JPMorgan lancera la saison des résultats aux États-Unis cette semaine et les traders en bourse surveilleront attentivement les performances de la banque face à une myriade de défis.
Quand JPMorgan publiera-t-il ses résultats du premier trimestre 2022?
JPMorgan devrait publier ses résultats du premier trimestre 2022 avant l’ouverture de la bourse américaine le mercredi 13 avril.
Ce sera la première grande banque américaine à faire rapport, donnant le coup d’envoi de la nouvelle saison des résultats. Wells Fargo, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup et US Bancorp devraient tous publier leurs résultats du premier trimestre avant la cloche d’ouverture de la bourse du jeudi 14 avril.
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Aperçu des résultats de JPMorgan pour le premier trimestre 2022
Les banques américaines ont enregistré des revenus record et des bénéfices exceptionnels en 2021, car elles ont débloqué d’importantes provisions mises de côté pendant les périodes difficiles où la pandémie a dominé l’année précédente et les armes d’investissement ont récolté les fruits de marchés très actifs.
Mais les perspectives pour 2022 sont embourbées par un nouvel éventail de menaces. Pas plus tard que la semaine dernière, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a publié sa lettre annuelle aux actionnaires, très suivie, avertissant que le secteur bancaire est « confronté à des défis à chaque tournant », des perspectives économiques incertaines et de l’inflation galopante à la crise mondiale qui a éclaté à la suite de l’invasion russe de Ukraine.
Dimon a donné un premier aperçu du coût de la crise ukrainienne dans sa lettre, déclarant que la banque « ne s’inquiète pas de notre exposition directe à la Russie » tout en avertissant qu’elle s’attend toujours à perdre « environ 1 milliard de dollars au fil du temps ». Nous pourrions voir le premier impact de ce début se faire sentir lors de la publication des résultats du premier trimestre.
De plus, l’industrie sera confrontée à des comparaisons difficiles cette année, ce qui rendra plus difficile d’impressionner les marchés après les chiffres records enregistrés en 2021. Par exemple, plus de 9 milliards de dollars sur les 48 milliards de dollars de bénéfices que JPMorgan a enregistrés l’année dernière provenaient de la sortie unique de réserves de crédit et bien que nous puissions assister à une nouvelle liquidation des provisions en 2022, ce sera loin du niveau auquel les investisseurs se sont habitués au cours de la dernière année environ.
Du bon côté des banques américaines, la montée de l’inflation – qui se situe actuellement à un plus haut de 40 ans à environ 8% et bien au-dessus de l’objectif de 2% fixé par la Réserve fédérale américaine – devrait conduire la banque centrale à relever les taux d’intérêt sur plusieurs reprises cette année, ce qui devrait à son tour augmenter les bénéfices que les banques peuvent réaliser sur les prêts et les hypothèques. La Fed a relevé ses taux pour la première fois depuis 2018 le mois dernier et cela devrait se poursuivre, ce qui contribuera à compenser la baisse des crédits et la normalisation des échanges de sa division des marchés des capitaux.
Dimon a déclaré que s’il soutenait la décision de la Fed d’entreprendre des actions spectaculaires pour protéger l’économie pendant la pandémie, les dépenses budgétaires et le QE étaient « probablement trop et ont duré trop longtemps ».
« Je n’envie pas la Fed pour ce qu’elle doit faire ensuite : plus la reprise est forte, plus les taux qui suivent sont élevés (je pense que cela pourrait être nettement plus élevé que ce que les marchés anticipent) et plus le resserrement quantitatif est fort », a déclaré Dimon dans sa lettre aux actionnaires. Il a déclaré que la Fed devait s’éloigner de l’idée qu’elle devait augmenter les taux de 25 points de base à la fois et à intervalles réguliers, exhortant la banque centrale à être plus réactive aux données économiques et aux événements en temps réel plutôt que de suivre un pré -plan déterminé.
Alors que les banques américaines attendent des taux d’intérêt plus élevés, l’accent est mis sur la manière dont elles limitent les coûts et protègent la rentabilité dans l’intervalle. Les coûts augmentent actuellement à un rythme beaucoup plus rapide que les revenus. Dans cet esprit, les analystes estiment que le rendement des capitaux propres de JPMorgan plongera plus près de 12,1% au premier trimestre, contre 16% au cours des trois derniers mois de 2021. Ce serait également en nette baisse par rapport au ROE de 23% publié un an plus tôt. . Le rendement des capitaux propres tangibles (ROTCE) devrait tomber à 14,6% contre 29% l’année précédente.
Cela est exacerbé par le fait que les coûts augmentent à un moment où JPMorgan accroît également ses investissements dans la technologie et son expansion dans la banque de détail au Royaume-Uni, les dépenses d’investissement devant grimper de 30% en 2022 pour atteindre environ 15 milliards de dollars.
C’est une pomme de discorde avec certains investisseurs étant donné que JPMorgan a déclaré qu’il pourrait manquer son objectif de ROE à moyen terme de 17% cette année et peut-être même l’année prochaine en conséquence. Il a été suggéré que les actionnaires sont mécontents du manque de détails publiés sur ses plans de dépenses, ce qui pourrait faire pression sur la banque pour qu’elle dévoile de plus amples informations lors de la publication des résultats cette semaine.
Cependant, certains pensent que les investisseurs devront peut-être attendre que la banque organise sa journée des investisseurs prévue le 23 mai pour en savoir plus.
Wall Street prévoit que JPMorgan fera état d’une baisse de 6,1% en glissement annuel des revenus gérés au premier trimestre à 31,1 milliards de dollars et que le BPA plongera de plus de 39% à 2,73 dollars contre 4,50 dollars l’année précédente.
Quelle est la prochaine étape en bourse pour les actions JPM?
Après avoir atteint de nouveaux sommets historiques en 2021 en livrant des chiffres records, les actions de JPMorgan ont été sous pression au cours des trois derniers mois et l’action a chuté de 22% en bourse depuis la mi-janvier.
Nous pourrions voir les actions de JPMorgan continuer de chuter vers le creux de clôture de 14 mois de 128$ au milieu de la dernière étape de la tendance à la baisse qui a commencé ce mois-ci. Ce plancher doit tenir afin d’éviter d’ouvrir la porte au niveau de résistance de 124$ observé fin 2020.
Le RSI est fermement en territoire baissier pour suggérer que le titre pourrait subir une pression supplémentaire et cela est soutenu par une légère augmentation des volumes au cours des cinq derniers jours par rapport à la moyenne mobile de 10 jours. Nous avons vu la moyenne mobile SMA de 100 jours descendre sous la moyenne mobile SMA de 200 jours il y a un mois et la moyenne mobile SMA de 50 jours continue de baisser plus au sud des deux précédentes.
Graphique JPMorgan (NYSE: JPM) journalier
À la hausse, la moyenne mobile SMA de 50 jours, qui se situe actuellement à 142$ et est en ligne avec les sommets de mars, s’est avéré être un plafond au cours des cinq derniers mois, les actions JPM n’ayant réussi à se déplacer que brièvement au-dessus de la moyenne mobile.
Après être tombé nettement en dessous de ce plafond en avril, nous le verrons probablement le prix revenir vers ce niveau une fois que la tendance baissière actuelle en bourse commencera à s’inverser. Il s’agit du premier objectif à la hausse qu’il doit dépasser afin d’installer la confiance d’un mouvement à la hausse vers la moyenne mobile SMA de 100 jours à 151$, puis la moyenne mobile SMA de 200 jours à 156$, en ligne avec le sommet de février.
Les courtiers restent optimistes sur JPMorgan et les 29 courtiers qui couvrent la société ont actuellement une cote d’achat moyenne et un prix cible de 167$ – ce qui implique qu’il y a plus de 27% de potentiel de hausse par rapport au cours actuel de l’action en bourse pour les 12 prochains mois et qu’il peut récupérer vers le sommet de 2022.
Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel