Les données économiques américaines reviendront sur le devant de la scène cette semaine, le rapport sur la masse salariale non agricole étant le principal événement à observer pour les opérateurs sur le forex.
La Banque du Canada sera la seule grande banque centrale à tenir une réunion sur sa politique monétaire, tandis que les chiffres du PIB canadien maintiendront le dollar canadien sous les feux de la rampe. Les autres faits saillants proviendront de la publication de l’indice des prix à la consommation flash de la zone euro, des données sur les dépenses d’investissement japonaises et australiennes et des chiffres les plus récents sur l’inflation aux États-Unis. La semaine commencera lentement, car les marchés américains et britanniques seront fermés lundi pour un jour férié.
Capex australien regardé comme indice du PIB
Les investisseurs observeront des indicateurs clés en provenance d’Australie la semaine prochaine pour trouver des indices sur la croissance du premier trimestre ainsi que sur le début du deuxième trimestre. Les chiffres des dépenses d’investissement du premier trimestre de jeudi serviront de prélude à l’estimation du PIB trimestriel attendue la semaine suivante. Les dépenses des entreprises se sont brusquement contractées au cours des trois derniers mois de 2017, ce qui a pesé sur la croissance du PIB. Il devrait avoir rebondi de 0,7% en rythme trimestriel au cours des trois premiers mois de l’année, ce qui indiquerait un rebond de la croissance. D’autres publications aideront les traders à évaluer la performance de l’économie australienne au début du deuxième trimestre. Les approbations de construction pour avril sont annoncées mercredi et seront suivies par les chiffres de prêt du secteur privé pour la même période jeudi. Des surprises positives dans les données de la semaine prochaine pourraient donner au dollar australien l’élan dont il a besoin pour remettre en question le niveau le plus élevé d’un mois sur le forex autour du niveau de 0,76 dollar.
Dans toute la mer de Tasmanie, les termes de l’échange de la Nouvelle-Zélande pour le premier trimestre fourniront un baromètre pour la croissance du premier trimestre. Après le récent changement de position de la Reserve Bank of New Zealand, où une baisse des taux était tout aussi probable qu’une augmentation des taux, un ensemble de données décevantes pourrait ramener le kiwi sur le forex vers les creux de 5 mois de mai.
La Banque du Canada se réunit mais l’ALENA complique les perspectives
Les données récentes à l’extérieur du Canada ont été mitigées, ce qui, combiné au résultat encore incertain de la renégociation de l’ALENA, complique la décision de la Banque du Canada sur l’établissement des taux, mercredi. Sans date butoir pour la conclusion des pourparlers commerciaux, la BoC ne voudra probablement pas secouer le bateau et augmenter les taux d’intérêt en mai, même si la progression de l’inflation s’accélère et que le marché du travail s’améliore depuis la dernière hausse des taux. Janvier. Les décideurs de la BoC devraient toutefois être aidés par les nouvelles versions de données. Les prix à la production d’avril sont attendus le même jour, tandis que jeudi, les chiffres du PIB du premier trimestre seront publiés (ce que la Banque du Canada devrait déjà avoir en main lors de sa réunion).
L’économie canadienne devrait avoir progressé de 1,7% sur une base annualisée au cours des trois mois se terminant en mars, sans changement par rapport au taux du trimestre précédent. Un chiffre plus élevé pourrait inciter la Banque du Canada à signaler une hausse des taux lors de sa prochaine réunion en juillet. Un virage hawkish aiderait également le dollar canadien à franchir la barre de la résistance récente sur le forex au niveau de 1,2725 $ CAN.
L’inflation de la zone euro devrait rebondir
L’inflation dans la zone euro a probablement augmenté en mai, mais le rebond sera surveillé car il pourrait déterminer le rythme auquel la Banque centrale européenne décide de mettre un terme à son programme de relance lors des prochaines réunions. La lecture préliminaire pour mai prévue jeudi devrait montrer le taux de l’IPC de 12 mois passant à 1,6% en mai contre 1,2% en avril. Le taux de base qui exclut les prix des aliments, de l’énergie, de l’alcool et du tabac devrait s’établir à 1,0% en glissement annuel contre 0,7% précédemment. L’euro reste vulnérable à des pertes supplémentaires si les chiffres de l’inflation indiquent une faiblesse persistante des tensions sur les prix. Mais si les données sont attendues ou renforcées, cela ajouterait de la confiance aux perspectives de la BCE selon lesquelles l’inflation reviendra à la cible d’un peu moins de 2% à moyen terme selon la dernière évaluation de la Banque dans les procès-verbaux de mai. D’autres données sur la zone euro incluront l’indice de sentiment économique mercredi et le taux de chômage de la région jeudi.
Semaine chargée pour les données japonaises
Ce sera un calendrier assez chargé pour le Japon la semaine prochaine, bien qu’aucun de ces lancements ne devrait se faire sur le marché. Le taux de chômage pour avril est sur lundi, suivi par les ventes au détail mercredi et la lecture préliminaire de la production industrielle jeudi, aussi pour avril. Cependant, les données de vendredi sur les dépenses d’investissement du premier trimestre attireront probablement le plus d’attention car elles indiqueront si les données du PIB du premier trimestre, qui ont montré une contraction plus importante que prévu, devraient être révisées.
La Chine et le Royaume-Uni obtiennent leur tour des PMI manufacturiers
Après les communiqués de presse de cette semaine, le Japon, la zone euro et les États-Unis obtiendront les derniers PMI manufacturiers du mois de mai la semaine prochaine. Mais ils ne devraient pas attirer autant d’attention que les PMI britanniques et chinois, qui obtiendront leur première et unique publication. Les deux mesures chinoises de l’indice PMI manufacturier du Bureau national de la statistique (BNS) et de Caixin / Markit se situent entre 50 et 52 depuis fin 2016. Cette tendance ne devrait pas changer en mai, soulignant le manque d’élan, mais aussi la durabilité de l’expansion dans le secteur au cours de la période. Les PMI officiels non manufacturiers et non manufacturiers du NBS sont attendus jeudi, le PMI manufacturier de Caixin devant intervenir vendredi.
Au Royaume-Uni, comme dans la zone euro, il y a eu un net ralentissement de l’activité manufacturière depuis le début de l’année. L’indice est tombé à un creux de 17 mois en avril, soulevant des inquiétudes quant à la profondeur du ralentissement de la croissance au Royaume-Uni. Il devrait encore baisser à 53,6 en mai contre 53,9. Un chiffre plus faible réduirait encore les probabilités d’une hausse des taux de la Banque d’Angleterre d’ici la fin de l’année, qui est maintenant tombée à environ 75%. Il pourrait également y avoir plus de mauvaises nouvelles pour la livre si les manchettes du Brexit suggèrent que le Royaume-Uni et l’UE se dirigent vers une confrontation à la fin du sommet européen de juin.
Rapport sur les emplois aux États-Unis et l’inflation PCE pourrait faire progresser ou casser le rallye du dollar américain
La remontée du dollar américain a peut-être perdu de sa vigueur cette semaine, mais il y aura beaucoup de données dans les prochains jours qui pourraient permettre de remonter à des sommets de plusieurs mois. Au début de la semaine, l’accent sera mis sur la jauge de confiance des consommateurs du Conference Board. L’indice devrait légèrement diminuer de 128,7 à 128,0 en mai. Mercredi, la deuxième estimation de la croissance du premier trimestre sera publiée. La croissance du PIB devrait rester non révisée à 2,3% sur une base annualisée.
Le rapport sur les dépenses personnelles de consommation (PCE) sera le point culminant jeudi, car il inclura la mesure d’inflation préférée de la Fed. Le revenu personnel et la consommation devraient tous deux maintenir le rythme de croissance du mois précédent, augmentant respectivement de 0,3% et 0,4% en avril, signe que l’économie américaine reste bien soutenue par la hausse des revenus et des dépenses des ménages. Cependant, malgré les fondamentaux solides, les pressions inflationnistes devraient rester modérées encore un mois de plus. L’indice des prix PCE devrait manquer à nouveau l’objectif d’inflation de 2% de la Fed, passant de 1,9% auparavant à 1,8% en glissement annuel.
Le rapport sur la masse salariale non agricole de vendredi se terminera la semaine et sera regardé par les investisseurs pour de nouvelles preuves des pressions salariales. L’économie américaine devrait ajouter 185 000 emplois en mai, en hausse par rapport à 164 000 en avril. Le taux de chômage devrait demeurer inchangé à un creux de 3,9% en 17 ans et demi et les gains horaires moyens devraient également demeurer stables à 2,6% en mai. Une lecture plus forte des salaires pourrait inviter les taureaux du dollar américain à revenir sur le marché, ramenant la paire dollar / yen sur le forex au-dessus du niveau clé 111. Un autre élément important sur le calendrier vendredi est le PMI manufacturier ISM. L’indice devrait augmenter en mai, passant de 57,3 à 58,4.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.