relevés du VIX:
Plus précisément, une telle lecture implique une évolution quotidienne moyenne du S&P 500 de seulement 0,75% au cours des 30 prochains jours, et une évolution hebdomadaire moyenne de seulement 1,7%.
En regardant les données historiques, les faibles valeurs du VIX ont constitué un obstacle pour l’indice S&P 500. Au cours des 1 mois, 3 mois et 1 an suivants à partir du premier passage du VIX en dessous de 12, les rendements du S&P 500 ont été constamment inférieurs au moyenne pour l’ensemble de l’échantillon post-1990:
- Rendement moyen sur 1 mois à partir du franchissement du VIX < 12 = 0,75% (vs 1,06% sur toutes les périodes)
- Rendement moyen sur 3 mois à partir du franchissement du VIX < 12 = 2,20% (vs 3,18% sur toutes les périodes)
- Rendement moyen sur 12 mois à partir du franchissement du VIX < 12 = 11,90% (vs 13,74% sur toutes les périodes)
Ces statistiques ne sont peut-être pas surprenantes pour les traders expérimentés, étant donné que les faibles valeurs du VIX signalent un marché complaisant et optimiste et que les indices boursiers ont historiquement tendance à escalader un « mur d’inquiétude ». Bien entendu, il convient de noter que les performances passées ne sont pas nécessairement une indication des performances futures et que des facteurs autres que le niveau du VIX auront un impact sur la performance du S&P 500.
Analyse technique S&P 500 – Graphique journalier
Techniquement parlant, les perspectives à court terme de l’indice S&P 500 sont généralement bonnes pour les taureaux. Après avoir passé les deux dernières semaines à se consolider juste en dessous des sommets de 2023 à 4 600, l’indice a franchi cette barrière pour commencer cette semaine et maintient aujourd’hui les gains des échanges post-IPC et pré-Fed.
Bien qu’il soit remarquable que le RSI de 14 jours soit de retour en territoire de surachat après le dernier rallye de 4 jours, il n’est pas historiquement tendu, ce qui suggère que l’indice S&P 500 pourrait prolonger son rallye vers son record historique autour de 4815 s’il parvient à briser de manière convaincante. au-dessus des plus hauts de mars 2022 à 4640. Si nous constatons un repli (peut-être si la Fed est plus belliciste que prévu demain), les haussiers pourraient chercher à acheter la baisse vers le support à court terme à 4600 et 4540 ; seule une cassure en dessous de ce niveau remettrait en question la tendance haussière à court terme.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
Matt Weller est le responsable mondial des études de marché pour FOREX.com et City Index. Dans ses recherches, Matt utilise une fusion d’analyses fondamentales, techniques et de sentiment pour anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses analyses sont régulièrement publiées dans le Financial Times, Reuters, MarketWatch et le Wall Street Journal. Matt détient à la fois les licences Chartered Financial Analyst (CFA) et Chartered Market Technician (CMT).