Bourse » La saison des résultats se poursuit cette semaine avec Target, Salesforce, Rivian et +

La saison des résultats se poursuit cette semaine avec Target, Salesforce, Rivian et +

Nous approchons de la fin de la saison des résultats en bourse aux États-Unis. Nous avons vu les revenus moyens chuter pour la première fois en plus de deux ans et les perspectives restent difficiles.

Cette semaine, les détaillants américains resteront sous les projecteurs avec Target, Lowe’s, Kroger, Burlington Stores, Costco, Kohl’s, Macy’s, Best Buy, Ross Stores et Dollar Tree qui devraient tous publier leurs résultats. La technologie et les logiciels seront également en jeu avec des mises à jour du géant du CRM Salesforce, de la société de logiciels de gestion Workday, de la société de semi-conducteurs Broadcom, de l’outil de recherche et de données Splunk, de la société informatique HP, de la plate-forme de communication Zoom Video et des sociétés de cybersécurité Zscaler et Okta.

Les producteurs de véhicules électriques américains Rivian et Fisker feront également rapport, avec les plus grands rivaux chinois NIO et Li Auto. En Asie, la plateforme chinoise de partage de vidéos Bilibili et le géant sud-coréen du commerce électronique Coupang figurent également au calendrier.

Le calendrier britannique reste chargé. Nous aurons les résultats de l’épicier en ligne Ocado, du diffuseur ITV, de la plateforme de livraison de nourriture Just Eat Takeaway, du constructeur automobile Aston Martin, du géant du jeu Flutter Entertainment, du fabricant de biens de consommation Reckitt Benckiser, du distributeur Bunzl, du détaillant de bricolage Travis Perkins et du constructeur de maisons Persimmon.

Target

Target devrait continuer à sous-performer en bourse par rapport à son plus grand rival Walmart lors de la publication des résultats du quatrième trimestre qui couvre la saison chargée des achats des Fêtes. Les ventes comparables devraient baisser de 1,7% au quatrième trimestre et les revenus devraient chuter de 0,6% à 30,4 milliards de dollars, alors qu’ils se heurtent à des comparaisons difficiles de l’année précédente. Le BPA ajusté devrait plonger de 54 % à 1,48$ alors que la hausse des coûts et un changement dans les habitudes d’achat s’éloignent des biens discrétionnaires à marge plus élevée.

Les investisseurs en bourse espèrent que Target a continué à résoudre ses problèmes d’inventaire. Les perspectives seront essentielles car ses rivaux, dont Walmart, ont déclaré qu’ils étaient prudents quant à l’année à venir. «Il y a juste beaucoup de choses que nous ne savons pas», a déclaré cette semaine le PDG de Walmart, Doug McMillon. «Nous pourrions basculer dans une récession. Nous ne savons pas ce qu’il advient des dépenses de consommation. Nous ne savons pas ce qu’il advient des licenciements, des revenus des ménages. Et donc, étant donné que nous sommes si tôt dans l’année et qu’il y a beaucoup d’inconnues en ce moment, nous adoptons simplement une perspective prudente ». Target, qui a sous-performé par rapport à son plus grand rival au cours de la dernière année, a une chance de prendre un ton plus optimiste, certaines données suggérant que Target a vu le trafic dépasser ses rivaux au cours des derniers trimestres.

Costco

Costco a surperformé en bourse ses rivaux du commerce de détail au cours des derniers trimestres, enregistrant une croissance des ventes plus rapide grâce à une meilleure gestion de ses stocks et continuant à développer ses résultats malgré l’environnement inflationniste. Pourtant, il y a des signes que les choses ralentissent. Les premiers rapports sur les ventes suggèrent que nous assisterons à une légère décélération de la croissance des ventes comparables ajustées à 6,2% au deuxième trimestre de son exercice. Ce sera en partie grâce à des comparaisons plus difficiles par rapport à ce que nous avons vu au trimestre précédent, mais les analystes pensent que les freins continueront à baisser à l’avenir. Le BPA ajusté devrait augmenter de 9,8 % par rapport à l’année dernière pour atteindre 3,21$. Malgré la surperformance, les actions de Costco ont sous-performé les goûts de Walmart au cours de la dernière année, car elle bénéficie d’une valorisation plus élevée que la plupart des détaillants à l’heure actuelle.

Salesforce

Tous les yeux seront à l’affût des signes de ralentissement supplémentaires lorsque Salesforce rapportera ces résultats cette semaine alors que les entreprises deviennent plus strictes en matière de dépenses. Les revenus devraient augmenter de 9,2% pour atteindre 7,99 milliards de dollars au quatrième trimestre, marquant la cinquième période consécutive de croissance plus lente. Le BPA ajusté devrait bondir de plus de 62% par rapport à l’année dernière pour atteindre 1,37$, ce qui représente un deuxième trimestre consécutif de croissance, car il maîtrise mieux les coûts pour contrer le ralentissement. Cela devrait continuer après que Salesforce a annoncé la suppression de 8000 emplois, représentant environ 10% de ses effectifs, au début de 2023. Le co-PDG Bret Taylor se retire, nous pourrions donc voir Marc Benioff, qui dirigera désormais l’entreprise en tant que PDG unique, exposer son point de vue sur la façon de revitaliser la croissance dans un environnement difficile ou, à défaut, d’autres plans de réduction des dépenses. Cela pourrait rendre les perspectives de marge pour 2023 meilleures que les prévisions de vente, et nous pourrions voir Salesforce lancer de nouveaux rachats cette année pour adoucir les investisseurs.

Rivian

On sait déjà que Rivian a produit 24 337 véhicules en 2022 et en a livré 20 332 à ses clients. L’accent sera mis sur la mesure dans laquelle il peut progresser dans sa montée en puissance en 2023, son rival Lucid Group étant bien en deçà des attentes sur ce front lors de son rapport cette semaine. Wall Street a des attentes très élevées – prévoit que Rivian peut produire plus de 64 000 véhicules et en vendre plus de 57 000 en 2023. Le décalage entre la production et les livraisons suggère que les problèmes logistiques pourraient continuer à être un problème, mais cela peut également alimenter les inquiétudes en matière de demande. La préoccupation des constructeurs de véhicules électriques, qui ne sont pour la plupart pas rentables, est qu’ils continueront à brûler de l’argent et auront du mal à échapper au rouge alors que la demande fléchit et qu’une guerre des prix éclate. Pourtant, il a un bon carnet de commandes à traiter. Rivian a une grosse somme en banque, mais il brûle également d’importantes sommes d’argent.

NIO

Le constructeur chinois de véhicules électriques NIO a livré 122 486 véhicules en 2022. Il a averti fin décembre qu’il était confronté à des «défis» de production et de livraison et que la perturbation de la chaîne d’approvisionnement induite par Covid-19 persistait, et les investisseurs en bourse espèrent que ceux-ci commencent à s’atténuer maintenant que l’économie rouvre et met le virus derrière elle. Cela dictera comment la montée en puissance progresse cette année. Comme Rivian, les attentes sont élevées – les analystes pensent que NIO peut vendre plus de 245 000 véhicules en 2023. La croissance des volumes est tirée par de nouveaux modèles. La focalisation sur le haut de gamme du marché devrait le mettre à l’abri d’une éventuelle baisse de la demande suite à la fin des subventions chinoises. Le consensus s’attend à une augmentation de 75 % des revenus au quatrième trimestre à 17,3 milliards de RMB et sa perte ajustée par action devrait grimper à 1,90 RMB.

ITV

Il y a eu des rumeurs selon lesquelles ITV pourrait être rompu au milieu des informations selon lesquelles il pourrait y avoir un accord en cours pour ITV Studios, qui produit du contenu pour ses chaînes et d’autres diffuseurs. ITV a déclaré qu’il n’était pas intéressé par la vente totale de l’unité, mais il a été suggéré qu’il pourrait se décharger d’une participation pour lever des fonds qui pourraient l’aider à alimenter son ambition de développer son activité de streaming. Cela arrive à un moment où ITV Studios stimule la croissance alors que le marché de la publicité stagne. Cela conduira finalement à une augmentation des revenus externes de 4,5 % en 2022 pour atteindre 3,6 milliards de livres sterling, selon le consensus. Le bénéfice avant impôts devrait augmenter de 9,7 % pour atteindre 526,6 millions de livres sterling alors qu’ITV continue d’ignorer l’inflation. Il a déclaré qu’il pourrait prendre davantage de “mesures d’atténuation” si nécessaire. La société a lancé début décembre ITVX, son nouveau service de streaming gratuit financé par la publicité, et le service attire de nouveaux utilisateurs. Les investisseurs espèrent qu’il y aura d’autres bonnes nouvelles dans la mise à jour de cette semaine.

Ocado Group

Ocado devrait enregistrer une augmentation de 2,5% de ses ventes annuelles à 2,56 milliards de livres sterling en 2022. Ocado a déclaré qu’il devrait atteindre l’équilibre au niveau de l’Ebitda ajusté en 2022, mais les marchés ont des doutes et pensent qu’il tombera à une perte de 59,2 millions de livres sterling, tournant du bénéfice de 61 millions de livres sterling enregistré en 2021 et marquant le premier glissement dans le rouge depuis des années. Ocado devrait également déclarer sa plus grande perte avant impôts sur une année complète jamais enregistrée, soit plus de 400 millions de livres sterling. Sa coentreprise d’épicerie avec Marks & Spencer Group a augmenté d’environ 40% depuis le début de la pandémie, mais a vu son expansion ralentir, tandis que la rentabilité souffre également en raison de l’inflation et de la nécessité d’investir dans son activité axée sur la technologie. Ocado se concentre sur l’offre “d’un choix imbattable et d’un bon rapport qualité-prix rassurant” pour aider les clients à faire face à la crise du coût de la vie cette année, avertissant que cela entraînera des pertes d’Ebitda ajusté au premier semestre et des bénéfices au second. L’autre moitié d’Ocado, qui la voit déployer sa technologie d’automatisation dans d’autres entreprises, a continué de croître en 2022, couronnée par un accord en novembre avec le géant sud-coréen Lotte Group.

Just Eat Takeaway

Just Eat Takeaway s’est donné une tape dans le dos lorsqu’il a publié une mise à jour commerciale en janvier, déclarant qu’il avait tenu ses promesses après avoir transformé les pertes d’Ebitda ajusté au premier semestre en bénéfices sains au second. La plateforme de livraison de nourriture en ligne, qui a connu une croissance ralentie depuis son essor pendant la pandémie, a mis l’accent sur les coûts et est désormais plus attentive à la rentabilité. Le nombre de commandes a diminué de 9% en 2022, mais la valeur de ces commandes est restée stable grâce à des prix plus élevés en raison de l’inflation. Les marchés espèrent que les deux mesures pourront renouer avec la croissance en 2023, car elles se heurtent à des comparaisons plus faciles. Nous savons que l’Ebitda ajusté s’est élevé à environ 16 millions d’euros et les analystes pensent qu’il pourrait atteindre plus de 200 millions d’euros en 2023. Cela montre que les marchés doutent des perspectives étant donné que Just Eat vise 225 millions d’euros. Cela signifie qu’une réaffirmation de cet objectif pourrait être haussière pour le titre.

Flutter Entertainment

Flutter Entertainment a récemment fait la une des journaux alors qu’il envisageait de s’inscrire sur une bourse américaine alors que le pays devenait une partie plus importante de sa stratégie. La déréglementation alimente une course à travers les États-Unis et Flutter, propriétaire de FanDuel, tente de mener. FanDuel est devenu la plus grande partie de l’entreprise et s’efforce de devenir rentable en 2023.

Dans cet esprit, Flutter souhaite s’ouvrir à davantage d’investisseurs en bourse américains. Flutter a déjà été sous pression pour créer FanDuel à croissance rapide après que sa valorisation ait été entraînée à la baisse par son activité plus difficile au Royaume-Uni, où les bookmakers physiques ont eu du mal à passer au jeu en ligne. La branche britannique est également menacée par le livre blanc sur la loi sur les jeux qui est en préparation. En ce qui concerne les résultats, une mise à jour de son rival Entain suggère qu’il y a eu une augmentation notable de la demande lors de la Coupe du monde en novembre et décembre.

Cependant, toute l’attention restera sur les États-Unis. Les analystes prévoient que Flutter fera état d’une augmentation de 25% de son chiffre d’affaires annuel à 7,56 milliards de livres et d’un bénéfice avant impôts de 584,4 millions de livres sterling, par rapport aux pertes que nous avons constatées en 2021.

Aston Martin

Aston Martin a connu un parcours difficile en 2022, après avoir traversé un problème de droits et contraint d’émettre un avertissement sur les bénéfices il n’y a pas si longtemps. Le constructeur automobile de luxe devrait avoir effectué 6 265 livraisons en gros en 2022, en hausse de seulement 1,4% par rapport à l’année précédente. Aston Martin a souffert de problèmes logistiques comme d’autres constructeurs automobiles et la perturbation de la chaîne d’approvisionnement n’a pas aidé, l’obligeant à revoir à la baisse ses ambitions pour l’année. Les revenus devraient bondir de 23% pour atteindre 1,35 milliard de livres sterling en 2022 et sa perte ajustée avant impôts devrait atteindre 522 millions de livres sterling, soit plus du double de la taille des pertes que nous avons enregistrées en 2021.

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Les marchés prévoient une augmentation beaucoup plus importante des livraisons à plus de 7 350 en 2023, ce qui devrait alimenter la croissance des revenus et permettre de réduire les pertes. Il reste encore du chemin à parcourir avant que les livraisons n’atteignent son objectif de 10 000, ce qui sous-tend son ambition de réaliser 2 milliards de livres sterling de ventes annuelles et 500 millions de livres sterling d’Ebitda ajusté avant 2025.

Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel